USD: Thị trường toàn cầu trải qua đợt bán tháo trên diện rộng – Scotiabank

Thị trường Mỹ đối mặt với đà giảm mạnh giữa bối cảnh đồng đô la suy yếu

Cổ phiếu toàn cầu và thị trường trái phiếu đang chịu áp lực giảm đáng kể, nhưng biến động nổi bật nhất là đợt bán tháo rõ rệt của các tài sản Mỹ. Đồng đô la Mỹ tiếp tục mất giá, kéo dài chuỗi giảm gần đây sau khi Tổng thống Trump một lần nữa đưa ra lời đe dọa về thuế quan và Greenland, ngay trước thềm hội nghị Davos. Trong khi đó, các đồng tiền chủ chốt châu Âu đang tăng giá, với đồng franc Thụy Sĩ tăng vọt 1%. Giá vàng tăng và biến động ngoại hối gia tăng cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng đồng đô la tiếp tục giảm, với chỉ số DXY có thể quay lại vùng 97,75–98,00, theo nhận định từ các chuyên gia chiến lược FX trưởng của Scotiabank là Shaun Osborne và Eric Theoret.

Đồng đô la Mỹ mở rộng đà giảm khi nhà đầu tư tìm kiếm lựa chọn thay thế

Thị trường đang chứng kiến sự thoái lui trên diện rộng, với cả cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu đều giảm. Tuy nhiên, tâm điểm vẫn là Mỹ, nơi các tài sản chịu áp lực đặc biệt và đồng đô la lao dốc mạnh, tiếp tục đà yếu bắt đầu từ thứ Hai sau phát biểu gần đây của Tổng thống Trump về Greenland và thuế quan. Khi tổng thống chuẩn bị phát biểu tại Davos, căng thẳng với các lãnh đạo châu Âu đang leo thang, có thể liên quan đến sự giảm sút ủng hộ đối với sáng kiến 'Board of Peace' tại Gaza của ông.

Các đồng tiền chủ chốt châu Âu đang vượt trội, dẫn đầu là đồng franc Thụy Sĩ với mức tăng nổi bật 1%. Đồng euro cũng tăng gần một cent so với mức đóng cửa ngày hôm trước, trong khi các đồng tiền thị trường mới nổi lại tụt hậu. Giá dầu tăng nhẹ, nhưng vàng lại tăng mạnh—tăng 1,4% lên mức đỉnh mới—khi nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng các tài sản an toàn ngoài đồng đô la. Biến động ngoại hối gia tăng và sự thay đổi trong các vị thế rủi ro cho thấy các thành viên thị trường đang chuẩn bị cho đà suy yếu kéo dài của đồng đô la.

Vị thế đầu tư chuyển hướng khỏi đồng đô la

Dữ liệu vị thế gần đây cho thấy mức độ tiếp xúc tổng thể với đồng đô la Mỹ đã giảm, với các nhà đầu tư hiện chỉ còn nắm giữ đồng tiền này ở mức cao hơn chuẩn mực một cách khiêm tốn, giảm so với mức nắm giữ vượt trội đáng kể vào cuối năm ngoái. Sự điều chỉnh này tạo dư địa cho đồng đô la tiếp tục yếu hơn trong những tháng tới, đặc biệt nếu các nhà đầu tư lựa chọn đa dạng hóa khỏi tài sản Mỹ nhằm phản ứng với các động thái chính sách mạnh mẽ của Mỹ. Đà giảm mạnh của chỉ số DXY hôm nay củng cố vùng kháng cự trong khoảng 99 điểm thấp đến trung bình, đồng thời cho thấy khả năng kiểm nghiệm lại mức đáy cuối năm 2025 gần 97,75/98,00 trong ngắn hạn.