"Siêu chu kỳ" thực sự không phải là crypto, mà là hạ tầng AI: Chuyên gia phân tích
Sau nhiều năm tranh luận trong một số góc của ngành công nghiệp crypto, Bitcoin và các tài sản số đang trên bờ vực của một “siêu chu kỳ” được mong đợi từ lâu, thường được định nghĩa là một giai đoạn bùng nổ kéo dài, được thúc đẩy bởi các yếu tố cấu trúc vượt ra ngoài chu kỳ thị trường thông thường.
Tuy nhiên, sự phát triển duy nhất giống với kiểu mở rộng bền vững, đòi hỏi vốn lớn này có thể đang diễn ra trong lĩnh vực hạ tầng AI, theo bản tin mới nhất từ Blockbridge Consulting, hiện đã đổi tên thành TheEnergyMag từ TheMinerMag.
Trong bản tin này, nhà phân tích Wolfie Zhao đã mô tả một “siêu chu kỳ xây dựng trị giá hàng nghìn tỷ đô la” liên quan đến hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.
Trong khi nhóm bảy gã khổng lồ công nghệ được gọi là Magnificent Seven dự kiến sẽ chi hơn 600 tỷ đô la cho các khoản đầu tư AI trong năm nay, các công ty khai thác Bitcoin (BTC) có tham gia vào AI và điện toán hiệu năng cao cũng đang tăng cường triển khai vốn.
Một ví dụ là IREN, trước đây được biết đến với tên Iris Energy, một công ty khai thác Bitcoin niêm yết trên sàn Nasdaq đã mở rộng sang hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.
Trong quý gần nhất, IREN báo cáo khoảng 800 triệu đô la chi tiêu ròng cho tài sản, nhà máy và thiết bị. Theo phân tích của TheEnergyMag, công ty này “đã triển khai nhiều vốn trong một năm duy nhất để xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu AI và mua sắm phần cứng GPU hơn là số vốn họ đã chi trong ba năm mở rộng đội ngũ khai thác Bitcoin sau IPO.”
Quý 4 năm 2025 ghi nhận mức chi tiêu PP&E kỷ lục của IREN, phản ánh sự chuyển hướng nhanh chóng sang hạ tầng tập trung vào AI. Nguồn: TheEnergyMag Liên quan: Cuộc đối mặt năm 2026 của ngành khai thác Bitcoin: Chuyển dịch sang AI, áp lực biên lợi nhuận và cuộc chiến sinh tồn
Khai thác Bitcoin: Một ngành công nghiệp đang chuyển mình
IREN là một trong số các công ty khai thác Bitcoin truyền thống đã chuyển dịch mạnh mẽ sang AI và điện toán hiệu năng cao, một phần nhằm đa dạng hóa khỏi biên lợi nhuận khai thác ngày càng thu hẹp. Những đơn vị khác theo đuổi chiến lược tương tự bao gồm MARA Holdings, Riot Platforms, HIVE Digital Technologies và Bitdeer Technologies.
Năm vừa qua có thể là một trong những giai đoạn khó khăn nhất đối với ngành khai thác Bitcoin, khi doanh thu sụt giảm mạnh đụng độ với khối nợ ngày càng tăng. Sự suy thoái này diễn ra sau đợt điều chỉnh mạnh của giá Bitcoin bắt đầu từ tháng 10 năm 2025. Sau khi đạt đỉnh hơn 126.000 đô la, Bitcoin liên tục giảm và từng rơi xuống dưới 60.000 đô la vào tháng 2.
Bitdeer, công bố kết quả quý 4 năm 2025 vào thứ Năm, cho biết giai đoạn này “đánh dấu một bước ngoặt chiến lược khi chúng tôi tăng tốc chuyển đổi sang hạ tầng điện toán hiệu năng cao và dịch vụ colocation.”
Giám đốc kinh doanh Matt Kong cho biết danh mục năng lượng của công ty sẽ là một tài sản chiến lược khi “Chúng tôi kỳ vọng sự mất cân bằng cung/cầu hạ tầng AI toàn cầu sẽ ngày càng lớn,” theo một tuyên bố.
Frank Holmes, CEO của HIVE Digital Technologies, gần đây đã chỉ ra lý do tại sao đây có thể là thời điểm bước ngoặt để các công ty khai thác mở rộng sang AI.
