Giao dịch AI giảm nhiệt, dòng tiền quay lại tài sản an toàn, lợi suất trái phiếu Mỹ chạm mức thấp nhất gần một tháng.
Triển vọng giao dịch AI được tái đánh giá đang định hình lại việc phân bổ tài sản toàn cầu, khi thị trường chứng khoán chịu áp lực đã thúc đẩy nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu Mỹ, yên Nhật và franc Thụy Sĩ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm xuống còn 5,38%, mức thấp nhất kể từ ngày 23 tháng 9; yên Nhật tăng 0,3% so với USD lên 157,68, còn franc Thụy Sĩ tăng 0,2%. Lực mua trú ẩn xuất hiện trong bối cảnh giá dầu tăng do Saudi Arabia bị tấn công, và diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc liệu áp lực lạm phát hay xu hướng hạ nhiệt của giao dịch AI sẽ chiếm ưu thế.
Việc đánh giá lại triển vọng giao dịch trí tuệ nhân tạo đang định hình lại khẩu vị rủi ro của thị trường, vị thế của trái phiếu Kho bạc Mỹ như tài sản trú ẩn an toàn được củng cố trở lại.
Vào thứ Năm, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ trên toàn kỳ hạn đồng loạt giảm tối thiểu 3 điểm cơ bản, lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm mức 5,38%, thấp nhất kể từ ngày 23/9. Đồng thời, đồng Yên và Franc Thụy Sĩ cùng tăng giá, thị trường trái phiếu Úc và New Zealand cũng tăng theo, cho thấy dòng vốn toàn cầu đang tập trung mạnh mẽ về các tài sản trú ẩn truyền thống.
"Tâm lý thị trường gần đây rõ ràng trở nên mong manh, nhà đầu tư đang đánh giá lại các tài sản liên quan tới AI," ông Eugene Leow, chuyên gia chiến lược lãi suất cao cấp tại DBS, cho biết:
"Những nghi ngại về khả năng sinh lợi và tỷ suất hoàn vốn đang âm thầm lan rộng. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao gần đây, nhà đầu tư có xu hướng mua trái phiếu chính phủ để phòng ngừa rủi ro."
Đáng chú ý, lực mua trú ẩn kể trên xuất hiện trong bối cảnh giá dầu tăng vì Ả Rập Xê Út bị tấn công gây chết người, triển vọng nguồn cung thay đổi, tạo nên cuộc giằng co giữa hai động lực. BMO Capital Markets cảnh báo rằng, trước thềm cuộc họp chính sách của Fed ngày 28/10, mô hình đi ngang thu hẹp của thị trường trái phiếu Mỹ có thể đã tích lũy đủ động lực cho một pha bứt phá.
Tâm lý giao dịch AI hạ nhiệt, nhu cầu trú ẩn tái bùng phát
Đà giảm của thị trường cổ phiếu chính là yếu tố kích hoạt trực tiếp đợt tăng giá trái phiếu Mỹ lần này. Nghi ngại về khả năng sinh lợi và tỷ suất hoàn vốn của tài sản liên quan tới AI ngày càng gia tăng, khiến thị trường cổ phiếu trở nên ảm đạm, và nhu cầu trú ẩn vào trái phiếu chính phủ lại được kích hoạt.
"Tâm lý thị trường gần đây rõ ràng trở nên mong manh, nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại tài sản liên quan tới AI," ông Eugene Leow, chuyên gia chiến lược lãi suất cao cấp tại DBS cho biết, "Những lo ngại về khả năng sinh lợi và tỷ suất hoàn vốn đang lan rộng âm thầm. Khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao tương đối, nhà đầu tư có thể sẽ hướng tới mua trái phiếu chính phủ để phòng ngừa một phần rủi ro."
Biến động của đồng Yên càng củng cố cho đà lan tỏa của tâm lý trú ẩn. Đồng Yên tăng 0,3% so với USD lên 157,68; đồng Franc Thụy Sĩ cũng tăng 0,2%. Chiến lược gia David Forrester của Crédit Agricole cho biết, "Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm đã tiếp thêm động lực cho đồng Yên, quan trọng hơn, đà tăng này diễn ra toàn diện, kể cả trên cặp Yên-USD, cho thấy vai trò trú ẩn của đồng Yên vẫn còn nguyên khi cơn sốt AI gặp thách thức."
Cuộc họp Fed tới gần, trái phiếu Mỹ có thể sớm bứt phá khỏi xu hướng đi ngang
Tín hiệu kỹ thuật cho thấy, giai đoạn đi ngang của thị trường trái phiếu Mỹ có thể sắp kết thúc. Báo cáo hôm thứ Tư của BMO Capital Markets chỉ ra rằng độ rộng dải Bollinger đã thu hẹp mạnh từ 80 điểm cơ bản hôm 28/9 xuống còn 24 điểm cơ bản, việc biến động thị trường bị nén thường báo trước một xu hướng lớn sẽ sớm xuất hiện.
"Đến mức độ nào đó, đặc điểm xoay quanh của diễn biến giá hiện tại hàm ý một sự bứt phá sắp xảy ra," các chiến lược gia của BMO viết trong báo cáo.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm nhất với kỳ vọng chính sách tiền tệ, kể từ tháng 10 này luôn đóng cửa trong khoảng 4,70%–4,82% mỗi ngày giao dịch, biên độ chỉ 12 điểm cơ bản nhưng trong ngày có lúc dao động tới 27 điểm cơ bản; kể từ tháng 10, biên độ biến động trung bình ngày đã tăng lên 10 điểm cơ bản, cao nhất theo tháng kể từ tháng 3 năm nay.
BMO dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 10, sau đó tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Tuy nhiên, niềm tin vào kịch bản tăng lãi suất trong năm nay có thể đã bị thổi phồng — xác suất ngầm định Fed tăng lãi suất vào tháng 12 hiện khoảng 90%, và dự báo này còn nhiều dư địa điều chỉnh khi dữ liệu kinh tế mới được công bố.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Lợi suất sau phòng hộ gần 6,5%! Quản lý tài sản BNP Paribas tăng cường đầu tư vào trái phiếu chính phủ Nhật siêu dài hạn, dòng vốn nước ngoài đặt cược vào đường cong lãi suất dốc hơn và sự hồi phục nhu cầu nội địa
Quản lý tài sản của BNP Paribas đã tăng thêm vị thế đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 đến 30 năm, với lợi suất sau khi phòng hộ đạt tới 6,5%. Kết hợp với việc đồng yên ổn định và các quỹ bảo hiểm trong nước quay trở lại, trái phiếu dài hạn trở thành lựa chọn yêu thích mới của dòng vốn toàn cầu.
AI bán tháo gây áp lực lên khẩu vị rủi ro, giá đồng kéo theo giảm
Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ làm suy yếu khẩu vị rủi ro, giá đồng giảm.
Giá tiền điện tử
Thêm
