【🔥Tổng hợp hàng tuần về chứng khoán Mỹ trên Bitget】 Lạm phát hạ nhiệt + Ba cú nổ liên tiếp từ ngân hàng, ASML và TSMC! Nhà giao dịch vừa thở phào đã bị chi tiêu Capex làm bất ngờ

Tuần này, chứng khoán Mỹ đã ghi nhận một pha hồi phục hình chữ V kinh điển. Ngày thứ Hai bùng nổ xung đột Mỹ-Iran cùng cú sụt mạnh của cổ phiếu SK Hynix tại Hàn Quốc, chỉ số Nasdaq từng giảm sâu 1.6%; sau đó, cả CPI/PPI đều giảm mạnh hơn dự báo, các ngân hàng lớn đồng loạt vượt kỳ vọng, ASML nâng mạnh dự báo cả năm, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận ròng của TSMC lập kỷ lục, tâm lý thị trường phục hồi rất nhanh.

Tuy nhiên, ngày thứ Năm khi TSMC công bố báo cáo vượt kỳ vọng và bất ngờ nâng mạnh chi tiêu vốn lên 60-64 tỷ USD, cổ phiếu chip đồng loạt điều chỉnh, thị trường lại băn khoăn “AI có đang bùng nổ quá đà?”. Đến hết thứ Năm, S&P500 vẫn tăng cả tuần khoảng +1,2%, Nasdaq +1,5%, Dow Jones cũng tăng nhẹ, chuỗi logic phần cứng AI được xác nhận, nhưng độ nhạy với Capex trong môi trường giá cao trở nên rõ rệt.

1. Lạm phát bất ngờ hạ nhiệt mạnh: CPI tháng 6 giảm -0,4% so với tháng trước (dự báo -0,2%, mạnh nhất từ tháng 4/2020), tăng trưởng năm +3,5% (dự báo 3,8%); CPI lõi không đổi so với tháng trước, chỉ tăng 2,6% so với cùng kỳ. PPI giảm -0,3% theo tháng, tăng 5,5% theo năm (thấp hơn nhiều dự báo là 6,2%). Giá năng lượng giảm mạnh là nguyên nhân chính, dập tắt kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 7, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm về gần 4,55%, các tài sản rủi ro được thở phào.
2. Xung đột Mỹ-Iran bùng phát trở lại (Thiên nga đen lớn nhất): Trump trước đó tuyên bố lệnh ngừng bắn “kết thúc”, quân đội Mỹ tiếp tục không kích, rủi ro tại eo biển Hormuz quay lại, Dầu Brent bật lên trên 83 USD trong ngày thứ Hai, chỉ số chứng khoán lao dốc. Sau đó có tin hoà giải, giá dầu giảm về vùng 79-80 USD, thị trường dần ổn định trở lại.
3. Thanh khoản và dòng tiền xoay chuyển nhanh chóng: Sau khi dữ liệu lạm phát công bố, tiền từ nhóm phòng thủ quay lại nhóm tăng trưởng và bán dẫn; nhưng khi TSMC tăng Capex mạnh vào thứ Năm, cổ phiếu chip lại bị chốt lời, vị thế đòn bẩy cao biến động mạn.

1. Cổ phiếu ngân hàng khởi đầu hoàn hảo (14-15/7): JPM lãi ròng kỷ lục 21,1 tỷ USD (EPS 7,70 USD, điều chỉnh còn 6,14 USD mạnh hơn dự báo), mảng ngân hàng đầu tư + giao dịch tăng bùng nổ; BAC, Citi, Wells Fargo, GS đều vượt dự báo, thu nhập giao dịch và phí IB tăng mạnh (cả đóng góp từ SpaceX…). Ngân hàng mạnh cho thấy “dòng tiền luân chuyển, biến động là ra tiền”, trực tiếp thúc đẩy khẩu vị rủi ro.
2. Vua thiết bị bán dẫn ASML (15/7): Doanh thu ròng 9,3 tỷ euro (vượt xa hướng dẫn 8,4-9 tỷ), biên lợi nhuận gộp 54,0%, lợi nhuận ròng 2,9 tỷ euro, EPS 7,59 euro. Đáng chú ý hơn là nâng mạnh dự báo cả năm lên 43-45 tỷ euro (trước đó 36-40 tỷ), hướng dẫn Q3 lên tới 11-12 tỷ euro. CEO xác nhận nhu cầu AI cực lớn, mảng Installed Base vượt dự báo. Giá cổ phiếu có lúc tăng gần 8%, cuối phiên tăng khoảng 3%, nhóm thiết bị AI bùng nổ theo.
3. TSMC (16/7): Doanh thu Q2 đạt 40,2 tỷ USD (chạm đỉnh hướng dẫn), biên lợi nhuận gộp 67,7% (hướng dẫn 65,5-67,5%, vượt xa kỳ vọng), lãi ròng kỷ lục khoảng 21,98 tỷ USD (tăng 77,4% so với cùng kỳ). Dự báo Q3 doanh thu 44,6-45,8 tỷ USD, cả năm tăng trưởng doanh thu điều chỉnh lên “hơn 40%” (trước đó “hơn 30%”), Capex nâng mạnh lên 60-64 tỷ USD (trước là 52-56 tỷ), đầu tư thêm 10 tỷ USD vào Arizona. Tuy nhiên, “tin tốt ra hết”: TSM giảm mạnh sau giờ giao dịch, kéo theo NVDA, MU và SK Hynix cùng yếu đi hôm thứ Năm. Trader vừa thừa nhận siêu chu kỳ AI, vừa lo ngại “chi tiêu quá đà, vòng đời hoàn vốn sẽ kéo dài”.

• 20/7: Chỉ báo kinh tế dẫn dắt
• 21-22/7: Báo cáo tài chính công nghiệp/ ô tô như 3M, GM...
• 23/7: Đơn xin trợ cấp thất nghiệp sơ bộ
• Tiếp tục theo dõi: Diễn tiến đàm phán Mỹ-Iran, biến động giá dầu, thêm nhiều báo cáo tài chính công nghệ/ tiêu dùng
• Cảnh báo trọng tâm: 28-29/7 FOMC (kỳ họp quan trọng đầu tiên dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh)