Chiến lược Theo dõi: Tháng Hai
Báo cáo đầy đủ có sẵn dưới định dạng PDF.
Chào mừng đến với Strategy Watch
Trong một thị trường biến động liên tục, khi các trader và quỹ đầu tư tìm kiếm lợi nhuận giữa sự biến động, trong khi các nhà phân bổ tài sản tìm kiếm sự tin tưởng dựa trên dữ liệu để tạo vị thế dài hạn, Glassnode sở hữu một góc nhìn độc đáo. Thông tin on-chain cùng với dữ liệu thị trường rộng hơn của chúng tôi đã trở thành nền tảng vững chắc cho cả hai nhóm này từ năm 2018, nhận được sự tin tưởng của họ nhờ dữ liệu khách quan, phân tích và nghiên cứu nhất quán.
Một niềm tin cốt lõi của Glassnode là những hiểu biết thực sự về tài sản số đến từ sự trung lập và chiều sâu, dữ liệu không thiên vị giúp đưa ra quyết định trên toàn hệ sinh thái. Đó là lý do chúng tôi rất vui mừng giới thiệu Strategy Watch, bản tin hàng tháng mới chuyên phân tích hiệu suất cấp quỹ và các xu hướng phân bổ trong tài sản số.
Chúng tôi hy vọng sẽ mang lại giá trị bằng cách thường xuyên cung cấp phân tích rõ ràng, chất lượng cao về dòng vốn, so sánh hiệu suất chiến lược, và những động thái phân bổ quan trọng thực sự được các tổ chức và quỹ thực hiện. Nhưng đây chỉ là sự khởi đầu. Chúng tôi đang tích cực tìm cách kết nối hai thế giới này xa hơn nữa và mong nhận được phản hồi của bạn khi Strategy Watch phát triển.
Bên trong Strategy Watch mới nhất
Bạn sẽ tìm thấy rất nhiều thông tin chuyên sâu qua 6 phần:
- Giám sát dòng vốn tổ chức
- Hiệu suất quỹ và SMA
- Hiệu suất Vault on-chain
- Giám sát nhà quản lý
- Cập nhật phân bổ
Nền tảng phân bổ tài sản số hàng đầu.
Giám sát dòng vốn tổ chức
Bitcoin, Ethereum và Stablecoin đã chứng kiến sự chững lại rõ rệt về dòng tiền đổ vào, báo hiệu nhu cầu suy yếu và sự thu hẹp về mặt cấu trúc của thanh khoản. Cả ba tài sản hiện đã chuyển sang trạng thái dòng tiền rút ròng, với Bitcoin ở mức –8,4 tỷ đô/tháng, Ethereum –3,8 tỷ đô/tháng và stablecoin –6,4 tỷ đô/tháng. Đợt rút dòng rộng khắp ở các tài sản crypto cốt lõi này phản ánh trạng thái phòng thủ, khi vốn tổ chức giảm thiểu rủi ro thay vì gia tăng vị thế rủi ro. Xu hướng tiêu cực này còn gia tăng rõ rệt tính đến tháng 1 năm 2026.
Dòng tiền ròng ETF & DAT
Dòng tiền ròng vào các phương tiện này đóng vai trò như một chỉ báo cho nhu cầu tổ chức. Trong Q4 2025 và đầu tháng 1, các tổ chức là bên bán ròng qua kênh ETF, với dòng rút Bitcoin ETF xấp xỉ –35,8 nghìn BTC/tháng và Ethereum ETF vào khoảng –257,6 nghìn ETH/tháng. Trong cùng giai đoạn, DAT đã chứng kiến dòng vốn mạnh vào tháng 8/2025 nhờ ra mắt sản phẩm mới, nhưng áp lực mua sau đó đã yếu đi; tuy nhiên, dòng tiền vào DAT vẫn duy trì dương, cho thấy sự quan tâm của tổ chức dưới hình thức cân đối kế toán vẫn đang tiếp diễn, dù với cường độ nhỏ hơn.
