Wells Fargo: Các chỉ số tâm lý phát ra tín hiệu “mua vào”, các nhà cung cấp điện toán đám mây quy mô lớn có thể dẫn đầu đà tăng trưởng

Ứng dụng Zhihui Finance APP đưa tin, chỉ số tâm lý mới nhất của Wells Fargo cho thấy, sau khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm do những lo ngại về trí tuệ nhân tạo cùng với giá dầu cao, hiện đã giảm xuống mức hấp dẫn và lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2025 phát ra tín hiệu "mua vào".

Nhóm phân tích do trưởng chiến lược gia cổ phiếu Ohsung Kwon dẫn đầu viết trong báo cáo rằng, trong lịch sử, sau mỗi khi xuất hiện tín hiệu "mua vào", chỉ số S&P 500 trung bình tăng 6,5% trong ba tháng tiếp theo và tăng giá trong 89% trường hợp. Họ bổ sung thêm rằng, cổ phiếu bán dẫn có thể vẫn sẽ dao động trong vùng, nhưng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô và cổ phiếu phần mềm hạ tầng sẽ dẫn dắt thị trường đi lên.

Kwon cho biết, tâm lý xoay quanh việc tài trợ cho AI, cuộc bầu cử giữa kỳ và vấn đề Iran có thể đã trở nên quá bi quan. Tuy nhiên, vẫn cần giữ thái độ thận trọng trong bối cảnh tăng trưởng lợi nhuận chậm lại và môi trường thanh khoản tiêu cực.

Dù tính đến phiên đóng cửa ngày thứ Hai, chỉ số S&P 500 chỉ thấp hơn 1,6% so với đỉnh lịch sử, nhưng các lĩnh vực liên quan đến giao dịch AI lại chịu tác động lớn hơn. Kể từ ngày 6 tháng 10, chỉ số Philadelphia Semiconductor đã giảm 14%, những lo ngại về nhu cầu chip lại xuất hiện. Tuần này và tuần tới, báo cáo tài chính của các công ty AI lớn sẽ trở thành tâm điểm của thị trường.

Vào tháng 9, Kwon đã hạ xếp hạng ngành công nghệ từ mức tăng tỷ trọng xuống trung lập, một phần do cuộc bầu cử giữa kỳ sắp diễn ra và các ý kiến phản đối đối với trung tâm dữ liệu gia tăng. Các nhà phân tích của Wells Fargo cho biết, tín hiệu mua vào gần đây đóng vai trò như một chỉ báo đối nghịch, phản ánh tâm lý "cực kỳ bi quan".

Trong vài quý gần đây, việc chi tiêu cho AI vượt kỳ vọng từng thúc đẩy cổ phiếu chip tăng giá, nhưng Kwon cho rằng điều này có thể sẽ không còn là lý do để lạc quan trong tương lai: chi tiêu nhiều hơn đồng nghĩa với việc phát hành nhiều nợ hơn, từ đó hạn chế khả năng huy động vốn của những nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây chuyên về AI (neoclouds).

Ông viết: "Chúng tôi cho rằng, kỷ luật về vốn sẽ trở thành lý do lạc quan mới, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô đang trở thành những nhà lãnh đạo mới." Ông cũng cho biết, kịch bản lạc quan cho cơ sở hạ tầng AI sẽ vào năm 2027: khi đó lợi nhuận sẽ mạnh mẽ và cung cầu vẫn sẽ rất căng thẳng.