Giám đốc điều hành Amazon (AMZN.US): Dung lượng điện toán đám mây AWS đã bán hết đến năm 2027, và năm 2028 cũng đã được khách hàng cam kết đặt trước với số lượng lớn

APP Tài chính Thông minh cho biết, Giám đốc điều hành Amazon (AMZN.US), Andy Jassy, hôm thứ Sáu cho biết, khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng tăng, công suất điện toán đám mây AWS của Amazon cơ bản đã bán hết đến năm 2027, và năm 2028 cũng đã được khách hàng cam kết đặt trước một lượng lớn công suất. Trong một chương trình podcast video, Jassy nói rằng, đối mặt với nhu cầu không ngừng từ các phòng thí nghiệm AI và khách hàng doanh nghiệp, Amazon đang nỗ lực để bắt kịp tốc độ tăng trưởng của thị trường.

Đầu năm nay, Amazon từng cho biết, có kế hoạch đầu tư khoảng 220 tỷ USD cho chi tiêu vốn vào năm 2026. Jassy nói, xét đến công suất điện toán đám mây năm 2026 đã được bán hết, công ty “hoàn toàn có thể đầu tư thêm nữa, và đây sẽ không phải là cách sử dụng vốn không hợp lý”.

Ông cho biết: “Công suất năm 2027 về cơ bản đã bán hết. Chúng tôi luôn dành lại một lượng công suất nhất định để đáp ứng nhu cầu sử dụng theo yêu cầu và cho các dịch vụ suy luận như Bedrock hoặc EC2 của chúng tôi, nhưng tất cả các công suất lớn đều đã được bán. Năm 2028 cũng có một phần lớn công suất đã bán ra”. EC2 là một dịch vụ của AWS, cung cấp máy chủ đám mây cho việc chạy ứng dụng; Bedrock cho phép khách hàng truy cập các mô hình AI khác nhau để xây dựng ứng dụng tạo sinh AI.

Ngân hàng Deutsche dự báo trước kết quả Q3 của Amazon: Nâng dự báo tăng trưởng AWS, chi tiêu năm sau có thể tăng lên 330 tỷ USD

Amazon dự kiến sẽ công bố kết quả quý ba vào ngày 29 tháng 10. Ngân hàng Deutsche ngày 20 tháng 10 đã phát hành dự báo trước kết quả quý ba của Amazon, dự đoán nhu cầu về dịch vụ đám mây AWS tăng mạnh, hoạt động quảng cáo ổn định, và chỉ số thương mại điện tử phục hồi sau các đợt khuyến mãi bị lệch thời gian, sẽ giúp công ty đạt mức doanh thu sát với mức hướng dẫn cao nhất. Ngân hàng này duy trì đánh giá “mua” và giá mục tiêu 325 USD.

Ngân hàng Deutsche trong báo cáo coi AWS là nguồn chủ yếu để điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng trong tương lai. Tuy nhiên, việc cải thiện dự báo tăng trưởng cũng đi kèm với mức đầu tư cao hơn: Deutsche nâng dự đoán chi tiêu vốn của Amazon năm 2027 lên khoảng 330 tỷ USD, vượt mức dự báo đồng thuận của thị trường là khoảng 290 tỷ USD.

Dựa trên khảo sát về AWS, quảng cáo và thương mại bán lẻ, Deutsche dự báo tổng doanh thu quý ba của Amazon đạt khoảng 202,8 tỷ USD, gần với mức hướng dẫn cao nhất của công ty; lợi nhuận hoạt động khoảng 26,9 tỷ USD, cao hơn mức hướng dẫn cao nhất 1,4% và cao hơn mức đồng thuận thị trường 3,5%; thu nhập trên mỗi cổ phiếu khoảng 2,05 USD, cao hơn mức đồng thuận thị trường khoảng 4,7%.

Deutsche nâng dự đoán tăng trưởng doanh thu AWS quý ba năm nay lên 41% từ mức 40%, cao hơn mức 37% của quý hai. Sự tăng tốc này xảy ra trong bối cảnh mức nền so sánh năm trước của quý ba cao hơn quý hai khoảng 2,8 điểm phần trăm. Ngân hàng này dự đoán tăng trưởng quý bốn sẽ tiếp tục tăng lên 44%.

Tương ứng với dự đoán doanh thu, quý ba khoảng 46,5 tỷ USD, quý bốn khoảng 51,1 tỷ USD, lần lượt cao hơn mức đồng thuận thị trường khoảng 2% và 4%. Tuy nhiên, Deutsche cũng lưu ý rằng, kỳ vọng của bên mua về tăng trưởng AWS quý ba đã gần 42%, cao hơn dự đoán của ngân hàng này là 41%.

