30 yillik AQSh obligatsiyalari rentabelligi 2002 yildan beri eng yuqori darajaga yetdi, sotuv bosimi mavsumiy bosimlar tufayli davom etishi mumkin
Amerika Qo‘shma Shtatlari 30 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi seshanba kuni 5.62% ga oshib, 2002 yildan beri eng yuqori nuqtaga yetdi, 10 yillik daromadlilik esa bir muddat 5.29% ga yetdi. Yuqori neft narxlari inflyatsiya kutishlarini kuchaytirdi, iqtisodiy ko‘rsatkichlarning mustahkamligi foiz stavkalarini oshirishga umidni kuchaytirdi, moliyaviy barqarorlik xavotirlari hamda korporativ obligatsiyalar ta’minotining jadal oshishi bu safar sotuvni birgalikda qo‘zg‘atdi. Tarixiy mavsumiy tendensiyalar bo‘yicha, sentabr va oktyabr AQSh obligatsiyalari uchun eng zaif oylar bo‘lib, kelgusi oylarda xavf darajasi yuqori bo‘lishi mumkin.
Amerika Qo‘shma Shtatlari davlat obligatsiyalari bozori yana bir bor kuchli sotuv to‘lqiniga yuz tutdi, 30 yillik AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi yigirma to‘rt yilda eng yuqori darajaga ko‘tarildi.
29-sentabr kuni, 30 yillik g‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligi bir paytlar 5,62% ga chiqib, 2002-yil iyun oyidan beri eng yuqori ko‘rsatkichni qayd etdi va oltinchi savdo kunida ham o‘sish qayd etildi.
10 yillik daromadlilik ham shu bilan birga oshib, savdo vaqtida maksimal darajada 5,29% ni tashkil etdi, bu 2007-yildan buyon ko‘rilmagan eng yuqori ko‘rsatkich hisoblanadi. Ikki yillik daromadlilik deyarli 4,9% ga yetdi, bu asosiy muddatlar orasida 5% dan past bo‘lgan so‘nggi ko‘rsatkichdir. Bloomberg ko‘rsatkichlariga ko‘ra, AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari shu yil boshidan buyon 2,6% ga pasaygan.
Neft narxining keskin o‘sishi inflyatsiya bosimini kuchaytirdi, AQSh iqtisodiy ko‘rsatkichlarining mustahkamligi foiz stavkalarining oshirilishiga bo‘lgan kutishlarni qo‘llab-quvvatlamoqda va bozor, shuningdek, federal hukumatning moliyaviy barqarorligi borasidagi xavotirlarni orttirdi. Ushbu omillar birgalikda sotuvlarni kengaytirmoqda.
Citi strateglari hozirgi bozorni "yengil xaridorlar ish tashlovi" deb tavsiflayotgan bo‘lsa, Yardeni Research esa yapon iyenasi bilan olib boriladigan arbitraj bitimlarining yopilishi ham bozordagi bosimni kuchaytirayotganini ta’kidladi. Bloomberg ko‘rsatkichlari shuni ko‘rsatadiki, AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari shu yil boshidan buyon 2,6% ga pasaygan.
Ko‘plab bosimlar kesishmoqda, sotuvlar chuqurlashmoqda
Ushbu g‘aznachilik obligatsiyalari sotuvining asosiy harakatlantiruvchi kuchi inflyatsiya kutishlarining yana jonlanishidan kelib chiqmoqda.
Jahon neft narxi bo‘yicha Brent etalon nefti sentyabr oyining katta qismida bir barrel uchun 100 dollar darajasidan yuqorida qoldi. Yuqori energiya qiymatlari butun jahon iqtisodiyotiga ta’sir qilib, investorlarni Federal Rezerv kabi asosiy markaziy banklar tomonidan yana foiz stavkalarini oshirishga ishora qilmoqda.
Shu bilan bir vaqtda, korporativ obligatsiyalar taklifining keskin ortishi ham uzoq muddatli daromadlilikka salbiy ta’sir ko‘rsatmoqda.
