Nyu-York Federal Reserve raisi Williams: Bu yil ichida yana bir marta foiz stavkalari oshirilishi mumkin, 2027-yilda esa qo‘shimcha qat'iylashtirish talab qilinmaydi

Intelligent Finance APP xabariga ko'ra, Nyu-York Federal Rezervi raisi John Williams seshanba kuni aytishicha, u hali ham Federal Rezervning joriy yilda yana bir bor foiz stavkalarini oshirishi to'g'ri bo'ladi, deb hisoblaydi, biroq hozirda Markaziy Bank 2027 yilda foiz stavkalarini yanada oshirishi zarur deb o'ylamaydi.

"Mening qarashlarim o'zgarmagan, yana bir marta foiz stavkasini oshirish mos keladi deb o'ylayman", dedi Williams seshanba kuni Nyu-York Federal Rezervida bergan intervyusida, "Bunga qo'shimcha chora-tadbirlar ko'rish kerak deb o'ylamayman, hozirda bunday zaruriyat borligiga ishonmayman".

Williams aytishicha, tariflar va energiya narxlaridagi zarba ta'siri asta-sekin pasaygani sari, inflyatsiya kelgusi yilda "anchagina aniq" sekinlashishiga va Federal Rezervning 2% li maqsadiga yaqinlashishiga ishora qilayotgan belgilar saqlanib qolmoqda. U, bazaviy inflyatsiyaning pasayishi ko'rsatkichi, sun'iy intellekt (AI) infratuzilmasini qurish natijasida yuzaga kelayotgan narx bosimlarini qoplash uchun yetarli, deya hisoblaydi.

Williamsning chiqishidan so'ng, AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi biroz pasaydi, ularning ichida Federal Rezerv stavka yo'nalishiga eng sezgir bo'lgan ikki yillik obligatsiyalarning daromadliligi ilgari maksimal 3 bazaviy punkt oshganida pasayish kuzatildi.

Williamsning bayonoti Federal Rezerv mulozimlarining sentabr yig'ilishida 25 bazaviy punktli oshirishga rozi bo'lganidan keyin e'lon qilingan o'rtacha prognoziga mos keladi. Biroq, uning ayrim hamkasblari – jumladan, Cleveland Federal Rezervi noziri Beth Hammack va Dallas Federal Rezervi noziri Lorie Logan – inflyatsiyani 2% ga tushirish uchun bir marotabadan ko'proq oshirish zarurligini aniq aytib o'tishgan.

Federal fond fyucherslari narxlariga ko'ra, investorlarda hozirda Federal Rezerv dekabrda foizlarni oshiradi va 2027 yilda yana ikki marta oshiradi degan kutish bor.

Williams o'z prognoziga ilgari surayotgan yuqori noaniqliklarga urg'u berdi va hali ham inflyatsiyada AI bilan bog'liq omillarni diqqat bilan kuzatib borayotganini aytdi. "Hali oktyabr o'rtalari", dedi u, "Hozirgi iqtisodiyotni ko'plab omillar ta'sirida, biz ma'lumotlarni kuzatishda davom etishimiz kerak".

Politika ishlab chiquvchilar chorshanba kuni eng so'nggi iste'molchilar narxlari indeksi (CPI) inflyatsiya hisobotini olishadi, bu oktyabr 27-28 kunlari yig'ilishidan oldingi oxirgi shunday hisobot bo'ladi.

Ehtiyotkorlikdan sentabr oshirishini qo'llab-quvvatlashga o‘tish

Williams sentabrda foiz stavkasini oshirishdan oldin ulkan talab bilan chiqmagan mulozimlardan edi. Lekin u aytishicha, qisqa muddatli inflyatsiya prognozini o‘zgartirgan ikki omil sabab, u sentabrdagi oshirisni "qat'iy qo'llab-quvvatladi".

Birinchidan, bozor ilgari Eron mojarosi hal qilinadi, neft narxlari pasayadi deb kutgan edi, lekin bu umid haddan tashqari optimistik bo‘lib chiqdi; ikkinchidan, so‘nggi oylar ichida neft va undan qayta ishlangan mahsulotlar narxlari orasidagi farq ancha kengaydi.

"Menimcha, biz qo‘shimcha zarbani ko‘rdik yoki bu omillar o‘zini qayta ishlangan neft mahsulotlari narxi keskin ko‘tarilishi ko‘rinishida namoyon etdi," dedi u.

