Starlink nhằm vào thị trường viễn thông di động của Mỹ, SpaceX (SPCX.US) mở ra không gian tăng trưởng mới: Phố Wall tập trung vào việc tái cấu trúc ngành viễn thông

Ứng dụng tài chính Zhichong Finance APP cho biết, SpaceX (SPCX.US) - người dẫn đầu trong lĩnh vực "AI+khám phá không gian" với giá trị thị trường hơn 2 nghìn tỷ USD, do Elon Musk sáng lập và điều hành, có kế hoạch mua lại danh mục phổ tần 800MHz quốc gia của Mỹ do Grain Management sở hữu, liên quan đến tối đa 14MHz phổ tần đôi, đánh dấu bước quan trọng hướng tới trở thành nhà khai thác viễn thông di động toàn diện. Giao dịch này của SpaceX vẫn cần được Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) phê duyệt, truyền thông trích dẫn các nguồn tin cho biết giá trị giao dịch khoảng 8 tỷ USD.Ngay lập tức thị trường đã đánh giá lại rào cản cạnh tranh của các nhà mạng truyền thống, ba nhà mạng lớn của Mỹ - AT&T, Verizon và T-Mobile đều giảm mạnh trong phiên giao dịch sau giờ trên thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Năm, đặc biệt AT&T - nhà mạng đã khẳng định từ chối hợp tác với SpaceX trong nhiều năm qua - giá cổ phiếu từng giảm khoảng 6%.

Tin tức về kế hoạch mua lại lớn này xuất hiện đúng thời điểm cổ phiếu SpaceX phục hồi mạnh mẽ dưới sự thúc đẩy của hàng loạt động lực xây dựng trung tâm dữ liệu AI không gian và các đơn đặt hàng hạ tầng AI mặt đất - từ đầu tháng 8 tới nay, giá cổ phiếu SpaceX đã tăng gần 50% từ khu vực đáy sau khi lên sàn.Mặc dù SpaceX đóng phiên giao dịch thường ngày vào thứ Năm giảm 4,19%, ở mức 160,57 USD, nhưng từ mức đóng cửa thấp nhất 108,27 USD ngày 5/8 vẫn tăng tổng cộng khoảng 48,3%; sau khi công bố kế hoạch mua phổ tần, giá cổ phiếu đã phục hồi mạnh mẽ sau giờ, đến 16:30 ngày 9/10 theo giờ Bắc Kinh, báo giá trước phiên trên thị trường Mỹ là 166,47 USD, tăng gần 4% trong phiên giao dịch trước.

Giá trị kỹ thuật của kế hoạch mua lại mới nhất nằm ở việc thúc đẩy mạng vệ tinh Starlink kết hợp với mạng mặt đất để tạo thành hệ thống phủ sóng mạng lưới Starlink hoàn chỉnh. Mạng vệ tinh của Starlink giỏi phủ sóng các khu vực xa xôi và vùng mù tín hiệu mặt đất, phổ tần thấp mới giúp cải thiện kết nối xuyên qua các tòa nhà và môi trường che khuất phức tạp cũng như tăng khả năng xuyên của tín hiệu và phủ sóng trong nhà thông qua triển khai hệ thống mặt đất. Tức là mạng vệ tinh cung cấp phủ sóng rộng, bổ sung cho vùng mù mặt đất, mạng phổ tần thấp cải thiện kết nối trong các tòa nhà và môi trường phức tạp, hai yếu tố bổ trợ lẫn nhau.

Kết hợp với dung lượng vệ tinh hiện có, SpaceX đang hoàn thiện năng lực cần thiết để nâng cấp từ "kết nối cấp cứu thỉnh thoảng cần" lên "dịch vụ di động sử dụng hàng ngày". Thông báo chính thức của Grain định vị giao dịch này là sự hợp nhất giữa kết nối mặt đất và không gian; đồng thời, FCC đã phê duyệt SpaceX triển khai chòm vệ tinh mới 15.000 thiết bị đầu cuối kết nối trực tiếp, mở ra không gian mở rộng cho dịch vụ di động. Theo logic đầu tư, mở rộng kịch bản phủ sóng, có khả năng giúp Starlink tiến sâu từ nhà cung cấp dịch vụ phụ trợ vào cạnh tranh ngân sách sim chính, Internet gia đình và truyền thông doanh nghiệp.Các tổ chức như Goldman Sachs, JPMorgan, Citi và TD Cowen đều lạc quan về chuỗi logic cốt lõi dẫn tới bull market dài hạn đối với cổ phiếu SpaceX - tức trong ngắn/đợt gần đây, thu nhập được thúc đẩy bởi cho thuê sức mạnh AI mặt đất, dài hạn bởi kết nối vệ tinh Starlink, năng lực phóng cao tần và trung tâm dữ liệu AI không gian cùng với kinh doanh ứng dụng AI mở rộng không gian tăng trưởng.