“Các công ty khai thác Bitcoin đang giành chiến thắng trong cuộc đua xây dựng trung tâm dữ liệu AI,” ông viết trên một chuyên mục của Forbes, cho rằng các cơ sở AI quy mô lớn mất nhiều năm để xây dựng, trong khi các công ty khai thác đã kiểm soát năng lượng, đất đai và hạ tầng trung tâm dữ liệu có thể tái sử dụng cho điện toán hiệu năng cao.
Nguồn: Frank Holmes trên X Liên quan: Dữ liệu sản xuất của các công ty khai thác Bitcoin tiết lộ quy mô gián đoạn do bão mùa đông tại Mỹ
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Biến động giữa cổ phiếu riêng lẻ và chỉ số phân hóa! Giao dịch phổ biến trên thị trường chứng khoán Mỹ: mua quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ, sử dụng quyền chọn chỉ số để phòng ngừa rủi ro
Sự phân hóa theo câu chuyện AI, biến động mạnh của giá dầu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong 20 năm, dưới ba tác động này, mức độ phân hóa của các cổ phiếu thành phần S&P 500 đã lên đến vị trí thứ 95 trong 30 năm qua. Biên độ dao động của từng cổ phiếu tiếp tục bị thu hẹp khiến chi phí vào lệnh tương đối thấp, khoảng chênh lệch biến động giữa cổ phiếu riêng lẻ và chỉ số lại mở rộng, chiến lược giao dịch phân tán "mua quyền chọn cổ phiếu, bán quyền chọn chỉ số" đang mở ra một cửa sổ hiếm có.
Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ sắp đảo ngược! Thị trường trái phiếu nghi ngờ triển vọng kinh tế Mỹ?
Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ đang nhanh chóng tiến gần đến điểm tới hạn đảo ngược – chênh lệch lợi suất giữa kỳ hạn 10 năm và 2 năm đã thu hẹp xuống mức thấp kỷ lục trong lịch sử, khiến cổ phiếu ngân hàng rơi vào tình trạng điều chỉnh kỹ thuật. Tín hiệu cảnh báo, được xem là “luật sắt” về suy thoái này, đang làm rạn nứt sự đồng thuận của thị trường: có người đặt cược đường cong sắp đảo ngược, có người tin vào sức bật của nền kinh tế sẽ hóa giải rủi ro. Trong bối cảnh Fed tiếp tục tăng lãi suất, kết quả của cuộc chơi trên thị trường trái phiếu này có thể sẽ tái định hình lại logic kể chuyện của toàn bộ thị trường tài sản.
Từ "ICU đến KTV"! Câu chuyện "AI" dao động hai chiều khiến các nhà đầu tư mệt mỏi
Chỉ trong hai tuần ngắn ngủi, Nasdaq 100 đã trải qua những biến động cực đoan: ban đầu mất đi 600 tỷ USD vốn hóa do "luận điểm đe dọa về AI", sau đó lại phục hồi lên 3 nghìn tỷ USD nhờ thành công vang dội của trợ lý Meta! Các phân tích cho rằng tâm lý thị trường chuyển đổi dữ dội giữa hoảng loạn và tham lam, tách rời khỏi các yếu tố cơ bản. Biến động mạnh khiến định giá Nvidia giảm xuống mức thấp nhất trong mười năm qua, sự bất đồng giữa phe mua và bán ngày càng gia tăng, còn mức độ biến động cao do các câu chuyện xoay quanh vẫn trở thành trạng thái thường xuyên của nhà đầu tư. Tuần này, Micron sẽ công bố báo cáo tài chính, nhưng dù kết quả ra sao thì sự dao động mạnh mẽ của tâm lý thị trường có lẽ vẫn khó có thể lắng xuống.
Dự báo tuần này: Báo cáo tài chính của Micron (MU.US) kiểm tra chất lượng hạ tầng AI, OpenAI đồng thuận với Nhà Trắng về AI, PCE và Nonfarm định hướng lãi suất tháng 10
Đến tuần này, tâm điểm của thị trường sẽ chuyển từ chính trị và ra mắt sản phẩm sang báo cáo tài chính và dữ liệu vĩ mô.
Giá tiền điện tử
Thêm
