CEO của Bitget nói rằng mùa Altcoin sẽ không quay trở lại cho đến năm 2026 — nếu có quay trở lại.

CEO của Bitget, Gracy Chen, đã cảnh báo rằng mùa altcoin được mong đợi từ lâu có thể sẽ không đến vào năm 2025 hoặc thậm chí 2026, báo hiệu một sự thay đổi lớn trong tâm lý chung của thị trường crypto.

Thanh khoản, động lực và sự tập trung của các tổ chức ngày càng chuyển dịch khỏi các loại tiền điện tử thay thế này, khiến chúng nhận được ít sự chú ý từ nhà đầu tư và hành động giá yếu hơn. Thông điệp rất rõ ràng: kỷ nguyên vàng của việc đầu cơ altcoin dường như đang tạm dừng—nếu không muốn nói là đã kết thúc hoàn toàn.

Liệu mùa Altcoin đã thực sự kết thúc?

Trong một bài đăng gần đây trên X (trước đây là Twitter), Chen cho biết altcoin đang “mờ dần”. Cô giải thích rằng sự kiện “Black Swan” vào ngày 11 tháng 10 đã gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho thị trường altcoin. Điều này làm trầm trọng thêm một môi trường vốn đã mong manh, nơi nguồn vốn VC cho các dự án Web3 giai đoạn đầu đã cạn kiệt hơn một năm qua.

“Nhà đầu tư nhỏ lẻ giao dịch altcoin đang đối mặt với tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tồi tệ. Hãy thực tế—mùa alt sẽ không đến vào năm 2025 hay 26,” Chen viết.

Chen bổ sung rằng dòng vốn lớn ngày càng trở nên thận trọng hơn với rủi ro, phản ánh sự dè dặt chung của thị trường. Cô chỉ ra rằng khối lượng giao dịch hàng tuần trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) đã giảm từ 20–40%, trong khi một số nhà tạo lập thị trường lớn đã bị thanh lý do sử dụng đòn bẩy quá mức.

CEO của Bitget mô tả giai đoạn hiện tại là giai đoạn “nghi ngờ” của chu kỳ thị trường. Tâm lý này được phản ánh trong Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto, hiện đang ở mức 30 tại thời điểm bài viết.

Crypto Fear and Greed Index. Source:

Cô nhấn mạnh rằng thị trường hiện cần thời gian để phục hồi và các nhà giao dịch nên tiến hành một cách kỷ luật. Theo cô, chỉ một số ít dự án gắn liền với các trường hợp sử dụng thực tế, như stablecoin, tài sản thực (RWA) và hạ tầng thanh toán, có thể vẫn nổi bật.

Tuy nhiên, Chen lưu ý rằng nhiều dự án trong số này có khả năng sẽ không phát hành token, càng làm giảm cơ hội trong không gian altcoin.

Mùa Bitcoin đã trở lại — và Altcoin có thể chưa sớm phục hồi

Sự chuyển dịch mà Chen mô tả không chỉ là tâm lý—nó còn thể hiện rõ trong các con số. 10x Research gần đây báo cáo rằng động lực đã chuyển mạnh sang Bitcoin, trong khi altcoin đối mặt với sự suy giảm thanh khoản.

“Altcoin đã kém hiệu quả hơn Bitcoin tới 800 billions USD trong chu kỳ này — và nhà đầu tư nhỏ lẻ là những người bị bỏ lại phía sau. Trong khi mạng xã hội vẫn tiếp tục hứa hẹn về ‘mùa alt’ tiếp theo, dữ liệu lại kể một câu chuyện khác,” bài đăng cho biết.

Công ty phân tích thị trường này bổ sung rằng ngay cả các nhà giao dịch nhỏ lẻ Hàn Quốc, từng nổi tiếng với việc thúc đẩy đầu cơ altcoin, cũng đang chuyển hướng sang cổ phiếu liên quan đến crypto. Trước đó, BeInCrypto cũng chỉ ra rằng cổ phiếu liên quan đến crypto đã tăng trưởng đáng kể trong năm nay, thậm chí vượt trội hơn cả BTC.

“Thanh khoản, động lực và niềm tin đều đã di chuyển sang nơi khác, để lại thị trường altcoin yên ắng một cách kỳ lạ. Trong khi đó, các tổ chức đang định hình chu kỳ này theo những cách mà ít ai ngờ tới — và nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể chưa nhận ra điều đó,” 10x Research bổ sung.

Các chỉ báo thị trường xác nhận xu hướng giảm này. Chỉ số Mùa Altcoin, đo lường xem liệu 75% trong số 50 đồng coin không phải stablecoin hàng đầu có vượt trội hơn Bitcoin trong 90 ngày hay không, đã giảm mạnh xuống còn 37. Đây là mức thấp nhất kể từ giữa tháng 7, củng cố vững chắc cho “Mùa Bitcoin.”

Altcoin Season Index. Source:

Thêm vào đó, sự sụt giảm đột ngột trong các cuộc thảo luận về chủ đề altcoin vào tháng 10 phản ánh cảm giác mệt mỏi ngày càng tăng. Tổng thể, những tín hiệu này vẽ nên một bức tranh ảm đạm cho khả năng phục hồi của altcoin.