Citi cảnh báo về rủi ro tăng lãi suất: cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể trở thành mục tiêu bán tháo tiếp theo

Vào ngày 27 tháng 7, nhóm chiến lược của Citi cảnh báo rằng khi kỳ vọng nâng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lên, cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể trở thành "vùng thảm họa" trong quá trình điều chỉnh thị trường. Khi Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh áp dụng chính sách theo hướng diều hâu, thị trường đang chuyển từ việc dựa vào định hướng tương lai sang tập trung vào các dữ liệu kinh tế. Hiện tại, kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất trong tuần này đã tăng lên trên 30%. Stuart Kaiser, trưởng bộ phận chiến lược giao dịch cổ phiếu Mỹ tại Citi, cho biết ngay cả khi lãi suất không thay đổi trong tuần này, xác suất nâng lãi suất vào tháng 9 vẫn lên tới 70%. Citi khuyến nghị nhà đầu tư phòng hộ rủi ro bằng cách mua quyền chọn bán (put option) trên ETF chỉ số Russell 2000 (IWM). Citi cho rằng cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhạy cảm hơn với lãi suất, tăng trưởng kinh tế và điều kiện tín dụng, dưới tín hiệu diều hâu từ Fed, chỉ số Russell 2000 có thể chịu áp lực lớn hơn so với nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Trong khi đó, dữ liệu của Goldman Sachs cho thấy các quỹ phòng hộ đang tăng tỷ trọng vào lĩnh vực y tế, các quỹ liên quan cũng ghi nhận hiệu suất ấn tượng gần đây. Từ tháng 8 năm 2025 đến tháng 4 năm 2026, các quỹ phòng hộ tập trung vào ngành y tế đạt mức lợi suất trung bình gần 40%, vượt xa các quỹ cổ phiếu thông thường. Các yếu tố như phát triển thuốc mới dựa trên AI, hoạt động mua bán và sáp nhập trong ngành y tế tăng cao, cùng hiệu quả phê duyệt của FDA được cải thiện, được xem là những lý do quan trọng thúc đẩy dòng vốn đổ vào lĩnh vực này. Tuần này, tâm điểm của thị trường vẫn là cuộc họp lãi suất của Fed và báo cáo lợi nhuận từ các công ty công nghệ lớn. Citi chỉ ra rằng thị trường hiện đang có kỳ vọng kết quả kinh doanh rất cao; ngay cả khi lợi nhuận doanh nghiệp vượt dự báo, giá cổ phiếu riêng lẻ vẫn có thể giảm do hoạt động "chốt lời".