Southwest Airlines (LUV.US) hạ dự báo lợi nhuận năm 2026: chi phí nhiên liệu tăng, nhưng thu nhập kỷ lục quý 3 và nhu cầu mạnh hỗ trợ khả năng sinh lời bền vững

VietnamFinance APP cho biết, Southwest Airlines (LUV.US) đã công bố báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 sau phiên giao dịch ngày 21 tháng 10, và trở thành hãng hàng không lớn thứ ba của Mỹ trong tháng này hạ dự báo lợi nhuận cả năm 2026 do giá nhiên liệu tăng cao. Mặc dù chi phí nhiên liệu tăng đáng kể, công ty vẫn đạt doanh thu kỷ lục trong quý 3, thúc đẩy biên lợi nhuận tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước; CEO Bob Jordan cho biết, dù giá vé tăng, hành khách vẫn tiếp tục đặt vé, nhu cầu vẫn mạnh mẽ.

Báo cáo tài chính cho thấy tổng doanh thu hoạt động quý 3 của Southwest Airlines đạt 8,4 tỷ USD, tăng 21,2% so với cùng kỳ, đạt kỷ lục quý 3 trong lịch sử; lợi nhuận ròng đạt 270 triệu USD, thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,55 USD; loại trừ các hạng mục đặc biệt, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 328 triệu USD, thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 0,66 USD, cao hơn dự báo đồng thuận của LSEG là 0,58 USD. Doanh thu điều chỉnh đạt 8,42 tỷ USD, cũng cao hơn dự báo thị trường là 8,25 tỷ USD. Về khả năng sinh lời, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động của công ty đạt 4,5%, tăng 4,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ; tỷ lệ lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 5,4%, tăng 4,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập đơn vị (RASM) tăng mạnh 21,6% so với năm trước, lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử công ty, và vượt cả chỉ dẫn trước đó dù năng lực vận chuyển giảm nhẹ 0,4% so với năm ngoái.

Áp lực về chi phí chủ yếu đến từ nhiên liệu. Chi phí hoạt động quý 3 là 8,0 tỷ USD, tăng 16,3% so với năm trước, loại trừ các hạng mục đặc biệt thì tăng 15,4%; loại trừ nhiên liệu, các hạng mục đặc biệt và chia sẻ lợi nhuận, chi phí đơn vị (CASM-X) tăng 3,4% so với năm trước. Giá nhiên liệu bình quân trong quý đạt 3,92 USD/gallon, cao hơn giả định trước đây là 3,70 đến 3,75 USD/gallon; chi phí nhiên liệu tăng 821 triệu USD so với năm trước, kéo giảm thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu khoảng 1,08 USD.

Dựa trên chi phí nhiên liệu tăng cao, Southwest Airlines dự báo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu năm 2026 là từ 2,60 đến 2,85 USD, thấp hơn dự báo tháng 7 là 3,25 đến 4,25 USD. Công ty dự kiến thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý 4 là từ 0,55 đến 0,80 USD, năng lực vận chuyển tăng 3% đến 4% so với năm trước, thu nhập đơn vị tăng 19% đến 21%, chi phí đơn vị loại trừ nhiên liệu và các hạng mục khác tăng 4,0% đến 4,5%, trong đó bao gồm gió ngược khoảng 1,0 điểm phần trăm do tháo 6 ghế của 737-700 và lắp ghế không gian lớn hơn; chi phí nhiên liệu quý 4 dự kiến khoảng 4,55 USD/gallon. Cả năm, công ty dự kiến chi tiêu vốn ròng là 2,5 đến 2,75 tỷ USD, năng lực vận chuyển cả năm tăng khoảng 1,2%, thấp hơn chỉ dẫn trước đó là 1,5%; cả năm dự kiến nhận về 67 chiếc Boeing 737-8/737-7, và loại bỏ khoảng 60 chiếc.

