Chỉ số PCE tháng 6 của Mỹ bất ngờ giảm lần đầu tiên kể từ năm 2020, trong khi tăng trưởng GDP chậm lại trong quý hai nhưng nhu cầu nội địa đạt mức cao nhất trong hai năm

BlockBeats News, ngày 30 tháng 7. Chỉ số Giá tiêu dùng PCE của Mỹ trong tháng 6 vừa công bố đã giảm 0,1% so với tháng trước, đánh dấu mức âm hàng tháng đầu tiên kể từ khi đại dịch bùng phát vào năm 2020. Tỷ lệ lạm phát theo năm đã giảm tốc từ mức cao nhất trong ba năm là 4,1% của tháng 5 xuống còn 3,7%; chỉ số PCE lõi chỉ tăng 0,1% theo tháng, giảm từ 3,4% xuống 3,3% theo năm, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed trong sáu năm liên tiếp. Sự hạ nhiệt của lạm phát chủ yếu nhờ vào giá dầu giảm sau thỏa thuận đình chiến tạm thời giữa Mỹ và Iran. Hiệu suất tiêu dùng rất mạnh: chi tiêu tiêu dùng đã điều chỉnh lạm phát trong tháng 6 tăng 0,4% so với tháng trước, đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025. Mặc dù tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm quý II giảm từ 2,1% của quý I xuống còn 1,5%, nhưng chỉ số doanh số cuối cùng nội địa tư nhân đã loại trừ xuất khẩu ròng, tồn kho và chi tiêu của chính phủ tăng 3,9%, gấp đôi so với quý I, đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2023, trong đó chi tiêu tiêu dùng chiếm khoảng 2/3 nền kinh tế đã tăng mạnh từ 0,5% lên 3,2%.

Thất nghiệp thấp, cắt giảm thuế và làn sóng đầu tư AI đã cùng nhau hỗ trợ tiêu dùng hộ gia đình và chi tiêu vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiên, giá năng lượng vẫn là rủi ro chính cho nửa cuối năm—giá xăng trung bình trong quý II đạt 4,22 USD/gallon, cao hơn nhiều so với mức dưới 3 USD trước xung đột, và giá dầu lại tăng trong tháng này. Các công ty hàng tiêu dùng như P&G ghi nhận người tiêu dùng ngày càng nhạy cảm về giá. Ngày trước khi báo cáo GDP được công bố, Fed đã bỏ phiếu 9 trên 3 để giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%-3,75%, với ba chủ tịch Fed khu vực phản đối và kêu gọi tăng 25 điểm cơ bản. Powell cho biết “nền kinh tế đang thể hiện sự vững vàng đáng chú ý.” Sự lớn mạnh của phe ủng hộ tăng lãi suất cho thấy chia rẽ nội bộ ngày càng sâu sắc.