Benchmark ủng hộ mô hình Strategy STRC: Không phải là tài trợ vòng tròn mà là động cơ nguồn vốn dài hạn cho bitcoin.

Odaily đưa tin: Xung quanh mô hình tài trợ của Strategy thông qua việc mua thêm Bitcoin bằng cổ phiếu ưu đãi STRC, sự chia rẽ trên thị trường ngày càng lớn. Nhà phân tích Mark Palmer từ Benchmark trong báo cáo mới nhất cho biết, quan điểm cho rằng mô hình STRC là “huy động vốn luân phiên hoặc cấu trúc Ponzi” là một “sự hiểu lầm nghiêm trọng”, đồng thời nhấn mạnh cơ chế này là một “khung vốn được thiết kế có chủ ý và bền vững”, với logic cốt lõi là chuyển đổi nhu cầu về lợi suất của thị trường thành tiếp xúc dài hạn với Bitcoin.

Theo tài liệu 8-K của SEC, Strategy đã huy động tổng cộng khoảng 3,5 tỷ USD trong ba tuần đầu tháng 4, trong đó hơn 85% đến từ phát hành STRC, và trong ba tuần tiếp theo đã ba lần mua tổng cộng 51.364 Bitcoin, trị giá khoảng 3,9 tỷ USD. Hiện tại, lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ đã tăng lên 818.334 đồng với giá trị thị trường khoảng 62,5 tỷ USD, và gần đây lại đạt mức lãi tạm tính khoảng 700 triệu USD.

Benchmark cho rằng cấu trúc này không phụ thuộc vào việc phát hành liên tục để hoạt động, thậm chí khi cần thiết có thể bán một phần Bitcoin để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi. Tuy nhiên, thị trường vẫn có sự nghi ngờ rõ rệt, một số ý kiến cho rằng nếu xuất hiện việc bán tài sản nhằm chi trả cổ tức, đây có thể bị coi là tín hiệu rủi ro và dẫn đến áp lực thị trường rộng lớn hơn. (The Block)