Internet vệ tinh đang diễn ra "thế hệ vua mới", liệu Starlink của SpaceX sẽ thay đổi hoàn toàn luật chơi của ngành viễn thông toàn cầu?

Cơ quan bình luận thị trường The Kobeissi Letter đăng trên nền tảng X rằng việc SpaceX mua lại danh mục tài sản viễn thông sẽ mang lại "một trong những cuộc lật đổ lớn nhất lịch sử" đối với ngành viễn thông và truyền thông.

Thứ Năm, SpaceX (SPCX.US) của Elon Musk cho biết công ty đang tiến tới cạnh tranh với các nhà mạng di động lớn của Mỹ, đồng thời thông báo đã đồng ý mua tối đa 14MHz phổ tần đôi trong băng tần 800MHz. Thông tin này làm cho ngành viễn thông bị chấn động.

Sau khi tin tức được công bố, cổ phiếu AT&T (T.US), T-Mobile US (TMUS.US), Verizon (VZ.US) và ông lớn dịch vụ Internet cáp Comcast (CMCSA.US) đều giảm mạnh, phiên trước thứ Sáu giá cổ phiếu vẫn tiếp tục xu hướng giảm.

Các chuyên gia ngành viễn thông và chiến lược gia phố Wall đều cho rằng Starlink chính thức gia nhập ngành viễn thông sẽ triệt để lật đổ mô hình thị phần cố định lâu năm của ngành này.

Nhà đầu tư và người có ảnh hưởng trên mạng xã hội Sawyer Merritt đăng trên nền tảng X: "Mạng Starlink Mobile sắp thay đổi luật chơi." Starlink đang mua giấy phép phổ tần, tiến gần trở thành một nhà mạng viễn thông toàn diện với phạm vi phủ sóng ngày càng hoàn chỉnh tại Mỹ.

The Kobeissi Letter đăng trên nền tảng X rằng tiến triển này sẽ mang lại "một trong những lần lật đổ lớn nhất lịch sử ngành viễn thông và Internet".

The Kobeissi Letter chỉ ra ngành này trong nhiều thập kỷ tồn tại tình trạng cạnh tranh kém, đổi mới chậm, phạm vi phủ sóng hạn chế và dịch vụ ngày càng bình thường. Tổ chức này nhận định: "SpaceX, AI và ông lớn kinh doanh hàng không vũ trụ - mã SPCX - sắp làm thay đổi tất cả. Điều này gửi cảnh báo rõ ràng tới các ông lớn ngành: hoặc tiến hóa, hoặc bị bỏ lại phía sau."

Nhóm phân tích từ tổ chức nghiên cứu đầu tư phố Wall nổi tiếng William Blair cho biết các nhà mạng không dây và băng rộng hiện nay công khai nghi ngờ liệu mạng SpaceX có đạt được chất lượng dịch vụ của họ hay không. Các nhà phân tích nhận định: "Chúng tôi kỳ vọng SpaceX sẽ tung ra gói Starlink băng rộng hấp dẫn kết hợp với Starlink Mobile. Công ty cũng có thể bổ sung dịch vụ AI Grok cho doanh nghiệp hoặc khách hàng cá nhân vào gói."

SpaceX và CEO Tesla Elon Musk phát biểu trên mạng xã hội X rằng động thái này đã bổ sung "mảnh quan trọng cuối cùng trong sơ đồ phổ tần mà SpaceX cần có để cung cấp phủ sóng di động điện thoại thông minh toàn diện tại Mỹ".

Hiện tại, SpaceX cung cấp dịch vụ kết nối di động qua Starlink Direct to Cell - điện thoại thông minh kết nối trực tiếp vệ tinh, hợp tác với các nhà mạng như T-Mobile ở Mỹ, cho phép điện thoại từ 4G LTE trở lên kết nối vệ tinh ngay cả khi không có phủ sóng mạng mặt đất.

