Cuộc chiến Mỹ-Israel với Iran phá vỡ "kịch bản lịch sử", Deutsche Bank: Thị trường chứng khoán Mỹ đi chệch khỏi quy luật trước đây, dòng tiền CTA có thể tiếp tục giảm
Vietnamese Finance Intelligence nhận được thông tin rằng, trong bối cảnh chiến tranh giữa Mỹ và Iran tiếp tục diễn biến phức tạp, thị trường toàn cầu đang dần lệch khỏi "kịch bản lịch sử". Một tháng trước, khi chiến tranh bùng nổ, nhiều nhà đầu tư tổ chức đều dự đoán sự kiện địa chính trị này sẽ kết thúc nhanh chóng và đặt cược rằng thị trường chứng khoán sẽ phục hồi trong ngắn hạn.
Nhận định này chủ yếu dựa trên kinh nghiệm lịch sử. Nhóm chiến lược thuộc ngân hàng Deutsche Bank thống kê rằng, trong những đợt ảnh hưởng địa chính trị trước đây, chỉ số S&P 500 trung bình cần khoảng 16 phiên giao dịch để chạm đáy và sau đó phục hồi trong khoảng 109 ngày. Tuy nhiên, giá trị trung bình này bị ảnh hưởng lớn bởi trường hợp cực đoan sau lệnh cấm vận dầu của các nước Ả Rập năm 1973, khi S&P 500 mất hơn năm rưỡi để bù đắp hoàn toàn thiệt hại.
Cho đến hiện tại, diễn biến thị trường đã bắt đầu lệch khỏi quy luật này. Thứ Sáu tuần trước đánh dấu phiên giao dịch thứ 20 kể từ khi xung đột bùng nổ, và kể từ khi đóng cửa ngày 27 tháng 2, chỉ số S&P 500 đã giảm tổng cộng khoảng 7.4%, vượt mức giảm trung bình 6.1% sau các xung đột địa chính trị trong quá khứ, cho thấy tác động lần này sâu rộng hơn.
Dù sáng thứ Hai, sau khi Tổng thống Mỹ Trump phát tín hiệu tiến triển đàm phán, thị trường xuất hiện phục hồi "mua vào lúc giá giảm", nhưng đà tăng không duy trì được lâu, thể hiện niềm tin của các nhà đầu tư vẫn còn yếu ớt.
Xét về dòng vốn, nhà đầu tư tổ chức đã rõ ràng giảm mức độ rủi ro. Dữ liệu từ Deutsche Bank cho thấy, các nhà đầu tư chủ động hiện tại đang giữ lượng cổ phiếu dưới mức bình thường, nhưng vẫn còn khả năng giảm thêm. Đồng thời, các quỹ đầu tư theo chiến lược hệ thống như CTA đã giảm tỷ lệ đầu tư cổ phiếu xuống mức dưới trung tính lần đầu tiên kể từ tháng 7, nếu thị trường không phục hồi hoặc biến động tăng, dòng tiền này có thể tiếp tục cắt giảm vị thế.
Chỉ số tâm lý thị trường cũng cho thấy sự gia tăng căng thẳng. Chỉ số biến động S&P 500 VIX, thường được gọi là "chỉ số hoảng loạn", đã đóng cửa trên mức 30 vào thứ Hai, mức này thường được xem là thị trường ở trạng thái cảnh báo cao.
Xét về hiệu suất chỉ số, thứ Hai, chỉ số S&P 500 giảm 0.39% (UTC+8), Nasdaq giảm 0.73% (UTC+8), còn Dow Jones thì tăng nhẹ 0.11% (UTC+8).
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Macron: Pháp sẽ viện trợ quân sự cho Saudi Arabia, bảo vệ các cơ sở dầu mỏ tại cảng Yanbu ở Biển Đỏ
Tổng thống Macron cho biết Pháp sẽ cử quân đến Yanbu và cung cấp hệ thống radar cùng hệ thống phòng thủ. Ông nhấn mạnh rằng nhiệm vụ của chiến dịch này là bảo vệ các cơ sở tại Yanbu, chứ không phải can thiệp vào xung đột trong khu vực. Hôm thứ Sáu tuần trước, ông nói rằng sau khi eo biển Hormuz bị cản trở, tuyến ống dẫn dầu Đông-Tây của Saudi Arabia từng trở thành tuyến vận chuyển thay thế quan trọng, nhưng lượng dầu vận chuyển qua tuy ến ống này đã giảm mạnh do lực lượng Houthis Yemen tấn công Yanbu.
Mô hình AI chậm lại chưa chắc là bất lợi: Ba xu hướng thuận lợi cấu trúc của trung tâm dữ liệu truyền thống vượt qua áp lực lãi suất tăng
HSBC cho rằng, logic tăng trưởng của các trung tâm dữ liệu truyền thống đang chuyển từ việc cập nhật mô hình tiên tiến sang thương mại hóa AI rộng rãi. Nhu cầu suy luận tăng, chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây mở rộng, cùng với việc thắt chặt hạn chế về điện và quy định, dự kiến sẽ duy trì tình trạng cung cầu căng thẳng cho đến năm 2028. Ngay cả khi lãi suất tăng, tốc độ tăng trưởng kép của AFFO trên mỗi cổ phiếu trong giai đoạn 2025–2028 vẫn được dự báo đạt 11%–12%, thể hiện sự ổn định về lợi nhuận.
Lần này, trái phiếu Mỹ sẽ làm sụp đổ thị trường chứng khoán Mỹ?
Chiến lược gia Simon White của Bloomberg cảnh báo rằng lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng từ giai đoạn “tăng lành mạnh” do kỳ vọng lãi suất sang một giai đoạn tăng hỗn loạn do phần bù kỳ hạn mở rộng. Các chuyên gia phân tích thị trường chỉ ra rằng lãi suất dài hạn tăng sẽ đồng thời đẩy cao tỷ lệ chiết khấu định giá cổ phiếu Mỹ và chi phí tài trợ doanh nghiệp, đồng thời làm gia tăng áp lực thanh lý đối với các tài sản có đòn bẩy cao. Nếu mức lãi suất trên 5% trở thành trạng thái bình thường mới, định giá cổ phiếu Mỹ sẽ phải đối mặt với áp lực nén liên tục.
Giá tiền điện tử
Thêm
