Neft narxi yana 100 dollar darajasiga chiqib, inflyatsiya xavotirini kuchaytirdi, global hukumat obligatsiyalari 2024 yildan buyon eng yomon chorak ko‘rsatkichini ko‘rsatishi kutilmoqda.

Odaily Moliya Axborot Dasturi xabariga ko'ra, neft narxi har barrel uchun 100 dollarga yaqinlashgani, Yaqin Sharqdagi mojaro, sun'iy intellektga sarmoya kiritish ishtiyoqi hamda AQSh iqtisodiyotining mustahkamligi global inflyatsiya xavotirini yanada keskinlashtirar ekan, yetakchi markaziy banklar yana pul-kredit siyosatini qat'iylashtirmoqda, global davlat obligatsiyalari 2024 yildan beri eng yomon chorak ko'rsatkichini qayd etmoqda.

Bloomberg Global Government Bond Index 30-iyundan buyon jami 2.1%ga pasaydi va 2024 yil to'rtinchi chorakdan buyon eng katta chorak pasayishini qayd etmoqda. O'sha paytda Tramp AQSh prezidentining ikkinchi muddati uchun g'alaba qozongan, investorlar esa yanada kengaytirilgan fiskal siyosat natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan inflyatsiya bosimlariga tayyorlanayotgan edi.

Joriy global obligatsiyalar bozori sotilish to'lqinida AQSh davlat obligatsiyalari sezilarli zarba oldi. 30 yillik AQSh obligatsiyalari daromadliligi seshanba kuni qisqa muddatda 5.61%ni oshirib, 2002 yildan beri eng yuqori darajaga chiqdi. Qisqa muddatli AQSh obligatsiyalari ham shu chorakda sotuvga duch keldi, biroq Federal Zaxiraga ma'qul keladigan inflyatsiya ko'rsatkichi chorshanba kuni bozordagi kutilmalardan past bo'lgach, pasayish biroz yumshadi.

AQShning so‘nggi ma’lumotlariga ko‘ra, asosiy shaxsiy iste’mol xarajatlari (PCE) narxlar indeksi kutilganidan past bo‘lib, bozor inflyatsiya xavotirini qisqa muddatga yumshatdi, biroq bu moliya bozori obligatsiyalarda joriy chorakdagi pasayishni tubdan o‘zgartirmadi.

Ko‘p omillar inflyatsiya xatarini kuchaytirmoqda, global markaziy banklar foiz stavkalarini ko‘tarishni boshladi

Yaqin Sharqdagi mojarolarning davom etishi energiya narxlarini oshirmoqda, AI sohasidagi sarmoyalar daromadining keskin o‘sishi va AQSh iqtisodiyotining barqarorligi ham investorlarga global inflyatsiya istiqbollarini qaytadan baholashga turtki bermoqda. Bozor uyg‘unlik bilan inflyatsiya bosimi o‘tgan kutilmalarga qaraganda uzoqroq davom etishi mumkinligidan xavotir olmoqda. So‘nggi uch oy ichida Avstraliya, Yevro hududi, Yaponiya, Norvegiya va AQSh markaziy banklari foiz stavkalarini oshirishdi, global pul-kredit siyosati yana qattiq tus olgan.

Rabobank Global Strategiyasi bo‘yicha ekspert Michael Every ta’kidlashicha, uchinchi chorakda bozorlar nafaqat foiz stavkalarining uzoq muddat past darajada bo‘lishiga umid qilishni butunlay tark etdi, balki endi butunlay teskarisi kutilmoqda. Hozirda muhim savol “Yana foiz stavkasi ko‘tariladimi?” emas, balki istiqbolda foiz stavkasi yana necha bor ko‘tarilishi lozimligidadir.

Valyuta bozori hozirda bir yil ichida Federal Zaxira va Yevropa Markaziy banki yana uch marta foiz stavkalarini oshiradi degan prognozni to‘liq inobatga olgan.

Fransiya davlat obligatsiyalari kuchli zarba oldi, 10 yillik daromadlilik 4,8%ga yetdi

Global asosiy davlat obligatsiyalari bozorida bu chorakda eng katta sotuv Fransiya obligatsiyalarida kuzatildi. Fransiyada kelasi yili prezidentlik saylovi bo'lib o'tishi, siyosiy noaniqlik investorlarning xavotirini oshirmoqda. Ovoz berishga taxminan yetti oy qolgan bir paytda, muxolifat va prezident Makronning yaqin orada iste'foga chiqadigan hukumati asosiy masalalarda kelishuvga erisha olgani yo'q.

Fransiya 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi bu chorakda jami 1.15 foiz punktga oshib, 4.8 foizga yetdi va Yevro rasmiy ravishda 1999 yilda joriy etilgandan buyon eng yomon chorak natijasini ko‘rsatdi. Fransiya obligatsiyalari chorshanba kuni boshqa Yevropa obligatsiyalariga nisbatan ko‘proq pasaydi. So‘nggi ma’lumotlarga ko‘ra, Fransiyada sentabr oyidagi inflyatsiya ikki yildan ortiq vaqtdan beri eng yuqori ko‘rsatkichga tezlashdi va Yevropa Markaziy bankining narxlarni nazorat qilish bosimini yanada kuchaytirdi.

Fransiya va Germaniya obligatsiyalari foizlari farqi 2012 yildan beri eng yuqori darajada

Investorlar ayni paytda aynan Fransiya va Germaniya davlat obligatsiyalari o‘rtasidagi daromadlilik farqiga e'tibor qaratmoqda, bu Yevropa obligatsiyalari bozoridagi bosimni o‘lchashda muhim ko‘rsatkich sifatida qaraladi. Investorlar Fransiya 10 yillik obligatsiyasini Germaniya shunga mos muddatlik obligatsiyasiga nisbatan ushlab turish uchun talab qilinadigan qo‘shimcha daromadlilik hozirda 1.2 foiz punktidan oshib, 120 baza punktiga yetdi — bu esa 2012 yildan beri eng yuqori darajadagi ko‘rsatkich hisoblanadi.

Fransiya va Germaniya obligatsiyalari foizlari farqining yanada kengayishi investorlar Fransiya hukumat qarzini ushlab turish uchun katta risk mukofoti talab qilishini anglatadi hamda bozorlar Fransiyaning fiskal va siyosiy istiqbolidan xavotirini oshirmoqda.

Kanada Qirollik Banki Kapital Bozorlari foiz stavkalari bo‘yicha strategiya mutaxassisi Peter Schaffrik va boshqalar o‘z hisobotiida, energiya bozorida yangi shoklar kuzatilmasa ham, Yevropa obligatsiyalari farqi yanada kengayishini ta’kidlamoqda.

Neft narxlarining yuqori darajada saqlanib qolayotgani, global markaziy banklar yana foiz stavkalarini oshirishi hamda asosiy iqtisodiyotlarda fiskal va siyosiy xatarlar kuchaygani fonida, obligatsiya investorlari so‘nggi yillarda kam uchraydigan ko‘p bosimga duch kelmoqda. Bozorlarning navbatdagi e'tibor markazi energiya narxlari inflyatsiyani oshirishda davom etadimi, shuningdek, Federal Zaxira va Yevropa Markaziy banki hozirgi qat'iylashtirish siklini qanchalik davom ettirishi kerakligidadir.