Tại sao Ngân hàng Dự trữ Úc lại tăng lãi suất cách đây hai tuần? Biên bản cuộc họp tiết lộ rủi ro lạm phát đã trở thành hiện thực, chi phí chờ đợi quá cao.

Ứng dụng Zhihui Finance lưu ý rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tăng lãi suất chủ chốt cách đây hai tuần, với lý do rủi ro lạm phát gia tăng đang trở thành hiện thực, và chi phí chờ đợi có thể rất cao; đồng thời bổ sung rằng triển vọng sẽ chịu ảnh hưởng sâu sắc bởi xung đột kéo dài tại Trung Đông.

Trong biên bản cuộc họp tháng 9 được công bố vào thứ Ba, ngân hàng này cho biết: “Các thành viên ủy ban đã thảo luận về thách thức trong việc đánh giá mức độ và khả năng rủi ro lạm phát gia tăng.” Trước đó ngân hàng đã nâng lãi suất chủ chốt lên 4,6%. Ủy ban sẽ thực hiện các hành động cần thiết để hoàn thành trách nhiệm của mình, “bao gồm cả việc nâng mục tiêu lãi suất tiền mặt hơn nữa khi cần thiết”.

Khi thảo luận về việc tăng lãi suất, ủy ban Ngân hàng Trung ương cũng chỉ ra rằng, mặc dù Úc thắt chặt chính sách sớm hơn các ngân hàng trung ương khác, nhưng xu hướng lãi suất tương lai tại Úc so với các quốc gia khác cũng sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và từ đó tác động đến lạm phát trong nước.

RBA năm nay là ngân hàng trung ương thực hiện các biện pháp thắt chặt mạnh mẽ nhất trong các nền kinh tế phát triển, nâng chi phí vay thêm 1 điểm phần trăm nhằm cố gắng kiềm chế lạm phát cao. Kể từ cuối năm ngoái, Úc liên tục phải đối mặt với áp lực giá cả tăng trở lại, thậm chí trước cả khi các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran gây ra cú sốc năng lượng toàn cầu, ngân hàng đã bắt đầu tăng lãi suất tiền mặt.

RBA là ngân hàng trung ương diều hâu nhất trong các thị trường phát triển

Các nhà giao dịch dự đoán khả năng RBA tăng lãi suất vào tháng 11 là khoảng một phần ba, tăng lên trên 50% vào tháng 12 và có thể tiếp tục tăng cao hơn nữa vào năm tới - các kỳ vọng này được hình thành trước khi biên bản được công bố.

RBA đã liệt kê ba lý do then chốt cho quyết định nâng lãi suất vào cuối tháng trước: 1) Quan trọng nhất là một số rủi ro gia tăng được xác định trong bản cập nhật dự báo kinh tế tháng 8 của ngân hàng đã được hiện thực hóa hoặc đang tích tụ;

2) Ứng phó kịp thời với áp lực chi phí sẽ tốt nhất cho việc cân bằng mục tiêu việc làm và lạm phát. Ủy ban thừa nhận rằng, “chờ đợi thêm xác nhận về triển vọng lạm phát có thể mang lại chi phí cao”;

3) Mức lãi suất tiền mặt hiện tại có thể không đủ để đưa nền kinh tế trở lại cân bằng trong khuôn khổ thời gian hợp lý. Nếu các tín hiệu về “lãi suất trung lập toàn cầu có thể tăng” là chính xác, thì mức lãi suất 4,35% hiện nay đã ít tính hạn chế hơn so với hai năm trước.

Kể từ sau cuộc họp, nguy cơ xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang – hàng loạt vụ tấn công bằng máy bay không người lái và tên lửa nhằm vào Ả Rập Xê Út đã làm tăng áp lực lên Mỹ trong việc hỗ trợ các đồng minh thân cận chống lại lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn tại Yemen. Điều này đã tạo động lực mới cho giá dầu và áp lực lạm phát.

RBA thừa nhận rằng, sự đánh đổi giữa lạm phát và việc làm đầy đủ đã trở nên xấu đi, đồng thời vẫn kiên trì với mục tiêu đưa CPI trở lại phạm vi mục tiêu 2%-3%, đồng thời bảo vệ tối đa mức tăng trưởng việc làm đã đạt được.

RBA cho biết: “Tuy nhiên, trong môi trường bị ảnh hưởng bởi các cú sốc cung bất lợi kéo dài, việc thực hiện chiến lược này sẽ đòi hỏi phải chấp nhận tốc độ tăng trưởng nhu cầu và việc làm chậm hơn so với điều kiện ban đầu.”

“Các thành viên bổ sung rằng, nhiệm vụ của ủy ban là ổn định lạm phát trung hạn ở mức mục tiêu, ngay cả khi lạm phát trung hạn kéo dài phần nào do các yếu tố nằm ngoài phạm vi tác động của chính sách tiền tệ.”

Trong phần giải thích ngắn gọn về quyết định “giữ nguyên” tháng trước, RBA chỉ ra rằng chủ yếu là do rủi ro giảm sút về việc làm và hoạt động có thể lớn hơn kỳ vọng. Một trong những lý do có thể là “các thành viên đánh giá rằng tác động của việc giá nhà giảm lên chi tiêu hộ gia đình có thể lớn hơn giả định.”

Thị trường bất động sản Úc đang suy yếu sâu hơn, do nhu cầu người mua yếu, giá nhà trên toàn quốc vào tháng 9 đã giảm về mức được ghi nhận một năm trước. Khi các hộ gia đình phải đối mặt với chi phí vay cao, giá xăng tăng và lạm phát dai dẳng, niềm tin người tiêu dùng cũng đang giảm sút.