Việc S&P 500 gần đây đóng cửa không biến động che giấu sự phân hóa khốc liệt bên dưới

```htmlChỉ số SP 500 kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Năm giảm chỉ hai điểm, một phiên yên ắng đến mức gần như không xuất hiện trên biểu đồ. Tuy nhiên, khi xem kỹ hơn mức điểm của chỉ số, tình hình lại trở nên tiêu cực: 328 cổ phiếu thành viên giảm giá trong khi chỉ có 174 cổ phiếu tăng, đồng nghĩa với việc phiên đóng cửa đi ngang thực ra là sự suy giảm trên diện rộng được che giấu bởi một số ít cổ phiếu thắng. Một thị trường được giữ vững bởi một vài cái tênKhoảng cách giữa con số tiêu đề và dữ liệu nội bộ mới là câu chuyện thực sự. Bốn ngành theo chu kỳ và nhạy cảm với tăng trưởng - công nghệ, vật liệu, công nghiệp và tiêu dùng tùy ý - đã kéo chỉ số xuống, trong khi năng lượng lại hỗ trợ chỉ số nhờ giá dầu tăng do căng thẳng liên quan đến Iran tiếp tục diễn ra. Đà tăng của Meta nhờ lạc quan về trợ lý AI Muse mới đã đóng vai trò chính, che lấp sự yếu kém ở hầu hết các lĩnh vực khác. Loại sức mạnh tập trung vào các cổ phiếu hàng đầu này lặp lại một mô hình mà BeInCrypto từng theo dõi trước đây, bao gồm cả khi chỉ số đạt mức kỷ lục với độ rộng thị trường yếu vào đầu năm nay, với mức tăng tập trung vào một nhóm nhỏ các cổ phiếu AI.Lợi suất là van áp lựcVấn đề về độ rộng thị trường không diễn ra riêng lẻ. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2004 và trái phiếu 10 năm đang trên đà tăng lớn nhất theo tháng kể từ tháng 10 năm 2024, tạo sức ép lên đúng nhóm cổ phiếu theo chu kỳ và khu vực đang khiến chỉ số giảm. Chỉ số ngân hàng KBW đã trượt vào vùng điều chỉnh, giảm hơn 10% so với mức đỉnh tháng Tám, với phiên thứ Năm đánh dấu ngày giảm thứ hai liên tiếp, ngay cả khi chỉ số KRX của các ngân hàng khu vực lại tăng trong ngày, chấm dứt chuỗi tám ngày giảm liên tục.Tiếp đó là Oracle, giảm khoảng 3.5% sau khi gửi thông báo force majeure tới nhà phát triển trung tâm dữ liệu Blue Owl Capital về dự án ở New Mexico, cho thấy việc cấp phép, điện và tiến độ xây dựng đang bắt đầu ảnh hưởng đến hạ tầng AI, ngay cả khi dòng vốn vẫn tiếp tục chảy vào. Định giá bị đẩy lên mức này đã từng được so sánh với đỉnh bong bóng dot-com, một bối cảnh đáng chú ý nếu độ rộng thị trường tiếp tục thu hẹp.Tất cả điều này không được thể hiện trong bản in phiên đóng cửa. Tuy nhiên, với lợi suất vẫn đang tăng và đầu tư vốn cho AI đối mặt với lực cản thực sự đầu tiên, câu hỏi đặt ra là một số cổ phiếu có thể tiếp tục che giấu sự suy giảm của phần còn lại thị trường trong bao lâu.Đọc bài viết tại BeInCrypto```