Lekin bu uning uzoq muddatli narxlar prognoziga ta'sir qilmagan. "Hali ham deflyatsion omillar faol bo‘lib turibdi," dedi u, "To‘g‘ri, biz tariflar va energiya narxlari ta’sirini sezdik, endi bunga AI ham qo‘shildi. Lekin ularning ba’zilari bazaviy inflyatsiya o‘sishiga sabab bo‘lmaydi. Aslida, bu bazaviy inflyatsiya ko‘rsatkichi pasaygan."

Shu bilan birga, u ishchi kuchi bozorida nomutanosiblik bor va bu inflyatsiyani tezlashtiryapti degan belgilar yo‘q, deb qo‘shimcha qildi. "Bu umumiy qizib ketgan iqtisodiyot emas", dedi u, "Yangi inflyatsion bosim biz guvohi bo‘lgan ushbu aniq zarba omillari doirasidan tashqariga chiqayotgani yo‘q."

Biroq, Williams tan oldiki, AI infratuzilmasini qurish bilan bog'liq bo'lgan talab taklifdan oshib ketmoqda va bu nomutanosiblik qisqa muddatda hal bo'lishi qiyin. "Iqtisodiyotda bir qism bor, u juda tez suratda ishlamoqda va bir muncha vaqt davom etadi, bu odatdagi holat emas", dedi u, "Lekin menimcha, eng muhimi umumiy iqtisodiyotga qarash."

U hali ham AI natijasida ishlab chiqarish samaradorligi oshadi va bu deflyatsion ta’sir qiladi, deb ishonadi, lekin bu qachon yuz berishini prognozlash nihoyatda qiyinligini tan oldi.

Williamsning so‘zlariga ko‘ra, so‘nggi yillarda u neytral stavka – ya’ni iqtisodiyotni na rag‘batlantirmaydigan, na cheklovchi daraja – bo‘yicha o‘z bahosini oshirgan. Hozirda u inflyatsiyani hisobga olmaganda, real neytral stavkani 1% "yoki biroz yuqoriroq" darajada deb belgilagan. Eslatma, Williams aynan eng ko‘p iqtibos keltiriladigan neytral stavka baholash modeli mualliflaridan biridir.

"Agar kelasi yilda iqtisodiyot mening kutganimdek rivojlansa, biz neytral stavkadan uzoq emasmiz", dedi u.

Sentabr oxiri nutqi va "oldindan yo‘naltiruvchi ko‘rsatmalar" haqida

Williams shuningdek, 29 sentyabr kuni so‘zga chiqqan nutqi haqida ham gapirdi – bu nutq sentabr oshirishidan so'ng bozorda ushbu oyning yana bir marta oshirilishiga bo‘lgan kutishni cheklashda asosiy rol o‘ynagan edi. U o‘sha vaqtda sentabr oshirishidan keyin Federal Rezerv yana tezda harakat qilishiga hojat yo‘q, degan edi. Federal Rezerv raisi o‘rinbosari Philip Jefferson ham shunga o‘xshash fikr bildirgan.

Ko‘plab Federal Rezerv kuzatuvchilari ushbu nutqlar muvofiqlashtirilgan, ehtimol rais Kevin Warsh bilan birga, investorlarni kutilmagan holdan asrash uchun qilingan deb taxmin qilishdi.

Seshanba kuni Williams aytdiki, bozor narxlari "foydali ma’lumot" bo‘lsa-da, uning nutqi faqat o‘z shaxsiy fikrini aks ettiradi. "Sentyabrda bizda ikki oy ma’lumot bor edi, bu asosiy trendni baholash uchun imkoniyat edi", dedi u.

Nyu-York Federal Rezervi raisi pul-kredit siyosatini belgilashda doimiy ovoz huquqiga ega va Federal ochiq bozor qo‘mitasi (FOMC) raisi o‘rinbosari hisoblanadi. Federal Rezerv kengashi raisi va o‘rinbosari bilan birga, Nyu-York Federal Rezervi raisi Markaziy bank rahbarligining "uchlik ekipaj"i (troika) a’zosi sifatida ko‘rilgan.

"Men rais bilan doimiy aloqada bo‘laman, tez-tez uchrashamiz, lekin bu haqda boshqa hech narsa demoqchi emasman", dedi Williams.