DeFi TVL & Vốn hóa Stablecoin
DeFi đã đóng vai trò là "sân chơi" tích cực cho vốn tổ chức qua các chiến lược như cung cấp thanh khoản, cho vay thế chấp và thu hoạch lợi suất cấu trúc. Tổng giá trị khóa (TVL) trên Ethereum bắt đầu sụt giảm từ tháng 8/2025 và hiện giảm xấp xỉ –15,3 triệu đô/tháng. Việc TVL co lại hàm ý các nhà phân bổ lớn hơn đang rút lui khỏi các dịch vụ tài chính on-chain, giảm độ sâu thanh khoản và cho thấy niềm tin yếu hơn vào lợi nhuận và rủi ro được điều chỉnh trong DeFi so với các kênh thay thế khác.
Lợi suất Basis CME
Một khía cạnh quan trọng khác trong sự tham gia của tổ chức là lợi suất Basis CME, ước tính giá trị đô/tháng mà các tổ chức kiếm được từ các chiến lược cash-and-carry, tận dụng mức chênh lệch giữa giá giao ngay và hợp đồng tương lai niên lịch trên CME. Từ tháng 8/2025, cả Bitcoin và Ethereum đều chứng kiến mức lợi suất này giảm mạnh, với Bitcoin giảm từ khoảng $136,6 triệu xuống còn $38,6 triệu/tháng, và Ethereum từ $47,5 triệu xuống còn $14,8 triệu/tháng. Việc co lại này phản ánh lực sử dụng đòn bẩy suy giảm, nhu cầu hợp đồng tương lai yếu đi, và sự "rút quân" rộng hơn khỏi chiến lược dạng bảng cân đối trong bối cảnh thanh khoản bị thắt chặt.
Bạn muốn xuất hiện trong số tiếp theo của Strategy Watch? với các sản phẩm ra mắt hoặc cột mốc gần đây.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Tại sao khủng hoảng bất động sản không phá vỡ tỷ giá hối đoái?
AI agents thắp sáng đường tăng trưởng thứ hai của điện toán đám mây! Các ông lớn Phố Wall phân tích làn sóng mở rộng IaaS và đánh giá lại giá trị của PaaS, ai là người thực sự kiếm được tiền mặt từ làn sóng Token?
Đối với các doanh nghiệp tiềm năng có thể trở thành người chiến thắng trong lĩnh vực AI điện toán đám mây IaaS/PaaS trước sự trỗi dậy mạnh mẽ của những thế lực đám mây mới như CoreWeave, Bernstein đã xếp hạng "vượt trội so với thị trường" - nhận định tích cực nhất - cho Microsoft (MSFT.US), Oracle (ORCL.US) và MongoDB (MDB.US).
Phố Wall sắp mất ngủ! Chế độ giao dịch "23/5" của chứng khoán Mỹ đang đếm ngược, liệu dòng vốn toàn cầu luân phiên có thể củng cố con đường tăng trưởng lâu dài?
Từ ngày 6 tháng 12, Sở giao dịch chứng khoán Mỹ sẽ bổ sung khung thời gian giao dịch qua đêm từ 21h đến 4h sáng theo giờ New York, ngoài các khung giờ giao dịch thông thường và phiên giao dịch trước/ sau giờ mở cửa hiện tại. Việc mở rộng này nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư nước ngoài, đồng thời cạnh tranh với thị trường dự đoán và thị trường tiền mã hóa. Khối lượng giao dịch qua đêm đã tăng 358% so với một năm trước.
Bảng lương phi nông nghiệp bất ngờ giảm, nhưng trái phiếu Mỹ lại không giảm: Điều mà phố Wall thực sự lo ngại đã đến
Một báo cáo việc làm bất ngờ đã làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất ngắn hạn, nhưng lại không thể làm lung lay lợi suất dài hạn – mối lo thực sự của Phố Wall đã chuyển từ lần tăng lãi suất tiếp theo sang câu hỏi nan giải hơn: Nếu chi phí vay vốn không giảm, nền kinh tế còn có thể cầm cự được bao lâu?
Giá tiền điện tử
Thêm
