- Bitcoin và Ethereum đối mặt với biến động khi 23 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn đáo hạn, chạm mức “max pain”.
- Lo ngại về việc chính phủ Mỹ đóng cửa và dữ liệu GDP mạnh làm tăng sự thận trọng ngắn hạn trên thị trường crypto.
- Đòn bẩy cao từ nhà đầu tư nhỏ lẻ ở altcoin kích hoạt thanh lý nhanh, khuếch đại thua lỗ trên toàn thị trường.
Thị trường crypto đang chịu áp lực mạnh trong tuần này, đảo ngược xu hướng tăng giá đã xuất hiện vào đầu tháng 9. Bitcoin và các altcoin rơi vào vùng giao dịch biến động, với làn sóng bán tháo hoảng loạn xuất hiện khi các cá mập dường như tận dụng vị thế yếu của thị trường.
Nhà phân tích Ash Crypto chỉ ra bốn yếu tố chính thúc đẩy đợt giảm giá này.
23 Tỷ Đô La Quyền Chọn Đáo Hạn Kéo Giá Về Mức “Max Pain”
Một trong những động lực chính là đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn hàng quý sắp tới. Khoảng 23 tỷ đô la hợp đồng Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn vào hôm nay, ngày 26 tháng 9 năm 2025, tạo ra biến động khi các nhà đầu tư lớn điều chỉnh vị thế của mình.
Ash Crypto lưu ý rằng các cá mập thường điều khiển giá về mức “max pain”, nơi phần lớn hợp đồng quyền chọn hết hạn mà không có giá trị. Quý này, mức đó nằm gần 110,000 đô la cho Bitcoin và 3,700 đô la cho Ethereum. Các nhà giao dịch nằm ngoài các vùng này hiện đang phải đối mặt với những biến động mạnh.
Lo Ngại Đóng Cửa Chính Phủ Mỹ Gia Tăng Áp Lực Vĩ Mô
Bên cạnh các yếu tố kỹ thuật thị trường, điều kiện vĩ mô cũng làm tăng áp lực. Chính phủ Mỹ có nguy cơ đóng cửa vào ngày 1 tháng 10, khiến các thị trường rủi ro trở nên thận trọng hơn. Lịch sử cho thấy, các đợt đóng cửa chính phủ thường ảnh hưởng tiêu cực đến cả cổ phiếu và crypto. Đồng thời, GDP quý 2 điều chỉnh đạt 3.8%, cao hơn nhiều so với dự báo 3.3%.
Tăng trưởng mạnh làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, đây là tín hiệu tiêu cực cho các tài sản đầu cơ như crypto.
Vốn Hóa Thị Trường Giảm Khi Tâm Lý Chuyển Sang Sợ Hãi
Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy tổng vốn hóa thị trường crypto toàn cầu giảm 2.1% xuống còn 3.76 nghìn tỷ đô la, trong khi khối lượng giao dịch 24 giờ tăng 35%. Điều này cho thấy hoạt động thanh lý diễn ra mạnh mẽ, không phải là sự trôi dạt thụ động.
Tâm lý thị trường cũng suy yếu. Chỉ số Fear & Greed Index giảm gần về vùng “sợ hãi”, trong khi các token lớn như BNB phát tín hiệu quá bán. Các nhà giao dịch trở nên thận trọng hơn và niềm tin đang xói mòn nhanh chóng.
Đòn Bẩy Nhỏ Lẻ Kích Hoạt Thanh Lý Dây Chuyền
Đòn bẩy cao trong nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ đã khuếch đại thua lỗ. Có thời điểm, open interest của altcoin gần như gấp đôi Bitcoin, cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào các vị thế rủi ro.
Khi giá đảo chiều giảm, các đợt thanh lý diễn ra dây chuyền, làm sâu sắc thêm đợt bán tháo. Ash Crypto cho rằng các cá mập có thể đã cố tình tạo ra đợt điều chỉnh này, tận dụng đợt tăng đầu tháng 9 để “bẫy” các vị thế long sử dụng đòn bẩy trước khi ép giá giảm.
