Nới lỏng SLR giúp các ngân hàng tiếp nhận trái phiếu Mỹ, các ngành công nghiệp tiêu thụ nhiều năng lượng tại Nhật Bản, Hàn Quốc và ASEAN chịu áp lực, dòng tiền quay trở lại thị trường chứng khoán Mỹ trong tháng 4 nhưng rút khỏi Trung Quốc --- 0506 Phân tích vĩ mô

Vào giữa tháng 4, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giảm quy mô mua trái phiếu ngắn hạn RMP từ 40 tỷ USD xuống còn 25 tỷ USD, tuy nhiên đây là điều chỉnh linh hoạt trong dự đoán và phản ánh sự cải thiện thanh khoản gần đây. Ngoài ra, việc nới lỏng tỷ lệ đòn bẩy bổ sung (SLR) của các ngân hàng thương mại Mỹ đã được triển khai hoàn toàn từ tháng 4, điều này giúp tăng cường ý định nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ của các ngân hàng, giải quyết vấn đề tiếp nhận sau khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ.

Một số khu vực Nhật Bản, Hàn Quốc và ASEAN đang đối mặt với thách thức điều chỉnh cấu trúc cung ứng toàn cầu, đặc biệt là các ngành công nghiệp tiêu thụ nhiều dầu khí như hóa chất, cao su, các ngành công nghiệp cơ bản tiêu thụ nhiều năng lượng như thép, sản phẩm khoáng sản phi kim loại và các ngành xuất khẩu công nghệ cao như thiết bị vận chuyển cơ khí, bán dẫn. Tuy nhiên, các sản phẩm phụ thuộc nhiều vào năng lượng cũng là lĩnh vực xuất khẩu nổi bật của nhiều nền kinh tế Đông Á.

Trong tháng 4, khẩu vị rủi ro toàn cầu phục hồi, các thị trường mới nổi có thành tích nhìn chung tốt hơn các thị trường phát triển, dầu thô có hiệu suất mạnh mẽ trong nhóm hàng hóa, kim loại công nghiệp và nông sản nhìn chung phục hồi. Xét về luồng vốn, sau khi xảy ra xung đột Mỹ - Iran, vốn toàn cầu ban đầu tạm thời rút khỏi thị trường cổ phiếu, sau đó dòng tiền quay trở lại chứng khoán Mỹ ở giai đoạn giữa và cuối, tuy nhiên dòng vốn tiếp tục rút khỏi thị trường chứng khoán Trung Quốc.