JP Morgan giảm mục tiêu giá đối với Spotify (SPOT) xuống còn 700 đô la

Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) là một trong 13 cổ phiếu tăng trưởng rủi ro cao, phần thưởng cao để đầu tư.

Vào ngày 11 tháng 2, JPMorgan đã điều chỉnh giảm giá mục tiêu đối với Spotify xuống 13,0%, còn 700 USD từ 805 USD, đồng thời vẫn giữ đánh giá Tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu này. Công ty cho rằng việc tăng giá thuê bao gần đây của SPOT sẽ giúp giảm bớt tác động của chi phí bản quyền tăng lên vào năm 2026. Họ cũng tin rằng tâm lý nhà đầu tư liên quan đến tác động của AI đối với Spotify đang bị thổi phồng quá mức.

Bản cập nhật giá mục tiêu này được đưa ra chỉ một ngày sau khi Spotify công bố báo cáo tài chính quý 4 năm 2025 vào ngày 10 tháng 2. Kết quả cho thấy số lượng người dùng tăng vượt hướng dẫn, với tổng số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) tăng 11% so với cùng kỳ năm trước lên 751 triệu (so với hướng dẫn 745 triệu), và số thuê bao premium tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên 290 triệu (so với hướng dẫn 289 triệu). Sự tăng trưởng người dùng này đã mang lại mức tăng trưởng doanh thu 6% so với năm trước, với tổng doanh thu đạt 4,5 tỷ euro (so với hướng dẫn 4,5 tỷ euro). Doanh thu từ thuê bao premium là động lực chính cho sự tăng trưởng này, tăng 8% so với năm trước lên 4,0 tỷ euro và bù đắp cho sự sụt giảm từ doanh thu quảng cáo, vốn giảm 4% so với năm trước còn 0,5 tỷ euro.

Về lợi nhuận, tăng trưởng lợi nhuận gộp vượt qua tăng trưởng doanh thu, đạt 10% so với cùng kỳ năm trước lên 1,50 tỷ euro (từ 1,35 tỷ euro), nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp thêm 90 điểm cơ bản so với năm trước (150 điểm cơ bản so với quý trước) lên 33,1%. Lợi nhuận hoạt động cũng theo xu hướng tương tự, tăng 47% so với cùng kỳ năm trước lên 0,70 tỷ euro (từ 0,58 tỷ euro) nhờ biên lợi nhuận hoạt động mở rộng thêm 430 điểm cơ bản (190 điểm cơ bản so với quý trước) lên 15,5%.

Bản quyền: dennizn / 123RF Stock Photo

Ban lãnh đạo Spotify cũng đã trình bày triển vọng cho quý đầu tiên năm 2026.

 quý của năm 2026. Họ kỳ vọng sẽ bổ sung thêm tám triệu MAU mới, nâng tổng số MAU lên 759 triệu. Ba triệu trong số MAU mới này sẽ là thuê bao premium, nâng tổng số người dùng premium lên 293 triệu. Doanh thu dự kiến sẽ giữ nguyên so với quý trước ở mức 4,5 tỷ euro do biến động tỷ giá ngoại tệ.

Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) là một nền tảng phát nhạc trực tuyến kỹ thuật số hàng đầu. Công ty có trụ sở tại Luxembourg và được thành lập vào tháng 12 năm 2006 bởi Daniel Ek và Martin Lorentzon.