MYX Finance [MYX] đã ghi nhận một trong những mức tăng hàng ngày mạnh mẽ nhất, tăng vọt 68% tại thời điểm viết bài, khi điều kiện thị trường chung điều chỉnh theo dòng vốn mới đổ vào.
Tuy nhiên, biến động giá mạnh mẽ này lại trái ngược với hiệu suất on-chain yếu ở các chỉ số chính của giao thức.
Triển vọng dài hạn của đợt tăng giá vẫn chưa chắc chắn do các phân khúc trong giao thức hoạt động kém hiệu quả. AMBCrypto phân tích các yếu tố thúc đẩy đà tăng gần đây của MYX và ý nghĩa của chúng đối với sự bền vững của giá.
Giao dịch hợp đồng vĩnh cửu đẩy giá tăng
Hoạt động gia tăng trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu dường như là động lực rõ ràng nhất phía sau đà tăng giá gần đây của MYX. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu của MYX đã tăng mạnh, cho thấy sự quan tâm đầu cơ gia tăng.
Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy tổng khối lượng hợp đồng vĩnh cửu đã tăng đáng kể, vượt nhẹ trên 250 triệu USD tại thời điểm viết bài.
Phân tích kỹ hơn về nguồn gốc của hoạt động này cho thấy sàn giao dịch phi tập trung PancakeSwap V3 đã đóng góp đáng kể vào đà tăng, chiếm khoảng 13 triệu USD khối lượng trong ngày qua, theo CoinMarketCap.
Nguồn: CoinMarketCap
Open Interest, chỉ số đo lượng vốn bị khóa trong các hợp đồng vĩnh cửu, cũng đã tăng gấp đôi trong giai đoạn này, vượt trên 55 triệu USD.
Sự tăng trưởng này của vốn được triển khai, kết hợp với tỷ lệ funding vẫn dương, đã hỗ trợ cho đà tăng giá mạnh mẽ được ghi nhận trong 24 giờ qua.
MYX bước vào vùng quá mua
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy MYX có thể đã rơi vào vùng quá mua sau đợt tăng giá. Tình trạng quá mua thường báo hiệu giá đã vượt quá giá trị hợp lý và có thể chịu áp lực điều chỉnh.
Một trong những tín hiệu rõ ràng nhất xuất phát từ Bollinger Bands, khi giá đã vượt lên trên dải trên được đánh dấu màu đỏ. Theo lịch sử, những lần vượt quá mức này thường báo trước các đợt điều chỉnh ngắn hạn, một mô hình có thể lặp lại trong bối cảnh hiện tại.
Nguồn: TradingView
Chỉ báo Accumulation/Distribution cũng cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế về tổng khối lượng bất chấp đà tăng giá.
Tại thời điểm viết bài, chỉ báo A/D vẫn ở vùng âm, với khoảng 45 triệu MYX được giao dịch. Dù chỉ báo này đang tiến gần hơn tới vùng dương, áp lực bán vẫn lớn hơn so với tích lũy cho đến khi vượt qua ngưỡng này.
Bối cảnh này cho thấy khả năng xuất hiện một pha điều chỉnh cao hơn, với khả năng MYX sẽ quay lại các mức giá thấp hơn.
Hiệu suất on-chain vẫn yếu
Sức mạnh của hành động giá hoàn toàn trái ngược với hiệu suất on-chain của MYX, vốn cho thấy giao thức chỉ tạo ra doanh thu rất hạn chế.
Kể từ đầu tháng 1, tổng doanh thu của giao thức chỉ đạt 5 USD. Trong đó, 2 USD đến từ phí nhà cung cấp thanh khoản, còn lại 3 USD đến từ phí giao dịch VIP.
Nguồn: DeFiLlama
Hiệu suất doanh thu yếu như vậy nhấn mạnh sự thiếu lợi nhuận bền vững và cho thấy MYX Finance vẫn đang hoạt động kém hiệu quả ở cấp giao thức.
Việc tiếp tục yếu kém trên on-chain có thể tạo áp lực giảm giá, củng cố rủi ro điều chỉnh bất chấp mức tăng gần đây.
Nhận định cuối cùng
- MYX tăng vọt khi khối lượng hợp đồng vĩnh cửu và dòng vốn đổ vào tăng đẩy giá lên cao.
- Doanh thu on-chain vẫn quanh mức 2 USD, trong khi tâm lý thị trường tiếp tục tụt lại phía sau.
