Polkadot đặt cược vào stablecoin pUSD — Nhưng liệu nó có thể thoát kh ỏi cái bóng của aUSD?
pUSD của Polkadot nhằm mục tiêu mở khóa DeFi nhưng đang đối mặt với lo ngại về việc lặp lại thất bại của aUSD và rủi ro liên quan đến tài sản thế chấp chỉ bằng DOT.
Polkadot (DOT) đang chuẩn bị ra mắt một stablecoin mới, pUSD, thông qua đề xuất RFC-155. Cộng đồng Polkadot đang thúc đẩy pUSD như một giải pháp then chốt để khai phá tiềm năng DeFi, giảm sự phụ thuộc vào USDT/USDC và tăng cường tính tự chủ cho hệ sinh thái.
Tuy nhiên, một số người lo ngại rằng họ có thể lặp lại những sai lầm trong quá khứ. pUSD là một stablecoin được thế chấp vượt mức, hoàn toàn được bảo chứng bởi DOT, triển khai trên Asset Hub và sử dụng giao thức Honzon do Acala phát triển. Acala là nhà phát hành trước đây của aUSD, một dự án stablecoin đã thất bại thảm hại.
Liệu pUSD Stablecoin Có Tránh Được Số Phận Như aUSD?
Việc tái sử dụng Honzon – khung mà Acala từng dựa vào để phát hành aUSD – đang làm dấy lên những lo ngại. Sự cố đó đã làm xói mòn niềm tin vào đội ngũ Acala, thậm chí có người còn cáo buộc họ “đổ lỗi cho một vụ hack” mà không bồi thường thỏa đáng cho người dùng.
“Việc ra mắt stablecoin (aUSD) của Acala là một thảm họa hoàn toàn và thực sự đã giết chết niềm tin của tôi vào đội ngũ này. Tôi không còn thấy mình sẽ ủng hộ dự án của họ nữa. Điều tôi muốn thấy là một giải pháp bản địa thực sự, đáng tin cậy. Thành thật mà nói, thật thất vọng khi với tất cả tài năng trong không gian Polkadot/Substrate, vẫn chưa ai xây dựng được thứ gì tốt hơn.” – Một thành viên cộng đồng chia sẻ.
Tỷ lệ phê duyệt của đề xuất tại thời điểm viết bài. Nguồn: Polkadot Ngay cả những người ủng hộ việc Polkadot ra mắt stablecoin bản địa cũng cho rằng Honzon và Acala là những bài học không thể bỏ qua. Họ đề xuất dự án nên “tiến về phía trước một cách độc lập với đội ngũ Acala.” Ngoài ra, họ kêu gọi Hội đồng Kỹ thuật cần chịu trách nhiệm rõ ràng về quản trị.
“Với những đảm bảo này, tôi sẽ sẵn sàng bỏ phiếu AYE. Nếu không có chúng, rủi ro lặp lại những sai lầm trong quá khứ là quá lớn.” Một thành viên khác nhận xét.
Quá Nhiều Rủi Ro
Bỏ qua những lo ngại về Honzon và đội ngũ Acala, pUSD của Polkadot cũng đang đối mặt với sự hoài nghi trong cộng đồng. Một lý do chính là cấu trúc chỉ được bảo chứng bởi DOT.
Dù tỷ lệ thế chấp vượt mức chính xác vẫn chưa rõ ràng, điều này có thể kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền và tạo thêm áp lực bán lên token. Mặc dù mô hình pUSD an toàn hơn Terra’s UST vì được thế chấp vượt mức, nhưng việc chỉ dựa vào DOT làm tài sản thế chấp lại tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn.
Trước đây, DAI của MakerDAO cũng khởi đầu với tài sản thế chấp duy nhất là ETH. Nhưng hiện nay, MakerDAO đã hỗ trợ Multi-Collateral DAI (MCD). Họ cho phép người dùng thế chấp DAI bằng các tài sản crypto như ETH, WBTC, LINK, UNI, stETH, thậm chí cả Real World Assets (RWAs) như US Treasuries.
