CoreWeave cảnh báo: Nếu buộc phải từ bỏ chip của Nvidia, sẽ gặp nhiều khó khăn

Nhà cung cấp điện toán đám mây AI CoreWeave trong một tài liệu quản lý gần đây hiếm hoi tiết lộ một rủi ro tiềm ẩn: nếu nhu cầu thị trường thay đổi và buộc phải từ bỏ sự phụ thuộc vào chip của Nvidia, công ty sẽ phải đối mặt với áp lực đáng kể về thời gian và tài chính.

CoreWeave đã viết trong báo cáo tài chính quý đệ trình vào thứ Tư rằng, thay đổi nhu cầu của khách hàng có thể buộc công ty phải đầu tư “thời gian, tài chính và nguồn lực” để tìm kiếm các giải pháp thay thế GPU của Nvidia, đồng thời cảnh báo điều này cuối cùng có thể ảnh hưởng đến khả năng cung cấp sản phẩm cần thiết cho khách hàng. Đây là lần đầu tiên công ty chính thức đưa “giảm sự phụ thuộc vào Nvidia” vào tài liệu quản lý như một rủi ro kinh doanh tiềm tàng.

Đồng thời, dự báo kết quả kinh doanh mà CoreWeave công bố đã vượt quá kỳ vọng của thị trường; tính đến cuối quý hai, lượng đơn đặt hàng tồn đọng đạt 104 tỷ USD, tin tức này đã giúp giá cổ phiếu tăng mạnh 19% trong phiên thứ Tư, chốt ở mức 107,73 USD.

Hiện tại, Nvidia nắm giữ khoảng 10% cổ phần của CoreWeave và cung cấp toàn bộ năng lực tính toán GPU cho tất cả khách hàng của họ. Cấu trúc nguồn cung cực kỳ tập trung này khiến cho bất kỳ sự chuyển đổi nào trong chuỗi cung ứng cũng sẽ gây ra tác động toàn diện.

Yếu tố rủi ro lần đầu xuất hiện đề cập "giảm phụ thuộc vào Nvidia"

Cảnh báo trên xuất hiện ở mục “yếu tố rủi ro” trong báo cáo tài chính quý của CoreWeave – phần này thường dùng để công khai những kịch bản giả định có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh. CoreWeave từ chối bình luận thêm về cách diễn đạt trong tài liệu này.

Sự xuất hiện của tuyên bố mới cho thấy CoreWeave nội bộ đã bắt đầu tính đến viễn cảnh vị thế thống trị của chip Nvidia trong lĩnh vực AI có thể suy yếu. Điều này trái ngược một cách tinh tế với lập trường công khai trước đây của công ty – vào tháng 12 năm ngoái, giám đốc CoreWeave Nick Robbins từng cho biết nhu cầu của khách hàng “vẫn chủ yếu” tập trung vào công nghệ của Nvidia, đồng thời nhấn mạnh chỉ khi nhu cầu trên quy mô lớn và có tính hệ thống xuất hiện ở phía khách hàng thì công ty mới cân nhắc điều chỉnh chiến lược.

Khách hàng lớn đẩy mạnh tự phát triển chip

Bối cảnh khiến CoreWeave phải đưa ra cảnh báo rủi ro trên là việc nhóm khách hàng cốt lõi của họ đang tăng tốc phát triển chip tự chủ. Một trong những khách hàng lớn nhất của CoreWeave – OpenAI – đã cho ra mắt dòng chip tăng tốc AI đầu tiên dựa trên thiết kế tuỳ chỉnh của Broadcom. Rộng hơn nữa, nhiều khách hàng mua sức mạnh AI chủ chốt cũng đang nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào chip của Nvidia và chuyển hướng sang phát triển giải pháp silicon riêng.

Mặc dù vậy, Nvidia hiện vẫn là nhà thống trị không thể tranh cãi trong lĩnh vực chip AI. CoreWeave, với vai trò là doanh nghiệp tiêu biểu trong nhóm nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây thế hệ mới (neocloud), có mô hình kinh doanh gắn chặt với nguồn cung GPU của Nvidia – hiện Nvidia cung cấp toàn bộ tài nguyên GPU cho tất cả khách hàng của CoreWeave.

Kết quả kinh doanh mạnh mẽ tạo chỗ dựa ngắn hạn

Bên cạnh tiết lộ về rủi ro, kết quả kinh doanh quý này của CoreWeave vẫn rất tích cực. Dự báo doanh thu công ty công bố vào thứ Ba đã vượt qua dự đoán của các nhà phân tích, tổng đơn hàng tồn đọng đạt 104 tỷ USD, mang lại tầm nhìn kinh doanh rõ ràng cho thị trường. Nhờ đó, giá cổ phiếu CoreWeave trong phiên thứ Tư đã tăng tới 19% chỉ trong một ngày.

Những con số đơn hàng mạnh mẽ cho thấy trong tương lai gần, thị trường vẫn duy trì sức cầu vững chắc đối với sức mạnh tính toán AI vận hành bằng Nvidia. Tuy vậy, việc CoreWeave chủ động đưa rủi ro chuyển đổi chuỗi cung ứng vào tài liệu chính thức cũng gửi đi một tín hiệu rõ ràng tới nhà đầu tư: khi hệ sinh thái chip AI đang thay đổi, doanh nghiệp điện toán đám mây vốn gắn bó chặt chẽ với Nvidia này đang chuẩn bị cho một môi trường cạnh tranh phức tạp hơn.