Bernstein: Sự khác biệt trong nhập khẩu thiết bị bán dẫn của Hàn Quốc, đầu tư lưu trữ AI tiếp tục chảy vào

Ngày 16 tháng 6, các nhà phân tích của Bernstein, bao gồm David Dai, báo cáo rằng nhập khẩu thiết bị bán dẫn của Hàn Quốc trong tháng 5 đã giảm 5% so với tháng trước, nhưng tốc độ tăng trưởng từ đầu năm đến nay đã tăng lên 39% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cho rằng dữ liệu nhập khẩu có mối tương quan chặt chẽ với tổng chi tiêu đầu tư của Samsung và SK Hynix. Mặc dù cả hai công ty đều chứng kiến chi tiêu đầu tư quý I giảm so với quý trước, nhưng điều này chủ yếu phản ánh các yếu tố thời vụ và tốc độ đầu tư hạ tầng trước đó, với kỳ vọng các khoản chi tiêu tiếp theo sẽ phục hồi. Báo cáo cho biết Hàn Quốc đã nhập khẩu thiết bị in thạch bản từ Hà Lan trị giá 928 triệu euro trong tháng 5, tăng 28% so với tháng trước và tăng khoảng 150% so với cùng kỳ, đánh dấu mức cao thứ hai trong lịch sử cho tháng thứ hai của một quý. Bernstein ước tính doanh số hệ thống của ASML tại Hàn Quốc trong quý II sẽ vào khoảng 2,31 tỷ euro, tăng hơn gấp đôi so với năm trước. Các nhà phân tích cho rằng đà tăng này có thể được hỗ trợ bởi việc mở rộng công suất DRAM và thúc đẩy nhanh việc giới thiệu node 1c, vốn đòi hỏi thiết bị in thạch bản có cường độ cao hơn. Thiết bị kiểm thử cũng cho thấy tín hiệu tích cực. Nhập khẩu máy kiểm thử của Hàn Quốc từ Nhật Bản và Malaysia trong tháng 5 tăng lần lượt 103% so với cùng kỳ và 5% so với tháng trước. Mô hình hồi quy của Bernstein chỉ ra rằng doanh số của Advantest tại Hàn Quốc trong quý II có thể tăng 84% so với quý trước, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là tăng 3% doanh thu tổng thể so với quý trước. Tuy nhiên, không phải tất cả số liệu của các nhà cung cấp thiết bị đều mạnh mẽ như nhau. Nhập khẩu thiết bị sản xuất wafer liên quan đến Tokyo Electron tại Hàn Quốc đã giảm 27% so với tháng trước trong tháng 5. Bernstein dự báo doanh số của công ty này tại Hàn Quốc trong quý II có thể giảm 15% so với quý trước, thấp hơn kỳ vọng thị trường là doanh thu đi ngang. Bernstein duy trì xếp hạng 'Outperform' đối với ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics và SK Hynix. Báo cáo cho rằng chu kỳ đầu tư vào lưu trữ được thúc đẩy bởi AI tiếp tục lan tỏa lên chuỗi cung ứng thiết bị, với sự thịnh vượng nổi bật nhất ở các lĩnh vực liên quan đến in thạch bản, kiểm thử và mở rộng DRAM tiên tiến.