Phố Wall dự báo doanh thu quý của Micron khoảng 51 tỷ USD.

Micron sẽ công bố báo cáo tài chính sau phiên đóng cửa vào thứ Tư, và Phố Wall dự kiến doanh thu quý của công ty sẽ vào khoảng 51.0 tỷ USD. Doanh thu cùng kỳ năm ngoái là 11.3 tỷ USD. Nhà phân tích của chúng tôi, Melvin, dự báo rằng Micron sẽ một lần nữa vượt qua kỳ vọng. Dự báo của anh ấy và kỳ vọng đồng thuận của thị trường như sau: Doanh thu: 52.2 tỷ USD, so với khoảng 51.0 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp: 87.5%, so với khoảng 87%. EPS điều chỉnh: 33.00 USD, so với 31.50—31.60 USD. Hướng dẫn từ ban lãnh đạo vào tháng 6 là doanh thu 50.0 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp 86%, EPS 31 USD; do đó kỳ vọng của thị trường đã vượt quá triển vọng do chính công ty đưa ra. Melvin cho rằng, giá vẫn được duy trì đủ mạnh nên Micron có khả năng vượt qua cả những dự báo đã được nâng lên này, bởi nguồn cung DRAM vẫn thấp hơn nhu cầu và mỗi thế hệ hệ thống AI đều đòi hỏi bộ nhớ lớn hơn. Điều mà anh ấy quan tâm nhất là các hợp đồng dài hạn. Tính đến tháng 6, Micron đã ký 16 hợp đồng chiến lược với khách hàng. Trong đó, 14 hợp đồng cam kết doanh thu tối thiểu khoảng 100 tỷ USD đến năm 2030, cùng với dự kiến 22 tỷ USD tiền đặt cọc và cam kết hỗ trợ từ khách hàng; tổng các hợp đồng này bao phủ khoảng 20% sản lượng DRAM và một phần ba sản lượng NAND. Melvin mong muốn xem số lượng hợp đồng được cập nhật, cũng như liệu quy mô và thời hạn hợp đồng có tăng lên nếu khách hàng lo ngại về khả năng đảm bảo nguồn cung. Các hợp đồng nhiều năm, thanh toán cứng mang lại cho Micron mức độ định hình nhu cầu mà ngành bộ nhớ trước đây thiếu hụt. Về HBM, Micron đã giao hơn 1 tỷ USD giá trị HBM4. Các vấn đề Melvin quan tâm bao gồm: Sau khi chuyển sang giai đoạn HBM4E, liệu công ty có thể duy trì thị phần khoảng 20% hay không. Năng lực sản xuất năm 2027 đã được đặt trước bao nhiêu. Liệu HBM tùy chỉnh cho các bộ gia tốc đặc biệt có thể được định giá tốt hơn không. So với kết quả quý này, anh ấy chú trọng hơn đến dự báo. Nếu dự báo cho quý tới gần mức doanh thu 58.0 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp khoảng 88%, EPS ở vùng cao trên 30 USD, anh ấy sẽ cho rằng điều này có nghĩa là giá sẽ duy trì mạnh mẽ tới năm 2027. Melvin cũng mong muốn công ty giải thích kế hoạch sử dụng dòng tiền, bởi Micron tạo ra 17.6 tỷ USD dòng tiền tự do trong quý trước nhưng không thực hiện bất kỳ đợt mua lại nào. Melvin nhận định, sau đợt tăng giá gần đây, phản ứng của cổ phiếu ngày mai “gần như tung đồng xu”. Micron có thể báo cáo kết quả vượt kỳ vọng nhưng bị bán tháo do dự báo yếu, hoặc kết quả chỉ đáp ứng kỳ vọng nhưng chỉ cần ban lãnh đạo bày tỏ lạc quan về giá cả và nhu cầu cho năm 2027, giá cổ phiếu sẽ tăng.