Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr cảnh báo về những lỗ hổng trong luật stablecoin GENIUS vừa được thông qua

Một luật mới thiết lập khuôn khổ quản lý liên bang cho stablecoin là một bước tiến ý nghĩa, nhưng vẫn còn một số lỗ hổng cần được lấp đầy, theo lời Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr.

Luật được Tổng thống Donald Trump ký vào mùa hè, có tên là Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới cho Stablecoin Hoa Kỳ, hay còn gọi là GENIUS, giúp giảm thiểu rủi ro về việc rút tiền hàng loạt, Barr cho biết.

Tuy nhiên, các cơ quan ngân hàng liên bang và các bang cần phối hợp với nhau để xây dựng một bộ quy tắc nhằm lấp đầy những lỗ hổng quan trọng, bảo vệ người dùng và giảm thiểu rủi ro cho hệ thống tài chính, Barr phát biểu trong bài phát biểu chuẩn bị trước tại DC Fintech Week vào thứ Năm.

Luật GENIUS cũng làm lộ rõ rủi ro về việc tạo ra động lực cho “arbitrage quy định”, Barr nói.

“Thực tế, các nhà phát hành có thể lập luận rằng họ được phép theo đạo luật này để thực hiện toàn bộ các hoạt động mà FTX đã tiến hành, miễn là họ đưa ra các tuyên bố liên quan và thực hiện kế toán phù hợp,” Barr nói. “Trừ khi các cơ quan liên bang và bang phối hợp chặt chẽ, điều này có thể dẫn đến việc một số cơ quan quản lý cho phép các hoạt động có thể khiến các nhà phát hành stablecoin đối mặt với rủi ro gia tăng.”

Luật này cũng để lại một số lỗ hổng đối với các sản phẩm được gọi là stablecoin, nhưng không được GENIUS bao phủ, ông bổ sung.

“Điều này có nguy cơ gây ra sự nhầm lẫn và có thể khiến người tiêu dùng dựa vào các công cụ thanh toán mà họ nghĩ là đã được quản lý, nhưng thực tế lại không có bất kỳ biện pháp bảo vệ thận trọng nào,” Barr nói.

GENIUS yêu cầu stablecoin phải được bảo chứng hoàn toàn bằng đô la Mỹ hoặc các tài sản có tính thanh khoản tương tự, bắt buộc kiểm toán hàng năm đối với các nhà phát hành có vốn hóa thị trường trên 50 tỷ đô la, và thiết lập các hướng dẫn cho việc phát hành ở nước ngoài. Các cơ quan chủ chốt hiện đang làm việc để triển khai luật này.

Stablecoin vừa có rủi ro vừa có lợi ích, Barr nói trong bài phát biểu chuẩn bị trước. Chúng có thể giảm chi phí chuyển tiền và thúc đẩy thương mại toàn cầu, nhưng ông cảnh báo rằng stablecoin cần phải đáng tin cậy.

“Stablecoin chỉ thực sự ổn định nếu chúng có thể được đổi ngang giá một cách đáng tin cậy và kịp thời trong nhiều điều kiện khác nhau, bao gồm cả khi thị trường căng thẳng có thể gây áp lực lên giá trị của ngay cả các khoản nợ chính phủ có tính thanh khoản, và trong các giai đoạn căng thẳng đối với nhà phát hành hoặc các thực thể liên quan,” Barr nói.

Trước khi GENIUS được thông qua, Barr đã thúc đẩy việc quản lý stablecoin và cho biết ngân hàng trung ương “có mối quan tâm mạnh mẽ trong việc đảm bảo rằng bất kỳ sản phẩm stablecoin nào cũng hoạt động trong một khuôn khổ giám sát thận trọng liên bang phù hợp.”

Trước đây, Barr được cựu Tổng thống Joe Biden đề cử làm Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Fed. Ông đã rời vị trí đó nhưng vẫn giữ vai trò Thống đốc Fed.