Phân tích: Bitcoin phục hồi nhưng khối lượng giao dịch giao ngay giảm mạnh, rủi ro squeeze long trên thị trường phái sinh đang tích lũy.

Theo ChainCatcher, nhà phân tích tiền mã hóa Murphy chỉ ra rằng trong quá trình Bitcoin tăng từ 58.000 USD lên gần 64.000 USD, khối lượng giao dịch giao ngay giảm mạnh, sự phục hồi thiếu sự hỗ trợ từ nhu cầu giao ngay nên khó có thể tạo thành cơ sở đảo chiều xu hướng; thông thường đây chỉ là đợt phục hồi mang tính chất điều chỉnh cảm xúc, cần chú ý đến tính bền vững của đợt phục hồi này.

Một điểm tích cực là tỷ giá USDC/USDT đã giảm từ 1,001 xuống 1,0006, cho thấy ý định rời khỏi thị trường đang yếu đi và ý định giao dịch đang hồi phục; các stablecoin chủ chốt trên sàn giao dịch vẫn đang trong trạng thái rút ròng, nhưng mức độ rút vốn liên tục thu hẹp, sự cải thiện dần dần về mặt dòng tiền là yếu tố hỗ trợ cho đợt phục hồi. Tuy nhiên, động lực giao ngay suy yếu đồng nghĩa với việc vai trò của các sản phẩm phái sinh được tăng cường tương đối. Giá trị trung bình 7 ngày của phí chênh lệch long perpetual contract liên tục tăng lên 160.000 USD/giờ, cho thấy lực mua từ phía Taker liên tục đẩy giá perpetual contract cao hơn giá spot; mặc dù tổng vị thế đã giảm nhưng vẫn cao hơn rõ rệt so với mức tháng 2 năm nay. Hiện tại, phí long vẫn nằm trong khoảng bình thường, nhưng khi đà phục hồi tiếp tục, rủi ro squeeze cho vị thế long sẽ càng tích tụ — một khi tổng vị thế tăng trở lại, cuộc chiến giữa phe long và short có thể khiến biến động trở nên dữ dội và nhanh hơn, đây là ẩn số cần được chú ý trước.