Thị trường Crypto tăng giá đối mặt với thử thách FOMC: Đà tăng sẽ tiếp tục trong tuần này chứ?

Chào mừng đến với Asia Pacific Morning Brief—bản tin tổng hợp thiết yếu về những diễn biến tiền mã hóa qua đêm đang định hình các thị trường khu vực và tâm lý toàn cầu. Ấn bản thứ Hai là bản tổng kết tuần trước và dự báo tuần này, được mang đến bởi Paul Kim. Hãy pha một tách trà xanh và theo dõi chuyên mục này.

Thị trường tiền mã hóa cuối cùng đã chứng kiến động lực đáng kể vào tuần trước. Tính đến Chủ nhật lúc 4:00 PM UTC, giá Bitcoin đã tăng 4,78%. Các altcoin còn tăng mạnh hơn, với ETH tăng 7,72% và SOL tăng vọt 22,65%.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao thúc đẩy đà tăng

Động lực chính đằng sau đợt tăng giá gần đây của tiền mã hóa và các tài sản rủi ro khác là kỳ vọng ngày càng tăng về việc Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng này càng trở nên mạnh mẽ sau khi số liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ tháng 8 được công bố vào ngày 5 tháng 9.

Sau báo cáo đó, thị trường đã định giá khả năng cắt giảm 0,75 điểm phần trăm vào cuối năm 2025 và 1,5 điểm phần trăm vào tháng 9 năm sau.

Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn do dự trong việc cắt giảm lãi suất một cách đơn phương, do lạm phát tiêu dùng vẫn ở mức cao, duy trì quanh 3%—vượt xa mục tiêu đề ra.

Đợt tăng giá gần đây của thị trường chủ yếu được kích hoạt bởi dữ liệu lạm phát tích cực. Vào thứ Tư, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ tháng 8 được công bố đã giảm 0,1% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng dự kiến là 0,3%. Đây là lần giảm đầu tiên của giá sản xuất trong bốn tháng qua.

Xem xét kỹ dữ liệu cho thấy một chi tiết đáng chú ý: biên lợi nhuận doanh nghiệp trong lĩnh vực bán buôn và bán lẻ đã giảm, đặc biệt là đối với máy móc và xe cộ. Điều này cho thấy các công ty đang hấp thụ một phần chi phí tăng thay vì chuyển hoàn toàn cho người tiêu dùng. Các chuyên gia nhận định đây là dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát đang giảm mạnh hơn dự kiến.

Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 8 đã đáp ứng kỳ vọng của thị trường vào thứ Năm. Mặc dù xu hướng lạm phát vẫn tiếp diễn, thị trường cảm thấy nhẹ nhõm khi tốc độ không tăng nhanh hơn. Đáp lại, giá Bitcoin đã phục hồi lên mức $115,000 lần đầu tiên sau hai tuần.

Ethereum và Solana tìm thấy động lực riêng

Giá Ethereum ban đầu khá ảm đạm vào đầu tuần trước, nhưng đến thứ Ba, dòng vốn vào thị trường spot ETF đã chuyển sang tích cực, dù chỉ nhẹ.

Đợt tăng thực sự bắt đầu sau báo cáo CPI vào thứ Năm, với ETH tăng hơn 8% chỉ trong hai ngày. Riêng thứ Sáu, hơn $400 triệu đã đổ vào thị trường spot ETF, đảo ngược đà suy giảm kéo dài hai tuần.

Solana, vốn đã vật lộn để vượt qua mức $210 trong nhiều tháng, đã tăng liên tục tám ngày. Động lực mạnh mẽ này thể hiện rõ ở cả thị trường hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay.

Việc lãi suất mở hợp đồng tương lai vượt $8.1 billion ngay cả trước khi dữ liệu CPI được công bố càng nhấn mạnh sức mạnh của động lực này. Đợt tăng giá cũng đã hồi sinh hệ sinh thái Solana, với tổng giá trị bị khóa (TVL) vượt $13 billion giữa lúc nhu cầu DeFi tăng cao.

Tuần tới: Phát biểu của Powell là chìa khóa

Sau đợt tăng mạnh vào cuối tuần, Bitcoin đã điều chỉnh nhẹ về mức $115,000, bước vào giai đoạn tích lũy. Các đồng coin lớn khác như ETH, SOL và AVAX cũng đang trải qua những điều chỉnh giá nhỏ.

Sự kiện quan trọng nhất tuần này sẽ là kết quả cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư lúc 6:00 PM UTC. Một đợt cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Tuy nhiên, điểm mấu chốt sẽ là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell. Nếu ông phát tín hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong tương lai, Bitcoin có thể tiếp tục tăng giá.

Các dữ liệu quan trọng khác bao gồm số liệu bán lẻ của Mỹ vào thứ Ba. Nếu các con số này quá thấp, lo ngại về suy thoái kinh tế có thể gia tăng, điều này có khả năng tác động tiêu cực đến các tài sản rủi ro. Hy vọng các nhà đầu tư sẽ có một tuần giao dịch thành công.