Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp tại Ấn Độ tăng lên mức cao nhất trong bảy năm, lượng phát hành tháng Tư thấp nhất trong bốn năm trở lại đây.

⑴ Các nhà đầu tư và đại diện ngân hàng thương mại cho biết, sau khi chi phí vay tăng vọt lên mức cao nhất trong bảy năm, các doanh nghiệp Ấn Độ và các tổ chức tài chính phi ngân hàng đang làm chậm lại nhịp độ huy động vốn qua phát hành trái phiếu. Dữ liệu cho thấy, lợi suất chuẩn của trái phiếu doanh nghiệp AAA kỳ hạn 2 đến 5 năm đã vượt mốc 8% vào tuần trước, đạt mức cao nhất kể từ quý I năm 2019.⑵ Trong tháng 5, lợi suất trái phiếu doanh nghiệp AAA kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 40 điểm cơ bản, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 đến 5 năm tăng khoảng 30 điểm cơ bản. Nguyên nhân khiến chi phí vay tăng là do thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Ấn Độ sẽ nâng lãi suất chính sách và thắt chặt môi trường thanh khoản.⑶ Dữ liệu cho thấy, các doanh nghiệp Ấn Độ đã huy động được khoảng 1.07 nghìn tỷ rupee trong giai đoạn tháng 4 đến tháng 5, mức thấp nhất trong hai tháng đầu của bất kỳ năm tài chính nào kể từ năm 2022. Bốn đại diện ngân hàng thương mại cho biết, đường phát hành trong vòng hai tháng tới sẽ rất thưa thớt, tối đa chỉ đạt khoảng 1 nghìn tỷ rupee, trong khi cùng kỳ năm ngoái các doanh nghiệp đã phát hành 1.75 nghìn tỷ rupee trái phiếu.⑷ Người sáng lập công ty tư vấn cho vay cho biết, việc lợi suất trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh đã làm tăng chi phí vay, rất có thể sẽ khiến kế hoạch huy động vốn của nhiều nhà phát hành bị trì hoãn. Môi trường hiện tại cũng có thể thúc đẩy chuyển đổi nhanh sang dùng trái phiếu lãi suất thả nổi, vay ngắn hạn và vay ngân hàng, thay vì cố định chi phí tài chính dài hạn ở mức cao.⑸ Tốc độ tăng lãi suất trên thị trường trái phiếu nhanh hơn lãi suất vay ngân hàng, thúc đẩy các doanh nghiệp lớn chuyển sang vay ngân hàng. Dữ liệu mới nhất từ Ngân hàng Trung ương Ấn Độ cho thấy, tháng 4 vừa qua, tín dụng của các ngân hàng dành cho tổ chức phi tài chính phi ngân hàng tăng gần 28% lên 20.56 nghìn tỷ rupee. Một lãnh đạo ngân hàng cho biết, trước đây các tổ chức tài chính phi ngân hàng khi tư vấn sẽ đồng thời hỏi giá trái phiếu và khoản vay, nhưng hiện nay chỉ tập trung vào khoản vay, dự kiến lĩnh vực này sẽ tiếp tục tăng trưởng trong cả năm.