BlackRock đảm bảo tài chính dài hạn cho trung tâm dữ liệu của Meta tại Texas

BlackRock và Meta vừa thực hiện một trong những thương vụ tài trợ cơ sở hạ tầng tham vọng nhất trong ký ức gần đây. Nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã huy động từ 12,3 tỷ đến 12,5 tỷ đô la thông qua một đợt phát hành trái phiếu duy nhất để tài trợ cho việc nắm giữ 80% cổ phần tại khuôn viên trung tâm dữ liệu rộng lớn của Meta ở El Paso, Texas. Tổng chi phí phát triển: khoảng 14 tỷ đô la.

Cách hoạt động của thương vụ

Liên doanh này trao cho BlackRock quyền sở hữu 80% khuôn viên trung tâm dữ liệu, còn Meta giữ lại 20% còn lại. Meta dự định thuê toàn bộ cơ sở này bắt đầu từ năm 2028, và thực chất trở thành người thuê trong tòa nhà mà họ đã góp phần tạo nên.

Đóng góp của Meta vào hợp tác này bao gồm đất và việc xây dựng đang tiến hành, được định giá khoảng 2,3 tỷ đô la. Công ty cũng nhận được một khoản phân bổ 1 tỷ đô la như một phần của thỏa thuận.

Khuôn viên này được thiết kế để tạo ra công suất khoảng 1 gigawatt.

Fitch Ratings dự đoán rằng khoản tiền thuê của Meta sẽ trang trải khoản nợ với tỷ lệ khoảng 1,12 lần trong vòng 20 năm. Trái phiếu được định giá với lợi suất 7,5%.

Ngăn các nhà đầu tư lướt sóng

Đợt bán trái phiếu do JPMorgan và Morgan Stanley dẫn dắt được cấu trúc để thu hút những nhà đầu tư “thực tiền” trong ngành: các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và quỹ tài trợ mua trái phiếu và giữ đến khi đáo hạn.

BlackRock đặc biệt thực hiện các biện pháp để ngăn các nhà đầu tư giao dịch nhanh tiếp cận đợt chào bán này, nhằm ổn định trái phiếu trên thị trường thứ cấp và tránh sự biến động giá mạnh có thể khiến các nhà đầu tư tiếp theo e ngại.

Tại sao Meta chọn hình thức này

Bằng cách cấu trúc khuôn viên El Paso như một liên doanh thay vì sở hữu toàn bộ, Meta chuyển phần lớn chi phí vốn ban đầu sang cho BlackRock, vẫn giữ các thỏa thuận ưu đãi thuế hiện tại với thành phố El Paso dù thay đổi mô hình sở hữu, và đảm bảo quyền tiếp cận một cơ sở quy mô gigawatt qua hợp đồng thuê dài hạn mà không tạo gánh nặng lên bảng cân đối kế toán của việc sở hữu hoàn toàn.

Khoản phân bổ 1 tỷ đô la mà Meta nhận được ngoài các tài sản đã góp thêm phần làm cho thỏa thuận hấp dẫn hơn.