Được biết, trong ba nhà mạng lớn ở Mỹ, T-Mobile lựa chọn gắn kết sâu với Starlink còn AT&T chọn đối thủ chính của Starlink. T-Mobile và SpaceX đã ký kết hợp tác độc quyền, sử dụng phổ tần của T-Mobile (như phổ PCS) kết hợp vệ tinh Direct-to-Cell của Starlink, tạo "trạm gốc trên trời". AT&T không chọn Starlink mà hợp tác lâu dài độc quyền với công ty truyền thông vệ tinh AST SpaceMobile và đầu tư chiến lược trực tiếp.

Theo báo cáo tiến độ của SpaceX năm 2025, dịch vụ này đã giúp hơn 12 triệu người kết nối ít nhất một lần; ở các khu vực xa xôi hoặc sâu trong tự nhiên nơi không có mạng di động truyền thống, trung bình mỗi tháng hơn 6 triệu người sử dụng dịch vụ này tích cực.

Nhà đầu tư tỷ phú Chamath Palihapitiya đăng trên nền tảng X cho rằng việc mua lại danh mục tài sản này "có ý nghĩa cực kỳ quan trọng".

Musk phát biểu trên một bài đăng khác: "Nghe có vẻ cực kỳ điên rồ, nhưng tôi thấy có một lối đi: Giá trị SpaceX có thể vượt xa quy mô kinh tế hiện tại của Trái đất rất nhiều lần."

CEO & sáng lập Mach33 Aaron Burnett đăng trên nền tảng X rằng các mẫu điện thoại ra mắt năm 2027 và 2028 sẽ tích hợp chip hỗ trợ nguyên bản các phổ tần cao hơn của Starlink Mobile. Ông cho biết: "Đây là một phần khác của sơ đồ phổ tần đã giải quyết, nhưng thảo luận này diễn ra trước khi SpaceX lên sàn nên ít được chú ý." Musk trả lời xác nhận "đúng" trên nền tảng X.

Nhà quản lý quỹ kỳ cựu Gene Munster từ Deepwater Asset Management thảo luận về khả năng Starlink sẽ sớm tung ra thiết bị di động riêng.

Ông đăng trên nền tảng X rằng: "Elon nói không muốn chế tạo điện thoại. Nhưng tôi vẫn nghĩ cuối cùng SpaceX sẽ làm điều đó." Munster nhận định một chiếc điện thoại tích hợp dọc với mạng Starlink Mobile sẽ có tính năng không đối thủ và giá dịch vụ viễn thông rẻ hơn nhiều.

Ông cho biết: "Điều này gây khó khăn cho Samsung hơn là Apple. Sự kết nối chặt chẽ giữa thiết bị và dịch vụ của Apple sẽ khó bị phá vỡ hơn."

Đầu năm nay, Musk nói ra mắt điện thoại Starlink "không phải không thể". Ông phát biểu trên nền tảng X rằng điện thoại của công ty sẽ "rất khác với điện thoại hiện tại", được tối ưu đặc biệt cho các mạng neural vận hành với hiệu suất cao nhất mỗi watt.

Tuy nhiên, Musk từng xác nhận vào tháng 2 SpaceX lúc đó chưa phát triển thiết bị di động, làm dịu các tin đồn liên quan.

Với tin tức mới nhất từ SpaceX, các nhà mạng này đang được bàn luận trên nền tảng tương tác nhà đầu tư bán lẻ Stocktwits. Tính đến thời điểm phát bài, tâm lý nhà đầu tư bán lẻ với mã SPCX (tức SpaceX) là "lạc quan", lượng thảo luận liên tục ở mức "cao". Đây cũng là một trong các mã cổ phiếu hot nhất trên nền tảng.

Một người dùng nói: "SPCX - SpaceX của Elon Musk vừa thực hiện động thái lớn, thách thức ngành truyền thông truyền thống Mỹ, các cổ phiếu AT&T, T-Mobile và Verizon đều bị đánh mạnh."

Tuy nhiên, một người dùng khác cho biết: "VZ, T - chẳng lo về Starlink. Hai công ty này sẽ vững vàng trong một thời gian rất dài."