Về nhu cầu, ông Jordan cho biết trong báo cáo tài chính rằng, khách hàng phản hồi tích cực với sản phẩm nâng cấp của Southwest Airlines, điều này thể hiện trực tiếp trong kết quả tài chính; sau khi hấp thụ các chính sách phí hành lý và các sáng kiến kinh doanh mới ra mắt năm ngoái, nhu cầu vẫn rất mạnh mẽ, chứng minh khả năng sinh lời bền vững mà công ty xây dựng được, ngay cả khi phải đối mặt với chi phí nhiên liệu tăng mạnh. Quý 3, giá vé máy bay bình quân của Southwest Airlines là 231,69 USD, tăng gần 27% so với cùng kỳ năm 2025, con số này chưa bao gồm phí bổ sung; số lượt khách vận chuyển có doanh thu giảm 3,2% xuống còn 33,47 triệu lượt. Trong những năm gần đây, Southwest Airlines liên tục tái cấu trúc mô hình kinh doanh dài hạn, bỏ chính sách miễn phí gửi hai hành lý/người và chọn ghế mở rộng, bắt đầu thu phí phân bố ghế cho nhiều vị trí và tăng phí gửi hành lý để tiệm cận với các đối thủ lớn.

Về bảng cân đối kế toán, tính đến cuối quý, công ty có thanh khoản 5,6 tỷ USD, gồm 3,6 tỷ USD tiền mặt và tương đương tiền cùng hạn mức tín dụng quay vòng 2,0 tỷ USD; tỷ lệ đòn bẩy gộp là 1,9 lần, giá trị ròng máy bay và tài sản liên quan không thế chấp khoảng 15,8 tỷ USD. Quý 3, công ty đã chi trả cổ tức 176 triệu USD, còn lại 450 triệu USD trong hạn mức mua lại cổ phiếu được ủy quyền 2,0 tỷ USD. Cuối quý, đội bay gồm 803 máy bay, đã nhận 20 chiếc Boeing 737-8 trong quý, loại bỏ và bán 20 chiếc, doanh thu từ bán hàng khoảng 214 triệu USD.

Về chiến lược, Southwest Airlines quý này công bố ra mắt mạng lưới phòng chờ sân bay Southwest Icon Lounge™, dự kiến tiếp đón khách vào năm 2027; nâng cấp chương trình khách hàng thân thiết Rapid Rewards với cấp độ thành viên Platinum mới; trở thành hãng hàng không đầu tiên tại Mỹ tích hợp ChatGPT cung cấp chức năng tìm kiếm vé máy bay; bổ sung TAP Air Portugal và LOT Polish Airlines là đối tác quốc tế thứ 10 và thứ 11. Tiến độ nâng cấp WiFi trên máy bay với Starlink tiếp tục nhanh chóng, dự kiến hoàn thiện phủ sóng cho toàn bộ đội bay vào mùa thu 2027. Ông Jordan cho biết, khi quá trình chuyển đổi hoàn tất, trọng tâm của công ty đã chuyển sang tối ưu hóa hoạt động kinh doanh và nâng cấp trải nghiệm khách hàng để mở ra giai đoạn tạo giá trị tiếp theo, “Chúng tôi tự tin sẽ tiếp tục nâng cao lợi nhuận, cải thiện tỷ suất sinh lời và mở rộng biên lợi nhuận”. Công ty cũng thông báo sẽ tổ chức Ngày Thị trường vốn vào ngày 2 tháng 3 năm 2027 tại New York, thời điểm đó sẽ công bố khung tài chính nhiều năm và mục tiêu quản trị.

Về ngành, Delta Air Lines và United Airlines cũng hạ dự báo lợi nhuận cả năm khi công bố kết quả quý 3, và cả hai hãng đều có doanh thu và lợi nhuận quý 3 thấp hơn kỳ vọng. Trong khi đó, Southwest Airlines có doanh thu và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý 3 vượt dự báo, nhưng chi phí nhiên liệu tăng vẫn gây áp lực đáng kể lên hướng dẫn lợi nhuận cả năm của hãng.