Lợi suất cao thu hút dòng tiền: Trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm có tỷ lệ đấu giá đạt 3,1 lần, nhu cầu mạnh nhất kể từ năm 2020

Theo tin từ Zhihui Finance APP, đấu giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm ghi nhận nhu cầu mạnh nhất trong sáu năm qua, lợi suất tăng cao đã thu hút nhà đầu tư quay trở lại loại nợ dài hạn nhất này của Nhật Bản, đồng thời mang lại tiềm năng giảm nhiệt cho thị trường toàn cầu vốn đang mong manh.

Tỷ lệ đặt mua so với phát hành lần này đạt 3,1 lần, mức cao nhất kể từ năm 2020, cao hơn so với 2,82 lần ở đợt trước và cao hơn nhiều so với mức trung bình 12 tháng là 2,67 lần. Nhu cầu được thúc đẩy một phần nhờ việc giảm quy mô phát hành trái phiếu kỳ hạn 40 năm vào tháng 5, đồng thời kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất mạnh tay hơn cũng giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát.

Rinto Maruyama, chuyên gia chiến lược lãi suất và ngoại hối cấp cao tại SMBC Nikko Securities, cho biết: “Thị trường kỳ vọng Fed và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất, chủ yếu gây áp lực tăng lên lợi suất kỳ hạn ngắn. Đồng thời, khi thị trường nghĩ rằng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn cuối cùng sẽ kiểm soát được lạm phát, premium kỳ hạn đang bị thu hẹp lại.”

Thị trường ngày càng dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất lại sớm nhất vào tháng tới. Trước đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã quyết định nâng lãi suất chuẩn lên tới 1,25%, mức cao nhất trong 31 năm. Cựu Giám đốc chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Kazuo Momma, cũng tán thành triển vọng này trong một cuộc phỏng vấn.

Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản và Mỹ tuần trước đã can thiệp bằng lời nói để kiềm chế đà giảm của đồng yên, giúp củng cố tâm lý thị trường.

Phiên đấu giá mạnh mẽ này có thể mang lại sự giảm áp tạm thời cho thị trường trái phiếu toàn cầu. Gần đây, thị trường trái phiếu toàn cầu bị ảnh hưởng bởi chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo tăng lên, chiến tranh Trung Đông làm bùng phát lạm phát và nợ công toàn cầu phình to. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm chuẩn đã chạm mức cao nhất trong 22 năm vào thứ Hai, đạt 5,58%.

Trái phiếu kỳ hạn 40 năm của Nhật Bản truyền thống thường được các công ty bảo hiểm nhân thọ ưa chuộng để cân bằng các khoản nợ dài hạn, do đó kết quả đấu giá lần này là chỉ báo then chốt về việc lợi suất cao hơn có đang thu hút các nhà đầu tư này quay trở lại hay không.

Masayuki Koguchi, Giám đốc quản lý quỹ tại Mitsubishi UFJ Asset Management, cho biết, mặc dù kết quả đấu giá mạnh, nhưng cần thêm thời gian để đánh giá liệu nhu cầu cơ bản có thực sự vững chắc hay không.

Những lo ngại về tài chính tiếp tục đè nặng lên trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Trước đó có thông tin cho rằng Nhật Bản đang xem xét nâng mục tiêu chi tiêu quốc phòng trung hạn lên 3,5% GDP, nhằm duy trì đồng bộ với NATO và các đồng minh quan trọng khác của Mỹ. Mức tăng tiềm năng này càng khiến thị trường chú ý hơn đến chương trình nghị sự tài khóa rộng lớn hơn của Thủ tướng Sanae Takaichi, cũng như cách chính phủ sẽ huy động vốn cho các khoản chi bổ sung.

Maruyama của SMBC Nikko cho biết, trong bối cảnh thị trường dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất nhanh hơn, trái phiếu kỳ hạn ngắn có thể tiếp tục chịu áp lực.

Hiện tại, tâm điểm thị trường chuyển hướng sang phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn hai năm vào thứ Tư, nhà đầu tư sẽ theo sát tín hiệu về đường hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Là một trong những kỳ hạn nhạy cảm nhất với kỳ vọng lãi suất, lợi suất kỳ hạn hai năm hiện đang xoay quanh mốc 2%, các nhà giao dịch đang tính đến rủi ro tiền tệ thắt chặt nhanh hơn.