Vàng được mã hóa vượt qua bài kiểm tra chịu áp lực trong DeFi, nhưng chỉ dưới 2% được sử dụng làm tài sản thế chấp

Nhu cầu đối với vàng được mã hóa đã tăng mạnh trong năm nay khi vàng vật chất đạt mức cao kỷ lục, nhưng rất ít tài sản này được sử dụng trong tài chính phi tập trung (DeFi), cho thấy vẫn còn một khoảng cách lớn về mặt ứng dụng, theo một báo cáo mới của RedStone.

Khối lượng giao dịch giao ngay vàng mã hóa đã đạt 90,7 tỷ đô la trong quý đầu tiên khi hợp đồng tương lai vàng tăng lên trên 5.600 đô la mỗi ounce troy. Tuy nhiên, chỉ khoảng 63 triệu đô la Tether Gold (XAUT) và PAX Gold (PAXG) hiện đang được sử dụng làm tài sản thế chấp trên Aave v3 và Morpho, theo RedStone. Con số này chỉ chiếm 1,5% tổng vốn hóa thị trường 4,2 tỷ đô la của hai token này.

Bất chấp việc ứng dụng còn hạn chế, vàng mã hóa đã vượt qua một phép thử quan trọng của thị trường, theo RedStone.

Vào ngày 23 tháng 3, Aave đã xử lý cụm thanh lý XAUT lớn nhất mà không bị gián đoạn trong đợt bán tháo vàng mạnh, chứng minh vàng mã hóa có thể vận hành ổn định như tài sản thế chấp DeFi ngay cả trong điều kiện thị trường áp lực.

Sự kiện thanh lý này diễn ra sau khi vàng giảm 10% trong tuần trước đó — mức giảm theo tuần tồi tệ nhất trong hơn bốn thập kỷ. Chuyên gia chiến lược kim loại quý tại JPMorgan, Greg Shearer, miêu tả đợt bán tháo này như một “đợt rửa sổ cực kỳ tàn khốc.”

Các vụ thanh lý vàng mã hóa đạt đỉnh vào cuối tháng 3 trên Morpho và Aave. Nguồn: RedStone.

Kể từ mức đỉnh vào tháng 1, hợp đồng tương lai vàng đã giảm hơn 26%, chịu áp lực từ kỳ vọng về lãi suất Mỹ cao hơn, điều này đã làm giảm nhu cầu đối với các tài sản không sinh lãi như kim loại quý.

Liên quan: Thị trường hàng hóa mã hóa vượt mốc 6 tỷ đô khi vàng lập đỉnh lịch sử

Thách thức tiếp theo của vàng mã hóa có thể là ứng dụng DeFi

Kết quả của RedStone cho thấy vàng mã hóa đã chứng minh được sự bền vững trong vai trò tài sản thế chấp DeFi, nhưng mức độ ứng dụng vẫn còn hạn chế. Khi chỉ một phần rất nhỏ của thị trường được sử dụng trong các giao thức cho vay, dữ liệu cho thấy một thách thức lớn về hạ tầng khi các tài sản thực tế được mã hóa (RWA) tiếp tục mở rộng quy mô.

Vàng là một phần trong thị trường RWA được mã hóa đang phát triển nhanh chóng, bên cạnh các sản phẩm tín dụng tư nhân, trái phiếu kho bạc Mỹ và cổ phiếu. Vào tháng 6, Token Terminal báo cáo rằng lĩnh vực này đã vượt mốc 43 tỷ đô la giá trị.

Trong khi đó, các sàn giao dịch crypto tập trung đang nhanh chóng tiếp nhận tài sản mã hóa khi họ tìm cách kết nối tài chính truyền thống và tài sản số. Theo một báo cáo mới đây của CoinGecko, thị trường “crypto TradFi” đang nổi lên đã đạt 6,6 tỷ đô la tính đến tháng 6.

Liên quan: Crypto Biz: Phải chăng đang diễn ra sự chuyển dịch từ AI sang crypto?