Đồng thời, dù giá AT&T giảm, tâm lý nhà đầu tư bán lẻ xung quanh cổ phiếu AT&T vẫn là "lạc quan"

Từ "bổ sung tín hiệu vùng mù" tiến tới "cuộc chiến tranh giành người dùng": Starlink đang thay đổi ranh giới cạnh tranh của ngành viễn thông

Sở hữu phổ tần và tự xây dựng mạng giúp SpaceX tăng kiểm soát về giá thành sản phẩm, quan hệ khách hàng và cấu trúc gói cước. Nhóm phân tích cổ phiếu William Blair dự đoán SpaceX có thể tung ra gói "Starlink băng rộng + Starlink Mobile" cực hấp dẫn, thậm chí bổ sung dịch vụ Grok. Hệ quả đầu tư là kết hợp bán chéo gia đình, di động và AI, mở rộng doanh thu trên mỗi khách hàng đồng thời giảm chi phí thu hút khách hàng mới.

Cổ phiếu ba nhà mạng truyền thống Mỹ gồm AT&T chịu áp lực, phản ánh thị trường bắt đầu tính toán khả năng mất khách trong tương lai, cạnh tranh giá tiêu cực và tăng chi phí giữ chân khách; Starlink có xác suất cao sẽ mở rộng thị trường dịch vụ viễn thông rất lớn.

Phố Wall nhìn nhận triển vọng tăng trưởng cơ bản và giá cổ phiếu SpaceX rõ ràng là tích cực: Trong tổng hợp S&P Global của 38 nhà phân tích Phố Wall, 30 người đưa ra đánh giá "mua" hoặc "mua mạnh", giá mục tiêu trung bình là 225,61 USD. Lôgic đầu tư lạc quan xoay quanh SpaceX gồm cho thuê & bán tài nguyên AI tăng thu nhập ngắn hạn, dịch vụ di động Starlink mở rộng thị trường người dùng dài hạn, năng lực phóng là nền tảng mở rộng mạng lưới. Lần mua phổ tần này càng tăng sự hoàn chỉnh trong thương mại hóa Internet vệ tinh & kết nối truyền thông, đồng thời khiến thị trường có lý do để đánh giá công ty trên góc nhìn nền tảng hạ tầng rộng lớn.

Anthropic đã công bố sử dụng toàn bộ sức mạnh tính toán Colossus 1 của SpaceX, tức hơn 300MW công suất và hơn 220.000 GPU Nvidia, trực tiếp hỗ trợ Claude nâng dịch vụ. Hợp đồng thuê sức mạnh AI từ Google với SpaceX liên quan khoảng 110.000 GPU Nvidia và phụ kiện, cam kết thanh toán 920 triệu USD mỗi tháng từ tháng 10/2026 đến 6/2029; sau cuối năm 2026, hai bên được thông báo trước 90 ngày để chấm dứt. Những giao dịch này hé lộ hướng thương mại hóa khác của SpaceX: triển khai sức mạnh AI nhanh, phục vụ không chỉ mô hình lớn của công ty mà còn nhu cầu của nhà phát triển mô hình khác.

Sau khi tin mua phổ tần xuất hiện, gã khổng lồ tài chính phố Wall JPMorgan trong báo cáo mới nhất giữ triển vọng "tăng mua" cổ phiếu SpaceX, nhấn mạnh Starlink đang thúc đẩy hoàn chỉnh mạng di động "vệ tinh + mặt đất", thương mại hóa dài hạn đáng tin cậy hơn, không gian thị trường mở rộng sang IoT, xe tự lái và robot.

JPMorgan cho biết mua phổ tần 800MHz của Grain (tối đa 14MHz đôi) tăng cường phủ sóng trong nhà, kết hợp với kế hoạch mua phổ tần trung EchoStar 65MHz tạo sự bù cho nhau về phủ sóng và dung lượng; nếu không ký thỏa thuận MVNO thuê mạng hiện có từ nhà mạng Mỹ, SpaceX có khả năng phải xây dựng mạng lưới trạm macro mặt đất để cung cấp trải nghiệm ngang hàng với nhà mạng truyền thống. Dự trữ phổ tần thấp vẫn còn ít hơn nhiều so với hơn 90MHz của AT&T, nên JPMorgan dự đoán có khả năng tiếp tục mua thêm, cho rằng phổ tần 900MHz của Anterix định giá khoảng 2,6 tỷ USD đặc biệt phù hợp nhu cầu.

