Yevropa Markaziy banki ichida foiz stavkasining oxirgi oshirilishi bo‘yicha bahslar: iqtisodchilar dekabr oyida “oxirgi oshirilish”ni kutilmoqda, rasmiylar esa cheklovchi hududga yaqinlashganini ta’kidlashmoqda

Intizomli Moliyaviy Ilmiy Tadqiqot Ilovasi (APP) xabariga ko‘ra, Yevropa Markaziy banki boshqaruvi a’zosi Primož Dolenc, moliyaviy sharoitlarning qattiqlashuvi Yevropa Markaziy bankining pul-kredit siyosati choralarini ko‘rish zaruriyatini kamaytirishi mumkinligini bildirdi. U mahalliy hududda Xalqaro Valyuta Jamg‘armasi (IMF) yillik yig‘ilishida intervyu berar ekan, shunday dedi: “Biz bozorda yetarlicha qayta baholashlar qayd etdik. Agar moliyaviy bozorlar qattiqlashsa, ehtimol, biz oldindan mo‘ljallangandek ko‘p narsa qilishimiz shart bo‘lmaydi.”

Ikki marta stavkalar oshirilgach, siyosat belgilovchilar inflyatsiya deyarli 4 foizga yetganini pasaytirish uchun foiz stavkalarini yana nechaga oshirish kerakligini muhokama qilmoqda. Sentyabrda narx bosimi kutilganidan yuqori bo‘ldi, iqtisodiy barqarorlik esa taxmin qilgandan kuchliroq chiqdi.

Iqtisodchilar fikriga ko‘ra, Yevropa Markaziy banki dekabrda so‘nggi marotaba stavkalarni oshirishi kutilmoqda, undan so‘ng depozit stavkasi 2,75 foizga yetadi — ba’zi mutaxassislar bu darajadan so‘ng iqtisodiy faollik sekinlashi boshlanishini taxmin qilishmoqda.

Ushbu istiqbol haqida so‘ralganda Dolenc Yevropa Markaziy banki “cheklovchi hududga yaqinlashmoqda — ehtimol hali to‘liq yetmagan, biroq yaqinlashib qoldi”, deya ta’kidladi.

Yevropa Markaziy banki boshqaruv a’zolari — Belgiya Markaziy banki prezidenti Pierre Wunsch va Litva Markaziy banki prezidenti Gediminas Šimkus intervyuda so‘nggi inflyatsiya ma’lumotlariga urg‘u berib, samaraga erishish uchun siyosatni yanada qattiqlashtirish kerakligi mumkinligini aytishdi. Šimkus, dekabrdagi choralar ko‘proq ma’lumotlarga asoslanishini, biroq bu oy ham harakatlar istisno qilinmasligini bildirdi.

“Bizda ikkinchi tur effektlari hali ko‘rinmadi yoki aniq namoyon bo‘lmadi”, dedi Dolenc. Bu, Šimkus va Yevropa Markaziy banki prezidenti Christine Lagarde tomonidan bu hafta boshida bildirgan fikrlar bilan hamohang.

Portugaliya Markaziy banki prezidenti Álvaro Santos Pereira esa shunday dedi: “Yaxshi yangilik shuki, hozirgacha Yevropada inflyatsiya keng tarqalmadi”, va u “shubhasiz”, Yevropa Markaziy banki inflyatsiyani belgilangan maqsadga yetkazishini qo‘shimcha qildi.

Har qanday qaror investorlarning Fransiya va Yevrozonaning boshqa yuqori qarzdor a’zolari moliyaviy holatiga bo‘lgan xavotiri sababli murakkablashadi. Fransiya yaqinda obligatsiya bozorida sotuvchilar yetakchiligini olib, 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligini so‘nggi chorak asr ichidagi eng yuqori darajaga olib chiqdi.

Fransiya Markaziy banki prezidenti Emmanuel Moulin fikricha, suveren qarzga xizmat ko‘rsatish xarajatlarining ko‘tarilishi moliyaviy sharoitlarni qiyinlashtirmoqda, talab va inflyatsiyani ham pasaytirishi mumkin.

Shu bilan birga, iqtisodchilar va investorlar Yevropa Markaziy banki bozorga aralashish uchun bozordagi vaziyat qanchalik yomonlashishi kerakligini taxmin qilmoqda.

“Bizning vositalar qutimizda turli pul-kredit siyosati choralari bor, hatto Transmission Protection Instrument (TPI) ham shular jumlasidan”, dedi Dolenc. “Agar shartlar talab qilsa va zarur bo‘lsa, ular ishlatiladi yoki foydalaniladi. Hozir har xil vositalar qachon, qanday va nima uchun ishlatilishini taxmin qilish oson emas.”

Avstriya Markaziy banki prezidenti Martin Kocher buni qo‘llab-quvvatladi.

“Oldindan majburiyat olish zararli bo‘ladi”, deydi u. “Yevropa Markaziy bankida vositalar qutisi bor. Bu qutida anchagina vositalar mavjud, menimcha, hozir ular ustida batafsil gaplashish vaqti emas. Lekin zarurat bo‘lib qolsa, ular mavjud.”

Kocher, shuningdek, ba’zi Yevropa Markaziy banki kuzatuvchilari bozordagi bosimlarni yumshatish uchun Quantitative Tightening (QT) jarayonini to‘xtatish mumkinligini taklif qilganini, biroq Quantitative Tightening “aslida bosqichma-bosqich amalga oshirilishini” ta’kidladi.

“U passiv va juda oldindan aytib bo‘ladigan jarayon”, dedi u. “Obligatsiyalar narxi va daromadliligi bo‘yicha, ushbu siyosatga o‘zgarish kiritishni talab qiladigan vaziyat yuzaga keladimi? Bilmaymiz.”

Lagarde o‘zi fransuz bo‘lib, mas’uliyatni prezident Emmanuel Macron hukumati zimmasiga yuklab, siyosatchilarni Yevropa Ittifoqi qoidalari ruxsat bergan chegaraning deyarli ikki barobariga yetgan defitsitni kamaytirishga chaqirdi. Biroq u yaqinda bir guruh moliyalar vazirlariga Yevropa Markaziy banki zarurat tug‘ilganda vaziyatga javob bera oladigan vositalarga ega ekanini ham aytib o‘tdi.

Yevropa, AQSh hamda boshqa mintaqalarda hukumatning qarz olish xarajatlari oshishi Bangkokdagi Global Financial Officials yig‘ilishining asosiy mavzusi bo‘ldi. IMF prezidenti Kristalina Georgieva o‘tgan hafta siyosat belgilovchilarini davlat qarzi va byudjet defitsitini qisqartirish uchun zudlik bilan chora ko‘rishga chaqirdi.