Các ngân hàng trung ương từ bỏ trái phiếu kho bạc Mỹ để lấy kim loại thực, vàng vẫn là vua?

Lần đầu tiên kể từ những năm 90, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã thay đổi chiến lược. Họ hiện đang tích trữ vàng nhiều hơn trái phiếu kho bạc Mỹ.

Giống như các ông trùm tài chính toàn cầu đã nhìn vào các giấy nợ của Washington và nói, thôi, đưa tôi vàng đi.

Giờ đây, các chuyên gia cho rằng đây là một sự thay đổi căn bản trong cách các quốc gia bảo vệ tài sản của mình.

Trái phiếu kho bạc truyền thống

Các nhà phân tích chia sẻ rằng tính đến giữa năm 2025, các ngân hàng trung ương nắm giữ tổng cộng khoảng 36.700 tấn vàng, trị giá 4.5 nghìn tỷ USD.

So sánh với khoảng 3.5 nghìn tỷ USD được cất giữ trong trái phiếu kho bạc Mỹ. Vàng hiện chiếm khoảng 27% dự trữ của các ngân hàng trung ương, đẩy trái phiếu kho bạc truyền thống xuống vị trí thấp hơn trong danh mục.

Euro và các loại tiền tệ khác chiếm khoảng 16%, nhưng vàng? Nó lại trở thành nhà vô địch mới của dự trữ. Một lần nữa.

Tại sao lại có cơn sốt vàng này? Các ngân hàng trung ương đã mua vào với quy mô lớn, chỉ riêng năm ngoái đã gom hơn 1.180 tấn, nhiều hơn gấp đôi mức mua trung bình hàng năm của thập kỷ trước.

Và đây là một chiến dịch kéo dài, báo hiệu sự nghi ngờ sâu sắc về tương lai của đồng đô la và khoản nợ ngày càng phình to của Mỹ.

Địa chính trị và quản lý dự trữ

Hãy nghĩ như thế này, khi đối tác kinh doanh của bạn bắt đầu trở nên lung lay, nợ tài chính chồng chất, các chính sách khó lường, những lời đồn đoán về khủng hoảng, bạn sẽ không còn tin vào những lời hứa. Bạn muốn tài sản hữu hình, bảo hiểm mà bạn có thể cầm trên tay.

Đó chính là cảm giác mà các ngân hàng trung ương đang trải qua. Căng thẳng địa chính trị, nguy cơ lạm phát, và những cuộc đối đầu tài chính bất tận của Mỹ đã làm mọi người lo lắng. Vàng, với tư cách là tài sản sống sót tối thượng, thu hút mọi ánh nhìn.

Và giờ đây, không chỉ còn là vàng nữa. Bitcoin xuất hiện, như một tân binh kỹ thuật số muốn đứng cạnh các kim loại quý trong kho dự trữ.

Chính phủ Mỹ đã ra mắt Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược vào đầu năm 2025, giữ lại bitcoin bị tịch thu như một tài sản dài hạn, chứ không phải để bán nhanh.

Điều này báo hiệu một tương lai mà quản lý dự trữ không chỉ là kim loại quý mà còn là các token kỹ thuật số được bảo mật bằng mật mã.

Từ bỏ những lời hứa trên giấy

Các chuyên gia cho rằng xu hướng này là một bước ngoặt tâm lý và chiến lược, một tín hiệu rõ ràng rằng niềm tin vào tiền pháp định và nợ chủ quyền đang lung lay.

Như Balaji Srinivasan đã chỉ ra, Bitcoin và vàng đang trở thành trụ cột trung tâm của một kỷ nguyên tiền tệ mới, nơi minh bạch và an ninh lên ngôi.

Còn với các nhà đầu tư? Đó là một tín hiệu rõ ràng rằng tài sản trú ẩn an toàn đã tiến hóa, từ thỏi vàng đến đồng tiền kỹ thuật số, cả hai đều khẳng định vị thế trong cuộc chiến chống lạm phát và bất ổn.

Vì vậy, các ngân hàng trung ương đang viết lại sách lược, hoặc trở về với cách làm cũ, từ bỏ những lời hứa trên giấy để chọn vàng thỏi và sổ cái kỹ thuật số.

Đây là một sự thiết lập lại trong tài chính toàn cầu, nhắc nhở chúng ta rằng khi mọi thứ trở nên khó khăn, những người mạnh mẽ sẽ tìm đến những gì hữu hình và minh bạch.