Cổ đông kiện Microsoft: Giảm nhẹ chi phí hạ tầng AI, che giấu tốc độ tăng trưởng Azure chậm lại

Hãng tin Reuters ngày hôm qua (15 tháng 6) đã đăng tải một bài blog, đưa tin rằng theo đơn kiện tập thể được nộp lên tòa án liên bang Seattle, Mỹ trong tuần này, các cổ đông cáo buộc Microsoft đã làm giảm nhẹ chi phí hạ tầng AI và che giấu đà tăng trưởng chậm lại của Azure.

Vụ kiện này được hệ thống hưu trí cảnh sát và cứu hỏa Thành phố St. Clair Shores ở bang Michigan (City of St. Clair Shores Police and Fire Retirement System) khởi xướng, thay mặt các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu Microsoft, đã đệ đơn lên tòa án liên bang Seattle chống lại Microsoft và một số lãnh đạo cấp cao (bao gồm CEO Satya Nadella và CFO Amy Hood) với hình thức kiện tụng tập thể chứng khoán.

Trong vụ kiện tập thể này, nguyên đơn cáo buộc Microsoft đã cố tình thổi phồng câu chuyện về hoạt động AI nhằm chuyển hướng sự chú ý của thị trường trước việc tăng trưởng kinh doanh đám mây chậm lại và chi phí hạ tầng tăng vọt, từ đó truyền đạt kỳ vọng tăng trưởng quá lạc quan tới các nhà đầu tư.

Nguyên đơn cho rằng Microsoft đã cố ý hạ thấp chi phí hạ tầng AI, trong khi thực tế xây dựng trung tâm dữ liệu để hỗ trợ thế hệ công cụ AI mới đòi hỏi đầu tư vốn cực kỳ lớn, và quá trình thu hồi vốn cũng không dễ dàng.

Theo dữ liệu báo cáo tài chính, trong quý hai năm tài chính 2026 kết thúc vào tháng 12 năm 2025, doanh thu từ Azure và các hoạt động đám mây khác của Microsoft tăng 39%, đúng với kỳ vọng của các nhà phân tích nhưng thấp hơn mức 40% của quý trước đó. Đồng thời, công ty dự báo tốc độ tăng trưởng mảng này trong ba tháng đầu năm 2026 sẽ ở mức 37% đến 38%, cho thấy tốc độ mở rộng kinh doanh đám mây tiếp tục chậm lại.

Về chi tiêu vốn, trong quý này Microsoft đã đầu tư 37,5 tỷ USD (theo tỷ giá hiện tại khoảng 253.947 tỷ VND), tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, và vượt xa dự báo của các nhà phân tích tại thời điểm đó. Bản tin cho biết, phần lớn số tiền này đổ vào các GPU đắt tiền và chip tùy chỉnh, phục vụ đào tạo và vận hành các mô hình ngôn ngữ lớn.

Phía Microsoft cho biết các cáo buộc liên quan là “thiếu cơ sở”, công ty khẳng định sự minh bạch trong các tuyên bố công khai và sẽ tích cực tự bào chữa trước tòa án.