Cạnh tranh phổ tần cũng sẽ mở rộng sang đấu giá: SpaceX có thể tích cực tham gia đấu giá phổ tần 1.6, 2.7, 4.4 và 7GHz trước năm 2028 và phổ Upper C-band năm 2027. JPMorgan cho rằng tổng chi phí đấu giá trước đây khoảng 40 tỷ USD có thể được điều chỉnh tăng, kịch bản lạc quan khoảng 53 tỷ USD, tương ứng giá 0,75 - 1 USD mỗi MHz và mỗi người phủ sóng; mục tiêu FCC đạt tổng doanh thu đấu giá vượt 100 tỷ USD đến năm 2028 cũng có khả năng thành hiện thực. Ba nhà mạng lớn đối mặt với áp lực cạnh tranh và giá mua phổ tần tăng thêm, nhưng việc xây dựng mạng mặt đất cần nhiều thời gian và chi phí nên có ít ảnh hưởng cơ bản thời gian ngắn.

JPMorgan nhận định thuê trụ là một chủ đề hưởng lợi khác. Với giả định có 60.000 – 70.000 trạm macro, mỗi trạm thuê 1.800 – 2.000 USD/tháng, JPMorgan ước tính khi triển khai toàn diện chi phí thuê trụ hằng năm khoảng 1,6 – 1,8 tỷ USD, tạo cơ hội thuê mới khoảng 10% – 12% cho AMT, CCI, SBAC. Core thị trường CCI là lớn nhất, sau đó đến AMT, SBAC; chọn vị trí trạm phụ thuộc nhu cầu phủ sóng trong các tòa nhà, dung lượng cần thêm phổ tần mới hoặc triển khai đồng sở hữu dày hơn để bổ sung. Ba nhà mạng lớn trung hạn tăng đầu tư mạng có thể thúc đẩy thuê trụ, cạnh tranh lâu dài có thể ép đầu tư ngành giảm.

Nhóm phân tích Citi nhận định giao dịch này có lợi cho SpaceX và trụ viễn thông, tiếp tục gây biến động cho định giá nhà mạng viễn thông và cáp. Biến đổi cốt lõi là Starlink xây dựng mạng di động quốc gia qua "vệ tinh + trạm macro + trạm nhỏ", trực tiếp quản lý mối quan hệ khách hàng.

Dự kiến mua phổ tần 800MHz up/down mỗi bên khoảng 7MHz, bổ trợ cho phổ EchoStar 65MHz trung; hiện Starlink vẫn dùng 10MHz phổ tần thuê từ T-Mobile. FCC đã phê duyệt 15.000 vệ tinh 2GHz mới và lần trả sóng V3 nhưng nếu phổ tần thấp trực tiếp lên vệ tinh, có thể phải điều chỉnh thiết kế vệ tinh. Do đó Citi dự đoán mạng mặt đất sẽ đảm nhận quan trọng về phủ sóng và dung lượng, vệ tinh bổ sung cho các thị trường nông thôn, sau này vẫn cần mở rộng phổ tần.

Citi nhấn mạnh dung lượng quyết định thị trường có thể chiếm lĩnh, mô hình vệ tinh tính toán, giao dịch EchoStar, bổ sung giao dịch Grain, mua thêm 40MHz Upper C-band tương ứng hỗ trợ khoảng 17 triệu, 19 triệu, 28 triệu người dùng; mô hình hợp nhất mặt đất và vệ tinh tương ứng hai kịch bản sau khoảng 19 triệu, 31 triệu, chiếm khoảng 7%, 11% thị trường điện thoại trả sau, mang lại cho SpaceX lợi ích định giá tương ứng 45,2 tỷ USD, 76 tỷ USD, chiếm khoảng 2%, 3% giá trị thị trường. Kịch bản cao cho ba nhà mạng lớn có nguy cơ giảm định giá khoảng 13%, Charter khoảng 17%, Comcast khoảng 3%.

Cổ phiếu các nhà mạng đã giảm trung bình khoảng 17% so với đỉnh năm nay, Citi cho rằng rủi ro đã được định giá một phần, dự kiến ít nhất trước năm 2029 sẽ không ảnh hưởng thực sự đến kết quả kinh doanh ba nhà mạng lớn. 6 - 18 tháng tới, chu kỳ thay thiết bị kéo dài, tỷ lệ rời mạng thấp có thể cải thiện lợi nhuận; chia nhỏ giá cước, kết hợp di động & băng rộng và đầu tư mạng là cách đối phó. Lo ngại AI agent làm giảm thu nhập gói cước kết hợp và tăng đầu tư phổ tần vẫn gây áp lực định giá, các nhà mạng trong ngắn/trung hạn không cung cấp điều kiện MVNO hợp tác cạnh tranh.