Ford (F.US) tăng 45% bốc hơi: Kỳ vọng lợi nhuận bất ngờ từ AI tắt ngấm, giá cổ phiếu giảm dưới 12 USD

Theo ứng dụng tài chính Zhihui, do áp lực kinh tế đối với các doanh nghiệp ô tô Mỹ ngày càng gia tăng và kỳ vọng thị trường về việc Ford (F.US) sẽ thu được lợi nhuận đáng kể từ làn sóng AI giảm sút, đợt tăng giá mạnh mẽ trước đó của Ford đã bị xóa sạch. Giá cổ phiếu của hãng sản xuất ô tô có trụ sở tại Michigan này đã có thời điểm giảm 2.8% vào thứ Tư, sau đó thu hẹp đà giảm. Đà giảm trong phiên đã khiến cổ phiếu này lần đầu tiên kể từ tháng 5 giảm xuống dưới 11.99 đô la, xóa sạch phần tăng trưởng 45% còn sót lại từ đầu năm nay. Thời điểm đó, các nhà đầu tư ồ ạt đổ xô vào, đặt cược vào việc mảng lưu trữ pin của hãng sẽ ký kết các thương vụ béo bở với các công ty AI.

“Tôi cho rằng, trước khi Ford thực sự bắt đầu thu được lợi nhuận từ mảng lưu trữ pin, hào quang AI sẽ chưa quay trở lại, và đó là câu chuyện của năm 2027 hay 2028.” Nhà quản lý danh mục đầu tư tại Integrity Asset Management, Joe Gilbert, cho hay. Gilbert không mua cổ phiếu này trong đợt tăng giá hồi tháng 5, ông nói rằng đợt lao dốc này càng khiến ông thêm tự tin với quan điểm hoài nghi của mình.

Giá nhiên liệu tăng cao, niềm tin tiêu dùng của người Mỹ không ổn định, lãi suất tăng vọt cùng với sự cạnh tranh gay gắt từ các nhà sản xuất quốc tế gây áp lực lên ngành ô tô cho đến năm 2026. Ford và các đồng nghiệp tại Detroit như General Motors đều thua kém thị trường chung từ đầu năm tới nay, lần lượt giảm 8.1% và 5.3%; tính đến phiên đóng cửa thứ Tư, chỉ số S&P 500 tăng 12% cùng kỳ.

CEO Ford, Jim Farley, cũng cho biết hôm thứ Tư rằng, vấn đề liên quan đến nhà cung cấp đã tạm thời ảnh hưởng đến sản xuất dòng bán tải F-150 trong quý 3. Công ty dự kiến sẽ công bố số liệu doanh số quý trong cuối tuần này.

Sau khi nhà phân tích của Morgan Stanley, Andrew Percoco, cho biết mảng lưu trữ năng lượng của Ford có thể ký kết hợp đồng với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô, Ford đã gia nhập hàng ngũ các công ty sản xuất thuộc nền kinh tế truyền thống bị thổi phồng bởi AI. Nhà đầu tư đổ xô mua cổ phiếu này, giúp Ford ghi nhận mức tăng theo tháng mạnh nhất trong 17 năm vào tháng 5.

Sau khi giá trị của các ông lớn công nghệ và hãng sản xuất chip tăng vọt lên mức chóng mặt, nhà đầu tư chuyển sang săn lùng các công ty khác có tiềm năng hưởng lợi từ cuộc cách mạng AI, giúp cổ phiếu ngành công nghiệp và ô tô hưởng lợi. Kỳ vọng tương tự cũng nâng đỡ đà tăng của nhà sản xuất máy ủi Caterpillar, với mức tăng giá 70% trong 12 tháng qua nhờ mảng thiết bị phát điện.

Tuy nhiên, nhà đầu tư và các nhà phân tích cho rằng, để Ford duy trì sức hút liên quan đến khái niệm tự lái, hãng cần chứng minh đang tích lũy đơn hàng khách hàng cho mảng lưu trữ năng lượng - và thực hiện được điều đó khi ngành này còn vài năm nữa mới có lãi. Trong báo cáo tài chính mới đây, kết quả quý 2 của Ford vượt kỳ vọng và nâng dự báo lợi nhuận, song ban lãnh đạo không cung cấp cập nhật chi tiết nào về mảng lưu trữ năng lượng hoặc khách hàng. Dù cổ phiếu tăng giá trong ngày công bố báo cáo tài chính, nhưng sau đó lại bị bán tháo trong sáu phiên liên tiếp, vốn hóa thị trường bốc hơi 10%.

“Chúng tôi đã biết từ tháng 5 rằng mảng kinh doanh này phải tới 2028 mới có thể đem lại tiền, vì vậy điều đó lẽ ra phải được phản ánh vào giá sớm hơn rồi.” Brian Mulberry, chiến lược gia trưởng thị trường của Zacks Investment Management cho biết. Công ty này đang nắm giữ cổ phiếu Ford. Mulberry cho biết đợt điều chỉnh gần đây là cơ hội mua vào và phần lớn sự suy yếu có thể là do tâm lý thị trường chung.

Trong khi đó, việc quản lý AI và xây dựng trung tâm dữ liệu đã trở thành mặt trận chính trị, có thể cản trở sự tăng trưởng nhanh của ngành này. Ngoài ra, do mảng lưu trữ năng lượng phụ thuộc vào công nghệ được cấp phép từ Trung Quốc, Ford đã bị chính quyền Trump chỉ trích. Bộ trưởng Giao thông vận tải Mỹ Sean Duffy cũng lên tiếng phê phán liên doanh của Ford với một hãng xe Trung Quốc tại Tây Ban Nha.

Ford đã phản bác lại chỉ trích của Duffy, cho rằng số xe sản xuất tại Mỹ cũng như số công nhân sản xuất làm việc theo giờ mà hãng tuyển dụng đều lớn hơn bất cứ nhà sản xuất ô tô nào khác.

Percoco của Morgan Stanley, người mà báo cáo nghiên cứu từng châm ngòi cho đợt tăng vừa rồi, cho biết những áp lực pháp lý tiềm tàng chỉ là yếu tố nhỏ khiến giá cổ phiếu giảm. Ngược lại, sự suy yếu gần đây “chủ yếu bị ảnh hưởng bởi lo ngại triển vọng, đặc biệt là tác động tiềm tàng của lãi suất và giá xăng cao hơn đối với người tiêu dùng, cũng như lạm phát chi phí hàng hóa và hậu cần kéo dài và áp lực lên biên lợi nhuận.”

Vị chuyên gia phân tích này cho biết ông vẫn dự đoán, nếu sắp tới Ford công bố có thêm đơn đặt hàng lưu trữ năng lượng hoặc tăng lượng khách hàng tồn đọng, giá cổ phiếu sẽ phản ứng tích cực.

Khi giá cổ phiếu sụt giảm, trưởng chiến lược kỹ thuật của Macro Risk Advisors, John Kolovos, cho biết các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy triển vọng u ám. Ông nói rằng, nếu giá cổ phiếu tiếp tục ở dưới 11.99 đô la, thì phải tìm vùng cân bằng thấp hơn nữa.

“Dù ngắn hạn hay dài hạn, đây đều là một biểu đồ tồi tệ.” Kolovos nhận định. “Nếu giá có thể nhanh chóng quay lại trên 13.50 đô la thì ngắn hạn sẽ cải thiện, nhưng còn lâu mới thực sự trở thành cơ hội mua dài hạn.”