Goldman Sachs va JPMorgan AI infratuzilmasini moliyalashtirishda keskin to‘xtab qoldi: 5 milliard dollar AI krediti uchun faqat 1.3 milliard dollarni qabul qildi, 11% yuqori foiz stavkasi bilan ham hammasini qamrab olishga jur’at etmadi

Zhicheng Finance APP shuni ta'kidladi: JPMorgan (JPM.US) va Goldman Sachs (GS.US) noyob bir chorani qo‘llab, sun’iy intellekt startapi bo‘lgan Volta Infrastructure Holdings Ltd.ga berilgan 5 milliard AQSh dollari miqdoridagi qarzni sotishdagi xavfini chekladi. Sababi, investorlar sun’iy intellekt bozoridagi qizg‘inlik bilan bog‘liq riskli qarzlarga yuqoriroq daromad talab qilmoqda.

Ushbu ikki bank Volta uchun qarz chiqarilishini boshqarmoqda, Volta esa yangi tashkil topgan sun’iy intellekt bulut kompaniyasidir. Mazkur holatdan yaxshi xabardor manbaga ko‘ra, bu ikki bank Volta uchun 1,3 milliard AQSh dollari miqdoridagi muddatli kreditni anderrayting qilgan, biroq 3,7 milliard AQSh dollari miqdoridagi chip kreditlariga bunday kafolat bermagan — bu esa o‘zlarini potentsial xavfdan himoya qilish maqsadida amalga oshirilgan.

Volta qarzi taxminan 11% daromad bilan investorlar e’tiboriga taqdim etilmoqda — bu sun’iy intellekt loyihalariga moliyalashtirish uchun ommabop bo‘lgan leverage kredit bozori uchun eng yuqori qarz olish narxlaridan biridir. Qiziqarli jihati, ushbu bitim reytingga ega emas; bu esa deyarli har doim eng yirik xaridor hisoblangan collateralized loan obligation (CLO) fondlarining bunday qarzlarni sotib olishiga to‘sqinlik qiladi.

Odatda, qarz beruvchilar butun qarz sxemalari bo‘yicha anderrayting kafolati beradi va bu orqali qarz oluvchini ishontiradi: investorlar obuna bo‘lish yoki bo‘lmasligidan qat’i nazar, bitim moliyalashtiriladi. Anderrayting banklar uchun foydali biznes bo‘lib, ko‘pincha sotib olish bitimlari bilan bog‘liq bo‘ladi. Lekin, agar qarzlar qarz oluvchi bilan kelishilgan narxdan pastroqda sotilsa yoki umuman sotilmasa, banklar bindan zarar ko‘radi. Sun’iy intellekt bitimlarida esa bunday anderrayting yanada kam uchraydi.

Banklar takroran, 2022 yildagidek, zararga uchrashdan ehtiyot bo‘lishmoqda. O‘shanda foiz stavkalari tez oshib, bozor muzlab, katta hajmdagi sotilmagan qarzlar banklar balanslarida qolib, ularga katta yo‘qotishlar keltirgan edi.

Xavfni boshqarish

Manbalar ma’lum qilishicha, ayni paytda sun’iy intellekt bozoridagi qizg‘inlikni moliyalashtirish — ayniqsa yangi yoki tekshirilmagan kompaniyalar uchun bitim tuzish — leverage kredit bozorida unchalik odatiy bo‘lmagan anderrayting tuzilmasini talab qilmoqda. Ular qo‘shimcha qildi: banklar potentsial xavflarni boshqarishga va kutilmaganda zararlanmaslikka harakat qilmoqda.

Volta — yangi “neocloud” sun’iy intellekt kompaniyalari safiga kiradi; bu kompaniyalar chiplar va boshqa sun’iy intellekt infrastrukturalaridan foydalanish huquqini ijaraga beradi. Ushbu kompaniya bitimi Norvegiyada joylashgan ma’lumot markazi kompleksini moliyalashtirishga yo‘naltiriladi. Markaz Volta Infrastructure va Bitdeer (BTDR.US) tomonidan hamkorlikda boshqariladi. Bitdeer — ma’lumot markazlarini boshqaradigan Bitcoin qazib oluvchi kompaniya. Ma’lumotlarga ko‘ra, Anthropic PBC ushbu markaz hisoblash quvvatidan foydalanish bo‘yicha olti yillik bitimga imzo chekkan.

1,3 milliard dollarlik muddatli kredit Bitdeerga ushbu ma’lumotlar markazidan foydalanish uchun ijaraga to‘lov sifatida to‘lanadi. 3,7 milliard dollarlik chip krediti esa NVIDIA (NVDA.US) ishlab chiqargan taxminan 36 ming grafik protsessor (GPU) sotib olish uchun yo‘naltiriladi.

Wall Street sun’iy intellekt infratuzilmasini qurishni to‘liq qo‘llab-quvvatlamoqda. CoreWeave Inc. (CRWV.US), Lambda Inc. va Crusoe Inc. kabi yangi “neocloud” kompaniyalarining bitimlari ham shuni ko‘rsatadiki, banklar chip xaridi uchun moliyalashtirishga tayyor. Biroq, ilgari bo‘lgan bunday bitimlarda qarz olish narxi Volta qarzidan pastroqda bo‘lgan.

Volta kompaniyasi Ricardo Boada va Sofia Gumucio tomonidan joriy yil boshida tashkil etilgan, ikkovi ham ilgari Brookfield Asset Management (BAM.US) infratuzilma bo‘limida ishlagan. Kompaniyaning maqsadi — sun’iy intellekt sohasining yetakchi laboratoriyalari va kichik startaplariga NVIDIA ilg‘or chiplarini arzonroq qilishdir.

Ushbu bitim bo‘yicha obuna xati kafolatining yakuniy muddati 14-oktabr. JPMorgan esa avgust oyida ushbu kredit bo‘yicha investorlarning qiziqishini o‘rganishni boshlagan edi.