Lãi suất cố định giảm nhiệt, cổ phiếu lên ngôi! Mùa báo cáo tài chính của các ông lớn tại Wall Street diễn ra như một "bản giao hưởng của băng và lửa", thế hệ trader trái phiếu phải đối mặt với thời khắc đen tối nhất.

Thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance APP cho biết, khi bộ phận thu nhập cố định của Phố Wall gặp áp lực trong quý III, bộ phận cổ phiếu của các đối thủ đã tận dụng cơ hội hiếm có này để vượt lên trên các đồng nghiệp ở mảng trái phiếu.

Năm ngân hàng lớn nhất Mỹ dự kiến bộ phận cổ phiếu sẽ đạt hơn 66 tỷ USD doanh thu trong chín tháng đầu năm nay, cao hơn khoảng 3 tỷ USD so với doanh thu dự kiến của bộ phận trái phiếu, ngoại tệ và hàng hóa. Sự gia tăng này một phần nhờ vào hoạt động môi giới chính phục vụ các quỹ phòng hộ và nhà đầu tư lớn về cổ phiếu.

Điều này đồng nghĩa lần đầu tiên trong sự nghiệp của một thế hệ giao dịch viên trái phiếu, họ đối mặt với khả năng hiệu suất cả năm bị đồng nghiệp ở mảng cổ phiếu vượt qua. Không chỉ thứ tự của các bộ phận và phân chia tiền thưởng bị thay đổi, điều này còn thách thức nhận thức lâu dài rằng máy tính sẽ tiếp quản giao dịch cổ phiếu, từ đó bào mòn phí và doanh thu.

“Cách đây không lâu, mọi người còn lo ngại về điện tử hóa và vấn đề trong giao dịch cổ phiếu,” Giám đốc điều hành của Goldman Sachs (GS.US), David Solomon, chia sẻ với các nhà phân tích, “Nhưng ngày nay, hãy nhìn vào doanh thu bộ phận cổ phiếu của chúng tôi và cách chúng tôi điều chỉnh, cơ hội dành cho chúng tôi lớn hơn nhiều so với bất kỳ ai từng tưởng tượng.”

Số liệu chín tháng kể trên dựa trên kết quả kinh doanh được ba ngân hàng lớn nhất công bố vào thứ Ba, cùng với dự báo của các nhà phân tích đối với hai đối thủ lớn khác (sẽ công bố kết quả vào thứ Tư).

Cho đến lúc này, bộ phận giao dịch cổ phiếu của Goldman Sachs đã ghi nhận hai quý có kết quả tốt nhất từ trước đến nay trong năm nay. Tại JPMorgan (JPM.US), hoạt động giao dịch cổ phiếu đạt hiệu suất quý III tốt nhất từ trước tới nay, tăng trưởng 49% so với cùng kỳ năm trước.

Bộ phận giao dịch thu nhập cố định trên Phố Wall đang chịu áp lực từ lãi suất tăng, khiến giá trị trái phiếu hiện tại giảm và giảm nhu cầu giao dịch của khách hàng. Cục Dự trữ Liên bang đã nâng lãi suất chuẩn vào tháng 9 để kiềm chế lạm phát, và đầu tháng này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần chạm mức cao nhất trong gần 25 năm.

Môi trường tăng lãi suất cũng tác động đến hoạt động giao dịch, nhưng lại có lợi cho hoạt động tín dụng truyền thống của các ngân hàng. JPMorgan, Citigroup (C.US) và Wells Fargo (WFC.US) đều đạt doanh thu kỷ lục từ mảng cho vay trong quý III, mặc dù lãi suất tăng nhưng nhu cầu vay vốn của khách hàng vẫn mạnh mẽ.

Bên trong bộ phận thu nhập cố định, lợi nhuận từ các sản phẩm lãi suất và chênh lệch đã suy yếu, trong khi ngoại tệ và hàng hóa thể hiện sức chống chịu mạnh mẽ hơn. Trong số các ngân hàng lớn công bố kết quả vào thứ Ba, chỉ có Citigroup không ghi nhận giảm doanh thu từ kinh doanh thu nhập cố định. Lợi nhuận của công ty này còn được hỗ trợ nhờ hiệu suất vượt trội của bộ phận dịch vụ, giúp các doanh nghiệp và chính phủ chuyển giao và quản lý vốn.

Sau khi mùa báo cáo quý bắt đầu vào thứ Ba, giá cổ phiếu của phần lớn các ngân hàng lớn Mỹ đều giảm. Bank of America (BAC.US) và Morgan Stanley (MS.US) sẽ công bố kết quả quý vào thứ Tư.

Nhóm chuyên gia do Brian Foran từ Truist Financial dẫn đầu viết trong báo cáo gửi khách hàng rằng, tính đến thời điểm này, trong nội bộ các hoạt động thị trường, đang có tình cảnh trái ngược nhau mạnh mẽ.

Các nhà phân tích cũng nhận định rằng với các hoạt động cho vay truyền thống hơn, “một quan điểm cho rằng triển vọng thu nhập lãi thuần tích cực, lợi nhuận mạnh mẽ cùng với vốn và chi tiêu của người tiêu dùng ổn định.”