Rủi ro bong bóng cổ phiếu công nghệ tại Mỹ gia tăng? JPMorgan: Nasdaq 100 tăng trưởng quá phụ thuộc vào một số ông lớn AI, có thể tận dụng cơ hội qua quyền chọn

Theo thông tin từ ứng dụng Jin Zhi Finance, Bank of America cho biết đối với các nhà đầu tư vừa lo sợ bỏ lỡ đà tăng kỷ lục của chỉ số Nasdaq 100, vừa lo ngại về rủi ro bong bóng tiềm ẩn ở các cổ phiếu công nghệ lớn, có thể cân nhắc tham gia vào xu hướng tăng thông qua các sản phẩm phái sinh cổ phiếu thay vì nắm giữ trực tiếp các cổ phiếu liên quan, nhằm hạn chế tổn thất tiềm năng khi thị trường đột ngột đảo chiều.

Gần đây, chỉ số Nasdaq 100 chủ yếu gồm cổ phiếu công nghệ vẫn liên tục lập đỉnh lịch sử ngay cả trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh. Tuy nhiên, Bank of America chỉ ra rằng, đợt tăng lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi một số ít các cổ phiếu công nghệ lớn liên quan đến AI, độ rộng thị trường thấp, cũng khiến câu hỏi liệu cổ phiếu công nghệ có đang xuất hiện đặc điểm bong bóng trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư.

Các chiến lược gia của Bank of America gồm Arjun Goyal, Riddhi Prasad và Benjamin Bowler cho biết trong báo cáo công bố hôm thứ Ba: “Độ rộng thị trường thấp là đặc điểm điển hình trong quá trình hình thành bong bóng, và tình trạng này thường kéo dài cho đến khi bong bóng vỡ.”

Đối với những nhà đầu tư lo sợ bỏ lỡ sóng tăng và do đó tụt hậu so với các nhà đầu tư phân bổ đủ vào chỉ số Nasdaq 100, Bank of America cho rằng, so với việc mua cổ phiếu trực tiếp, quyền chọn có thể là công cụ tham gia hiệu quả hơn. Ngân hàng này tiếp tục đánh giá cao chiến lược quyền chọn mua chênh lệch giá đối với Invesco QQQ Trust ETF (QQQ.US) theo dõi chỉ số Nasdaq 100, coi đây là cách vừa có thể hưởng lợi từ mức tăng tiềm năng, vừa hạn chế mức độ rủi ro.

Bank of America cũng cho biết nhà đầu tư có thể bán quyền chọn phòng hộ với xu hướng giảm của chỉ số Nasdaq 100 để nhận phí quyền chọn, đồng thời sử dụng khoản thu nhập này để tài trợ cho vị thế quyền chọn mua. Tuy nhiên, các chiến lược kiểu này liên quan đến việc bán quyền chọn phòng hộ với xu hướng giảm, có thể mang thêm rủi ro khi thị trường giảm mạnh, phù hợp hơn với các nhà đầu tư có khả năng quản lý các vị thế quyền chọn phức tạp.

Bank of America đã tiến hành xếp hạng mức độ bong bóng của 32 loại tài sản và ngành nghề. Theo "Chỉ số rủi ro bong bóng" của ngân hàng này, cổ phiếu công nghệ Mỹ hiện đang ở mức cảnh báo rủi ro bong bóng cao nhất. Ngoài ra, dầu mỏ, chăm sóc sức khỏe và thị trường chứng khoán Hàn Quốc cũng dẫn đầu bảng xếp hạng. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc chịu ảnh hưởng lớn từ hai tập đoàn công nghệ SK Hynix và Samsung Electronics.

Đối với những nhà giao dịch chuyên nghiệp hơn, Bank of America cũng đề xuất có thể hợp tác với các nhà tạo lập thị trường để xây dựng các chiến lược quyền chọn phức tạp hơn, nếu lãi suất tiếp tục tăng và chỉ số Nasdaq 100 vẫn duy trì đà tăng, những sản phẩm này sẽ giúp nhà đầu tư thu lợi.