Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, Russell 2000 giảm 0,92%, giá dầu vượt 95 USD thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất, giá vàng quay trở lại trên 4150 USD.

Hiệu suất chứng khoán Mỹ

Theo báo cáo của ứng dụng Mô Hình Vàng, ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đã chịu áp lực và đóng cửa giảm vào thứ Tư. Chỉ số S&P 500 giảm 0,14% xuống 7498,96 điểm, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm nhẹ 0,01% xuống 52218,58 điểm, chỉ số Nasdaq 100 giảm 0,54% xuống 28998,101 điểm, chỉ số Russell 2000 giảm 0,92% xuống 2959,938 điểm.

Đà tăng do lực mua trả lại ngày hôm qua về cơ bản đã bị xóa sạch, thị trường duy trì thái độ thận trọng dưới tác động kép của giá dầu tăng mạnh và kỳ vọng tăng lãi suất được nhen nhóm trở lại.

Tác động giá dầu

Giá dầu Brent đã vượt qua mốc 95 USD/thùng trong phiên, WTI tăng 2,3% lên 86,30 USD. Xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang, quân đội Mỹ liên tiếp tấn công các mục tiêu Iran, Trump đưa ra tuyên bố cứng rắn, Iran cảnh báo trả đũa, lực lượng Houthi đe dọa giao thông biển Đỏ, tất cả đều đẩy cao rủi ro nguồn cung năng lượng.

Các tổ chức như Saxo Bank cho biết, giá dầu tăng phản ánh xung đột kéo dài, các mối đe dọa đối với vận chuyển và nguồn cung bị siết chặt. Nhà phân tích Ian Lyngen của BMO Capital Markets nhấn mạnh, chưa có dấu hiệu giảm nhẹ các cuộc tấn công quân sự, giá năng lượng tăng liên tục tạo áp lực lên thị trường.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ

Giá dầu đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2/2025, lợi suất kỳ hạn 30 năm đạt khoảng 5,14%. Thị trường tiền tệ đặt cược vào việc Fed sẽ tăng lãi suất trong năm tới tăng 5-6 điểm cơ bản chỉ trong một ngày, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 gần 80%.

Ông Thomas Martin, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao của Globalt Investments cho biết, lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao và điều thị trường thực sự lo ngại là hướng đi của lãi suất trong tương lai.

Diễn biến giá vàng

Được hỗ trợ kép từ nhu cầu phòng thủ và lo ngại lạm phát, giá vàng giao ngay trong phiên vượt lại mốc 4150 USD, tăng 1,3% trong ngày lên 4131,42 USD/ounce. Rủi ro địa chính trị và ảnh hưởng lây truyền từ giá dầu một lần nữa làm nổi bật vai trò phòng thủ của vàng.

Diễn biến cổ phiếu công nghệ

Nvidia tăng 2,30%, AMD tăng 1,45%, nhưng Meta giảm 2,58%, Tesla và Google giảm sau giờ giao dịch. Super Micro Computer tăng gần 20%, Dell tăng hơn 9%. Câu chuyện về chi tiêu vốn cho AI tiếp tục, nhưng thị trường nhạy cảm hơn với diễn biến lãi suất.

Doanh thu mảng Google Cloud vượt kỳ vọng, hợp đồng tồn đọng vượt 500 tỷ USD; nhiều "ông lớn" công nghệ tiếp tục đầu tư mạnh vào trung tâm dữ liệu, dự báo chi tiêu cloud của OpenAI tăng lên 750 tỷ USD.

Triển vọng thị trường

Thị trường hiện đối mặt với ba thử thách: giá dầu, xung đột địa chính trị, và kỳ vọng chính sách của Fed. Định giá cổ phiếu công nghệ bị áp lực từ lãi suất, nhưng câu chuyện tăng trưởng dài hạn của AI vẫn không đổi. Nhà đầu tư nên chú ý tín hiệu từ cuộc họp Fed tuần sau và diễn biến Trung Đông.

Tổng kết từ biên tập viên

Giá dầu tăng vọt và kỳ vọng tăng lãi suất trở lại chi phối tâm lý thị trường, chứng khoán Mỹ điều chỉnh nhẹ còn giá vàng mạnh lên, phản ánh quá trình định giá lại rủi ro. Độ rõ ràng của chính sách và mức độ hạ nhiệt xung đột địa chính trị sẽ là chìa khóa cho xu hướng tiếp theo. Trong dài hạn, chủ đề AI và chuyển đổi năng lượng vẫn có giá trị phân bổ, nhưng cần tăng cường quản lý rủi ro.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Giá dầu tăng ảnh hưởng ra sao tới chứng khoán Mỹ và thị trường trái phiếu?

Đáp: Giá dầu vượt mốc 95 USD làm tăng kỳ vọng lạm phát, khiến lợi suất dài hạn tăng, xác suất tăng lãi suất cũng tăng, trực tiếp gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất. Trong khi đó, nhóm năng lượng diễn biến tích cực hơn.

Hỏi: Vì sao vàng lại mạnh lên khi chứng khoán Mỹ chịu áp lực?

Đáp: Xung đột địa chính trị kéo dài cung cấp động lực phòng thủ, trong khi lo ngại lạm phát được thúc đẩy bởi giá dầu kích hoạt vai trò chống lạm phát của vàng. Hai yếu tố này cộng hưởng, giúp giá vàng trở lại trên 4150 USD.

Hỏi: Tại sao xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 lại tăng mạnh?

Đáp: Giá năng lượng tăng kéo kỳ vọng lạm phát lên cao, lượng đặt cược trên thị trường tiền tệ tăng vọt, công cụ CME FedWatch thể hiện khả năng tăng lãi suất tháng 9 gần 80%. Thị trường lo ngại tác động của giá dầu lên giá tiêu dùng.

Hỏi: Kết quả kinh doanh của các “ông lớn” công nghệ có gợi ý gì cho thị trường?

Đáp: Kết quả vượt kỳ vọng từ mảng Google Cloud cho thấy chi tiêu vốn cho AI rất mạnh mẽ, song kết quả dưới kỳ vọng của Tesla phản ánh sự phân hóa. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận chung được nâng lên, nhưng tỷ lệ doanh thu vượt kỳ vọng giảm, thị trường chú trọng hơn đến khả năng định giá sản phẩm và kiểm soát chi phí.

Hỏi: Giai đoạn này nhà đầu tư nên chọn chiến lược nào?

Đáp: Trong môi trường biến động lớn, nên phân bổ cân bằng tài sản phòng thủ và chủ đề tăng trưởng, sử dụng các công cụ như ứng dụng Mô Hình Vàng để theo dõi tín hiệu mua bán và các vùng hỗ trợ/kháng cự, kiểm soát tỷ trọng nắm giữ, theo sát cuộc họp Fed và diễn biến ngoại giao tại Trung Đông để chủ động phòng ngừa rủi ro giai đoạn.

Xung đột tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt cùng với giá dầu tăng mạnh đang tái định hình kỳ vọng của thị trường về lạm phát và chính sách, còn nhóm vàng và năng lượng chứng minh mức độ kiên cường mạnh mẽ.