Chứng khoán Huatai: Nếu thông tin về việc giảm dung lượng bộ nhớ chip của Nvidia là chính xác, thì đợt điều chỉnh ngắn hạn sẽ tạo cơ hội tốt để tái cân bằng các giao dịch đông đúc.

Mặc dù báo cáo cho biết điều chỉnh này do nguồn cung bộ nhớ từ ba nhà sản xuất lớn đang bị thắt chặt, nhưng vẫn gây ra lo ngại cho các nhà đầu tư về việc "nhu cầu lưu trữ AI đạt đỉnh". Vào ngày 5 tháng 6, các cổ phiếu ngành lưu trữ như Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate trên thị trường chứng khoán Mỹ đều đồng loạt giảm. Dựa trên phân tích các báo cáo liên quan, chúng tôi cho rằng: 1) Việc giảm cấu hình chủ yếu là kết quả của việc phân bổ sản lượng từ các nhà sản xuất lớn do hạn chế nghiêm ngặt về nguồn cung, chứ không phải là nguyên nhân từ sự suy yếu nhu cầu tính toán. Nếu hạ cấu hình, tác động trực tiếp sẽ khiến nhu cầu DRAM toàn cầu năm 2026/2027 lần lượt giảm khoảng 1,6%/4,2%; 2) Nếu thực sự có điều chỉnh thông số kỹ thuật, chúng tôi vẫn dự báo chênh lệch cung cầu bộ nhớ năm 2027 trước khi hạ cấu hình vào khoảng -7%, và sau khi hạ cấu hình vào khoảng -3%, do đó chu kỳ tăng trưởng bộ nhớ không thay đổi; 3) Chúng tôi cho rằng điều chỉnh ngắn hạn mang lại cơ hội cân bằng lại giao dịch đông đúc ở mức độ cao.