Tương lai của các công ty kho bạc Bitcoin sẽ đi về đâu?
Ai chuyển đổi BTC nắm giữ thành tài sản sinh lợi trước thì mới có thể tiếp tục nhận được mức phí bảo hiểm bền vững.
Ai biến BTC nắm giữ thành tài sản sinh lợi trước, người đó mới có thể một lần nữa đạt được mức premium bền vững.
Tác giả: 岳小鱼
Gần đây, công ty kho bạc Bitcoin là MicroStrategy sắp bị loại khỏi các quỹ chỉ số toàn cầu. Điều này đồng nghĩa với việc có thể sẽ có 8.8 billions USD bị rút ra, đây sẽ là một cú sốc lớn đối với giá Bitcoin. Vậy, tương lai của các công ty kho bạc Bitcoin sẽ đi về đâu? Tương lai của mô hình DAT sẽ ra sao?
Mô hình DAT không chỉ đơn giản là các doanh nghiệp truyền thống vay tiền để mua coin, điều quan trọng hơn là lợi ích của các công ty truyền thống này đã được gắn chặt với hệ sinh thái của token đó.
Vượt xa nhận thức của nhiều người, thực tế đã có rất nhiều công ty kho bạc Bitcoin đang tích cực thúc đẩy xây dựng hệ sinh thái Bitcoin. Việc chủ động xây dựng hệ sinh thái Bitcoin hiện là một trong số ít con đường đáng tin cậy để các công ty DAT có thể thắp lại premium vốn hóa thị trường. Trong thời điểm thị trường ảm đạm, cách làm này thậm chí còn tạo ra premium bền vững hơn so với việc tích trữ thêm BTC một cách mù quáng. Thị trường đã dùng dòng tiền thực tế để chứng minh điều này. Dưới đây là bảng tổng hợp tiến độ xây dựng hệ sinh thái của một số công ty kho bạc Bitcoin chủ đạo.
Phá vỡ vòng luẩn quẩn chỉ nắm giữ
Các công ty chỉ tích trữ coin, chỉ cần BTC không tăng giá hoặc kênh huy động vốn bị tắc nghẽn, CPS (bổ sung Bitcoin) sẽ không thể tiếp tục tăng, giá chắc chắn sẽ về 0. Xây dựng hệ sinh thái thực chất là tự trang bị cho mình động cơ thứ hai, thậm chí thứ ba, để bổ sung, tạo rào cản công nghệ và câu chuyện tăng trưởng mới.
Biến tài sản chết thành lợi nhuận sống
Ví dụ như Hut 8, Core Scientific, Bitdeer đã biến BTC nắm giữ cùng với sức mạnh tính toán thành tài nguyên HPC cho thuê cho các công ty AI lớn như OpenAI, xAI, với lợi suất hàng năm 8-15%, tạo ra lợi nhuận USD trực tiếp. Logic định giá của thị trường chuyển thành: BTC nắm giữ (1.0x) + lợi nhuận gia tăng (premium thêm 0.5-1.0x).
Nắm bắt chu kỳ câu chuyện mới
Thực tế, hệ sinh thái Bitcoin vẫn luôn hỗ trợ các câu chuyện mới, từ giao thức Ordinals ban đầu đến Bitcoin Layer2, BTCFi, v.v. Chỉ cần công ty sẵn sàng đầu tư tiền, đội ngũ, thương hiệu để trở thành công ty niêm yết dẫn đầu trong chu kỳ mới này, nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức sẽ sẵn sàng trả premium gấp 2-3 lần, MARU và Blockchain Group là những ví dụ điển hình.
Chuyển từ trò chơi vốn thành nền tảng mở
Logic cũ: premium → phát hành thêm → mua BTC → đẩy giá cổ phiếu lên (đóng, phản xạ, cực kỳ mong manh) Logic hiện tại: BTC nắm giữ + tổ hợp dự án hệ sinh thái + nhà phát triển bên ngoài / dòng vốn đổ vào → giá trị nền tảng → premium bền vững
Tóm lại
Hiện nay thị trường ngày càng không tin rằng chỉ tích trữ coin đơn giản là có thể duy trì premium.
Điều thực sự có thể thắp lại mNAV, chỉ có thể là những công ty biến Bitcoin từ “vàng chết” thành hệ sinh thái sống động. Ai biến BTC nắm giữ thành tài sản sinh lợi trước, người đó mới có thể một lần nữa đạt được mức premium bền vững.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
"Bán khống lớn" một lần nữa nhắm vào lưu trữ AI! Tăng cường bán khống Micron (MU.US), cảnh báo đảo ngược chu kỳ sẽ gây ra "bán tháo mạnh mẽ"
Michael Burry, người nổi tiếng với việc đặt cược chống lại thị trường cho vay thế chấp Mỹ vào năm 2008, một lần nữa nhắm mục tiêu vào một trong những lĩnh vực nóng nhất của làn sóng AI hiện nay – chip lưu trữ.
Bế tắc phê duyệt thẻ liên kết: Tin đồn JPMorgan Chase (JPM.US) đang lên kế hoạch “kiểm tra lại lần hai”, dự kiến mời các quỹ tín dụng tư nhân tiếp nhận các đơn bị từ chối
Gần đây, JPMorgan đã nghiên cứu một giải pháp nhằm giải quyết những mâu thuẫn lâu dài với các đối tác liên kết thẻ tín dụng như các hãng hàng không và các nhà bán lẻ. Nếu giải pháp này được triển khai, tín dụng tư nhân sẽ có cơ hội mới để tham gia vào lĩnh vực tín dụng tiêu dùng.
Cơn sốt AI thúc đẩy doanh số Mac! Apple (AAPL.US) tham gia cạnh tranh ngân sách sức mạnh tính toán AI, tiến vào lĩnh vực hạ tầng AI
Apple ra mắt dòng máy Mac mới nhằm cạnh tranh với Microsoft và Nvidia, đồng thời cố gắng giảm đáng kể chi phí tài nguyên tính toán AI.
Cổ phiếu mới cùng lĩnh vực giảm giá làm nguội nhiệt huyết đăng ký? Bamboo bất ngờ phanh gấp trước đêm định giá, gấp đôi giá trị trong một năm khó tìm "người mua lại"
Bamboo, tổng đại lý bảo hiểm nhà ở tại California và Texas, đã hoãn IPO vào thứ Ba. Dự kiến ban đầu phát hành 35 triệu cổ phiếu cũ với giá từ 18–20 USD, huy động 665 triệu USD.
Giá tiền điện tử
Thêm