“Chỉ được bảo chứng bởi DOT, điều này có thể kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền và tạo thêm áp lực bán lên token. Hãy nhớ đến sự cố DAI depeg khét tiếng năm 2020, buộc MakerDAO phải đa dạng hóa tài sản thế chấp.”
Bên cạnh đó, một người dùng X khác chỉ ra rằng hệ sinh thái Polkadot đã có những giải pháp bản địa tiên tiến hơn như HOLLAR. Hydration runtime xây dựng stablecoin này, tối ưu hóa cho appchains và được đánh giá vượt trội so với kiến trúc aUSD cũ. Do đó, nhiều người cho rằng thay vì lặp lại mô hình EVM “thông thường”, Polkadot nên tận dụng những thế mạnh độc đáo của mình. Điều này sẽ cho phép tạo ra một giải pháp ổn định, an toàn, xứng đáng với tiềm năng của hệ sinh thái.
pUSD chắc chắn là một bước đi chiến lược của Polkadot nhằm khai phá tiềm năng DeFi. Nó có thể mang lại nhiều lợi ích đáng kể nếu chứng minh được tính an toàn và được áp dụng rộng rãi trong hệ sinh thái. Tuy nhiên, bóng ma thất bại của aUSD vẫn tiếp tục phủ bóng hoài nghi trong cộng đồng.
Để tránh lặp lại những sai lầm cũ, Polkadot cần nỗ lực xóa tan những lo ngại còn tồn tại đó. Việc nguồn cung DOT bị giới hạn ở mức 2.1 billions, như BeInCrypto đưa tin, có thể giúp thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Giá quặng sắt giảm kết hợp với chi phí tăng, BHP (BHP.US) cắt giảm 300 nhân viên tại mỏ ở Tây Úc
Vào ngày 14 tháng 10, BHP (BHP.US) thông báo sẽ cắt giảm khoảng 300 vị trí tại các mỏ quặng sắt ở Pilbara, Tây Úc, liên quan đến bốn mỏ: South Flank, Area C, Newman và Jimblebar.
Dự báo CPI tháng 9 của Mỹ: Giá dầu cao có thể đẩy lạm phát chung tăng, lạm phát lõi ôn hòa có thể giảm bớt sự cấp thiết của việc tăng lãi suất
Do giá xăng và thực phẩm tăng, chỉ số giá tiêu dùng Mỹ trong tháng 9 có thể tăng mạnh.
Lạm phát vẫn ở mức cao! Thành viên hội đồng Ngân hàng Trung ương Châu Âu cảnh báo: Có thể phải tăng lãi suất thêm lần nữa nhưng thời điểm vẫn chưa chắc chắn
Thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Bỉ Pierre Wunsch cho biết Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể cần phải tiếp tục tăng lãi suất.
Ngân hàng trung ương Ấn Độ cứu đồng Rupee khiến dự trữ cạn kiệt: Dự trữ ngoại hối giảm đột ngột 50 tỷ USD, khoản nợ ngoại hối kỳ hạn 200 tỷ USD trở thành bom hẹn giờ
Trong năm nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng cổ phiếu Ấn Độ trị giá 31 tỷ USD; các biện pháp kiểm soát hành chính đang đẩy nhanh nhu cầu phòng ngừa rủi ro sang thị trường NDF ngoài khơi, trong khi hiệu quả can thiệp tiếp tục suy giảm. Nguy cơ lớn nhất là chênh lệch lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm giữa Ấn Độ và Mỹ đã giảm mạnh từ 600 điểm cơ bản vào năm 2013 xuống chỉ còn 200 điểm cơ bản, khiến phòng tuyến truyền thống về lãi suất gần như bị phá vỡ. Ấn Độ lâm vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: nếu tiếp tục cứng rắn sẽ làm cạn kiệt dư địa chính sách, còn nếu tăng lãi suất để tái tạo chênh lệch lãi suất thì sẽ trực tiếp bóp nghẹt tăng trưởng kinh tế.
Giá tiền điện tử
Thêm
