Dự thảo dự luật cấu trúc thị trường của Thượng viện đề xuất thành lập ủy ban chung SEC–CFTC để chấm dứt tranh chấp quyền quản lý crypto

"Bằng cách hợp tác để điều chỉnh các khung pháp lý của chúng ta, SEC và CFTC có thể giảm bớt các rào cản không cần thiết, nâng cao hiệu quả thị trường và tạo không gian cho đổi mới phát triển. Mục tiêu chung của chúng ta là đảm bảo rằng nước Mỹ vẫn là quốc gia dẫn đầu toàn cầu về thị trường vốn," Chủ tịch SEC Paul S. Atkins và Quyền Chủ tịch CFTC Caroline D. Pham cho biết trong một tuyên bố. 

Quy định mới cho các nhà phát triển DeFi, token DePIN và airdrop

Bản dự thảo mới nhất của dự luật cũng bao gồm sự bảo vệ rõ ràng cho các nhà phát triển DeFi đóng góp vào các giao thức phi tập trung. Theo dự thảo, việc vận hành một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc giao thức tự động sẽ không tự động khiến các nhà phát triển hoặc người dùng phải tuân theo toàn bộ các quy định về môi giới hoặc chống rửa tiền áp dụng cho các tổ chức tài chính truyền thống. 

Dù một phiên bản sơ bộ của các biện pháp bảo vệ này đã xuất hiện trong bản dự thảo trước, bản mới đã nêu rõ các biện pháp bảo vệ cho người dùng DeFi vận hành các node xác thực, đóng góp vào các pool thanh khoản, phát triển giao thức nhắn tin, xây dựng ví hoặc hệ thống quản lý khóa, và nhiều hơn nữa. Các biện pháp bảo vệ này sẽ không áp dụng cho các giao thức có thể bị thay đổi đáng kể bởi một cá nhân hoặc nhóm, tức là các giao thức tập trung. 

Những thay đổi đối với dự luật được đưa ra ngay sau khi đồng sáng lập Tornado Cash, Roman Storm, bị bồi thẩm đoàn New York kết tội vận hành một doanh nghiệp chuyển tiền không có giấy phép vào đầu tháng 8. Bồi thẩm đoàn không thể đưa ra phán quyết về các cáo buộc rửa tiền và né tránh lệnh trừng phạt. Nhiều người trong ngành tiền mã hóa đã lên án phán quyết này, cho rằng đó là mối đe dọa đối với quyền của các nhà phát triển DeFi. 

Bản dự thảo cũng làm rõ cách xử lý quy định đối với "phân phối miễn phí", hoặc phần thưởng staking, sản phẩm từ liquid-staking, phân phối theo chương trình và airdrop cho holder, những điều này sẽ không được xem là "đề nghị hoặc bán" theo luật chứng khoán. Sự thay đổi này nhằm đáp ứng mối quan ngại của ngành rằng các hoạt động tiền mã hóa hàng ngày, như nhận airdrop, có thể kích hoạt luật chứng khoán. 

Bản dự thảo mới nhất cũng bổ sung một phần hoàn toàn mới miễn trừ cho các Mạng lưới Hạ tầng Vật lý Phi tập trung (DePIN) khỏi luật chứng khoán. Theo dự luật, các token vận hành DePIN sẽ không bị coi là chào bán chứng khoán miễn là chúng đáp ứng các tiêu chí phi tập trung được nêu trong dự luật. Nếu bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào sở hữu thực tế hơn 20% tổng số token của bất kỳ DePIN nào, miễn trừ này sẽ không áp dụng.

Cuối cùng, dự thảo dự luật bao gồm ngôn ngữ làm rõ cách xử lý các chứng khoán mã hóa và tài sản thực trên chuỗi, lưu ý rằng các tài sản không phải chứng khoán sẽ không tự động trở thành chứng khoán khi được đưa lên onchain. Dự luật kêu gọi SEC và CFTC cùng nghiên cứu cách xử lý quy định đối với các tài sản thực mã hóa (RWA), bao gồm các tiêu chuẩn xác minh, lưu ký, kiểm toán và báo cáo; tiêu chí cho các bên lưu ký thứ ba đủ điều kiện; cách giải quyết gian lận; và cách các chế độ liên bang, tiểu bang và quốc tế nên phối hợp với nhau, cùng với cơ chế phối hợp và thực thi. 

Thượng nghị sĩ ủng hộ tiền mã hóa Cynthia Lummis (R-WY) nói với CNBC rằng Ủy ban Ngân hàng Thượng viện muốn có phiên bản cuối cùng của dự luật trên bàn của Tổng thống Trump trước cuối năm nay. Phiên bản của Thượng viện sẽ phải được điều chỉnh với dự luật Clarity Act đã được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua vào tháng 7.