Về biên lợi nhuận, Deutsche dự đoán biên lợi nhuận hoạt động của AWS quý ba là 37,1%, cao hơn mức 34,6% cùng kỳ năm trước; quý bốn là 38,1%, cao hơn mức 35% cùng kỳ năm trước. Quý hai loại trừ lợi ích một lần 600 triệu USD, biên lợi nhuận đạt khoảng 37,9%, cùng kỳ năm trước là 32,9%.

Sự cải thiện nhu cầu đồng thời thể hiện ở cả chi tiêu cam kết và tiêu dùng thực tế. Qua trao đổi giữa Deutsche với Aran Khanna, nhà đồng sáng lập kiêm CEO của công ty quản lý chi phí đám mây Archera, từ tháng 6 đến tháng 9, tốc độ tăng chi tiêu khách hàng cam kết cho 12 tháng tới tăng từ 35% lên gần 38%, tốc độ tăng mức tiêu dùng thực tế tăng từ 38% lên 40%. Chỉ số cam kết phản ánh nhu cầu trong tương lai, chỉ số tiêu thụ thực tế phản ánh hoạt động đang diễn ra, cả hai cùng tăng tốc, đem lại hỗ trợ cho tăng trưởng doanh thu.

Công suất tính toán vẫn là điểm nghẽn! Thiếu điện khiến hàng tỷ USD chip bị chất đống trong kho

Điểm nghẽn vẫn là công suất tính toán. Theo tài liệu nội bộ mới nhất của Amazon do Business Insider thu thập được và một bản ghi âm cuộc họp nhân viên, AWS của Amazon đang tạm lưu trữ các giá GB300 của Nvidia tại “kho tạm trung gian”, nguyên nhân là trung tâm dữ liệu mục tiêu “có không gian đặt thêm giá, nhưng không đủ điện năng khả dụng để khởi động”.

Email nội bộ cho thấy, chỉ riêng tháng 8, Amazon dự kiến nhận khoảng 5 tỷ USD giá GB300, sau đó mỗi tháng tiếp tục nhận khoảng 3 tỷ USD, và sẽ duy trì mức này “trong tương lai dễ dự đoán”.

AWS CFO John Felton trong cuộc họp nội bộ tháng 9 đã đùa với lãnh đạo phụ trách xây dựng cơ sở AI, Prasad Kalyanaraman: “Bạn đã làm dòng tiền tự do của công ty chúng ta chuyển sang âm, chúc mừng.” Prasad Kalyanaraman không phản bác, đồng thời nói công ty dự báo dòng tiền tự do sẽ tiếp tục âm “trong vài năm tới”. Đáng chú ý, khi Amazon công bố báo cáo quý hai vào tháng 7, dòng tiền tự do lũy kế của hãng đã rõ rệt chuyển sang âm, đạt âm 7,6 tỷ USD, lần đầu tiên sau nhiều năm.

Tình hình này đã bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường. Chip tồn kho không cung cấp được công suất tính toán nào, khiến nguồn công suất trực tuyến luôn khan hiếm, giá thuê GPU luôn ở mức cao, tạo ra nút thắt lạm phát điển hình – lượng lớn vốn, lao động và năng lượng bị tiêu thụ trước, nhưng đầu ra bị trì hoãn nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm.

Nguyên nhân cơ bản của việc tồn chip là hạ tầng điện bị tụt hậu nghiêm trọng. Prasad Kalyanaraman tiết lộ tại cuộc họp nội bộ, Amazon ở Tây Texas do thiếu thợ hàn và thợ điện, buộc phải đầu tư xây dựng khu nhà ở cho công nhân, để họ sống tại chỗ trong 2-3 năm trước khi công trình hoàn thành.

Prasad Kalyanaraman còn tiết lộ, năm 2023 Amazon từng cam kết với Jassy rằng AWS sẽ giải quyết xong vấn đề căng thẳng công suất trước năm 2027. Nhưng hiện tại, Amazon dự báo nhu cầu năm 2027 vẫn sẽ vượt quá công suất khả dụng.

Phản hồi từ kênh bán hàng cho thấy, AWS đang triển khai công suất suy luận theo từng giai đoạn để giải quyết nhu cầu tồn đọng của khách hàng, nhưng cũng giống như các đối thủ, vẫn đang đối mặt với hạn chế công suất rõ rệt. Trong điều kiện tài nguyên khan hiếm, AWS được cho là đang thúc đẩy khách hàng cần tài nguyên GPU ký hợp đồng mua lớn hơn, dài hạn hơn và dùng phần cứng điện toán và mạng tự phát triển khi phù hợp.