Chuyển hướng sang AI bằng nợ đặt các thợ đào Bitcoin vào thử thách
Sự bùng nổ giá cổ phiếu của các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán hiệu năng cao (HPC) kể từ tháng 9 đã mang lại lợi nhuận phi thường cho các thợ đào bitcoin mở rộng sang các ngành này, nhưng sự tăng trưởng này cũng đi kèm với cái giá phải trả.
Bitcoin BTC$107,764.56 chỉ tăng 10% trong năm nay, và khi bong bóng trong kho bạc bitcoin của các doanh nghiệp vỡ trong những tháng gần đây, câu chuyện đã chuyển sang việc các thợ đào chuyển đổi mô hình kinh doanh của họ. Các thợ đào ngày càng hoạt động tích cực trên thị trường nợ khi họ tìm cách tài trợ cho các kế hoạch mở rộng đầy tham vọng trong lĩnh vực AI và HPC.
Theo The MinerMag, tổng số nợ và trái phiếu chuyển đổi của họ đã đạt mức kỷ lục trong quý ba với ước tính lên tới 6 tỷ đô la. Điều này làm tăng nguy cơ vỡ nợ, và các nhà đầu tư hiện sẽ tập trung vào việc xem liệu sự chuyển hướng này có tạo ra doanh thu đáng kể hay không.
TerraWulf (WULF), MARA Holdings (MARA) và Cipher (CIFR) đã cùng nhau huy động hàng tỷ đô la thông qua trái phiếu chuyển đổi trong quý này, trong khi CleanSpark (CLSK) sử dụng các hạn mức tín dụng để củng cố bảng cân đối kế toán của họ.
Đà tăng này tiếp tục kéo dài sang quý bốn. TerraWulf đã phát hành riêng lẻ 3.2 tỷ đô la trái phiếu đảm bảo cao cấp, được cho là đợt phát hành lớn nhất từ trước đến nay của một công ty đào bitcoin niêm yết công khai, theo The MinerMag. Ngay sau đó, IREN (IREN) phát hành 1 tỷ đô la trái phiếu chuyển đổi và Bitfarms (BITF) công bố trái phiếu chuyển đổi trị giá 300 triệu đô la.
Một số công cụ tài chính này, như của IREN, có cấu trúc trái phiếu không lãi suất. Một số khác, như đợt phát hành mới nhất của TerraWulf, có chi phí cao hơn, với lãi suất coupon 7.75% tương đương với chi phí lãi vay hàng năm khoảng 250 triệu đô la. Con số này vượt xa doanh thu năm 2024 của công ty, chỉ đạt 140 triệu đô la, theo The Miner Mag.
Lần này có khác biệt?
Trong thị trường gấu năm 2022, khi hashprice sụp đổ do bitcoin giảm 70%, các bên cho vay đã tịch thu các máy đào được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay, một kỹ thuật từng được thấy khi Core Scientific (CORZ) nộp đơn xin phá sản theo Chương 11.
The MinerMag cho rằng trọng tâm AI-HPC đã tạo nên sự khác biệt cho chu kỳ huy động vốn dựa trên nợ hiện tại. Bằng cách theo đuổi nguồn doanh thu đa dạng, các thợ đào có thể giảm thiểu rủi ro.
Thị trường đang đánh giá cao hơn các thợ đào chuyển hướng từ hoạt động bitcoin thuần túy sang kinh doanh AI/HPC. Dù trái phiếu chuyển đổi vẫn dẫn đến pha loãng cổ đông, sự chuyển hướng này cũng thu hút một nhóm nhà đầu tư mới.
CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI), thường được xem là đại diện cho ngành khai thác bitcoin rộng lớn hơn, đã tăng 160% từ đầu năm đến nay.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất gây thêm áp lực, lãi suất thế chấp tại Mỹ tăng liên tục bốn tuần gần chạm 7%, sự phục hồi thị trường bất động sản có nguy cơ bị trì hoãn thêm.
Theo dữ liệu do Freddie Mac công bố vào thứ Năm, tính đến ngày 17 tháng 9, lãi suất trung bình cho khoản vay thế chấp cố định 30 năm ở Mỹ đã tăng lên 6,95%, cao hơn mức 6,76% của tuần trước đó, đánh dấu tuần tăng thứ tư liên tiếp và đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025.
Chứng khoán Mỹ qua đêm | Số liệu thất nghiệp hàng tuần của Mỹ bất ngờ giảm, ba chỉ số chính tăng điểm, Intel (INTC.US) tăng hơn 7,6%
Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số Dow Jones tăng 316,14 điểm, tăng 0,61%, đạt 51.778,04 điểm; chỉ số S&P 500 tăng 85,91 điểm, tăng 1,14%, đạt 7.637,72 điểm; chỉ số Nasdaq Composite tăng 439,87 điểm, tăng 1,69%, đạt 26.418,30 điểm.
Thổ Nhĩ Kỳ triển khai nhiều biện pháp khẩn cấp: Thanh lý quỹ gần 20 tỷ USD, bắt giữ lãnh đạo cấp cao, cấm giao dịch
Bộ trưởng Tài chính Thổ Nhĩ Kỳ cho biết rủi ro “tạm thời và có thể kiểm soát được”; cơ quan quản lý sẽ thanh lý hơn 100 quỹ do bảy công ty quản lý tài sản điều hành, với danh mục đầu tư liên quan đến hơn 350.000 nhà đầu tư; truy tố hình sự đối với 38 người và áp đặt lệnh cấm giao dịch trong hai năm; nhiều lãnh đạo của các tổ chức tài chính bị bắt giữ, tạm giam hoặc bị hạn chế xuất cảnh; ngân hàng trung ương tăng quy mô tài trợ mua lại, nới lỏng yêu cầu vốn đối với các ngân hàng, hạn mức vay trên thị trường liên ngân hàng tăng gấp 10 lần so với trước đây. Chỉ số cổ phiếu ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ hôm thứ Năm có lúc tăng hơn 9%, trong khi nhiều cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ vẫn giảm.
Hoàng Nhân Huân: Doanh số chip Nvidia năm sau sẽ gấp đôi năm nay, không thể quản lý AI như quản lý mạng xã hội
Huang Renxun phản đối việc áp dụng các quy định của mạng xã hội cho AI, vì mạng xã hội là một sản phẩm, còn AI là công nghệ nền tảng hỗ trợ các công nghệ và sản phẩm khác. Theo ông, quy định nên tập trung vào sản phẩm chứ không phải công nghệ bản thân. Ông nhấn mạnh việc kiểm tra nghiêm ngặt, và nói rằng nếu sản phẩm chưa đủ an toàn thì nên hoãn phát hành. “An toàn AI vô cùng quan trọng.”
Giá tiền điện tử
Thêm