Bloomberg xabariga ko‘ra, Paramount Global bozor kutgan investitsion darajadagi obligatsiyalar chiqarilishini boshladi, bu Warner Bros Discovery’ni sotib olish doirasidagi 52 milliard dollarlik qo‘shma qarz moliyalashtirish rejasining eng katta komponenti bo‘lib, obligatsiyalar bozoridan taxminan 32 milliard dollar jalb qilinishi kutilmoqda.
SMBC foiz stavkalari strategiyasi bo‘yicha yetakchi Monty Gandhi bunday dedi:
Bu tarixiy nuqtai nazardan beshinchi eng yirik investitsion darajadagi bitim bo‘lib, uzoq muddatli daromadlilikdagi ko‘tarilishning bir qismi aynan shu bilan bog‘liq bo‘lishi mumkin.
Moliyaviy istiqbol haqidagi xavotirlar ham bozor kayfiyatini susaytirmoqda. AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari umumiy hajmi o‘tgan oyda 40 trillion dollardan oshib ketdi, hukumat qarz olish hajmi esa tarixiy sur’atlarda kengayishda davom etmoqda.
Man Group bosh bozor strategiyasi Kristina Hooper shunday deydi: uzoq muddatli daromadlilik o‘sishi bozor tomonidan "moliyaviy barqarorlikka nisbatan tobora ortib borayotgan xavotirlarni" va yuqori neft narxlari natijasida yuzaga kelgan inflyatsiya bosimini aks ettirmoqda.
U, shuningdek, AQShning fiskal trayektoriyasi va Vashingtonning tashqi siyosatidagi "oldindan aytib bo‘lmaydiganlik" tufayli AQSh davlat obligatsiyalari, xususan, xorijlik investorlar uchun kamroq jozibali bo‘lib borishini ta’kidladi.
Yardeni Research’ning fikricha, yapon iyenasi asosidagi arbitraj bitimlarining yopilishi ham ushbu sotuvlarni kuchaytirmoqda. Yardeni Research prezidenti Edward Yardeni bunday fikrda: daromadlilikning o‘sishi "ehtimol, obligatsiyadagi politsiyachilarning o‘ch olishidir".
Mavsumiy omillar qiyinchiliklarni yanada kuchaytirmoqda
Tarixiy tendensiyalar ham hozirgi bozorga salbiy ta’sir ko‘rsatmoqda.
Bloomberg to‘plagan ma’lumotlarga ko‘ra, so‘nggi o‘n yil davomida AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari sentyabr oyi daromadlari medianasi 0,9% pasayishni, oktyabrda esa 0,7% pasayishni ko‘rsatadi, bu yil davomida eng sust natijalarga ega ikki oy hisoblanadi.
TD Securities strategisti Prashant Newnaha shunday deydi:
Sentyabr oyidagi foiz stavkalari bozori natijalari haqiqiy falokat bo‘ldi va bu og‘riqli savdolar yana davom etishi mumkin. Yaqin Sharqdagi vaziyat hal etilmagunicha, fiksatsiyalangan daromad bozori "xatarlarni kamaytirish" holatini davom ettirishi mumkin va bu tendensiya aksiyalarga ham tarqalishi ehtimoli mavjud.
State Street Global Advisorsning yetakchi fiksatsiyalangan daromad strategisti Masahiko Loo esa bunday dedi: AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari odatda oktyabr oyida "mavsumiy sinov" ga duch keladi, sababi esa obligatsiyalarning taklifi ko‘payib, investorlar yozgi sekinlashuvdan so‘ng bozorga qaytishadi.
U ta’kidladi: Thanksgiving (minnatdorchilik kuni) oldidan AQSh davlat obligatsiyalari taklifi yana oshadi, kredit obligatsiyalari chiqarilishi ham katta bo‘ladi va sun’iy intellekt (AI) kapital sarfini doimiy ravishda oshirish ehtiyoji davom etadi. Masahiko Loo bunday deydi:
Sarmoya uchun kurash hali ham qizg‘in, AQSh davlat obligatsiyalarining yana beqaror bo‘lish xavfi yuqori bo‘lib qolmoqda.
Xavfli aktivlar bosimga chidamli, ayrim investorlar imkoniyat izlayapti
Obligatsiya bozori bosim ostida qolayotganiga qaramay, aksiyalar va kredit obligatsiyalari kabi yuqori xavfli aktivlar hozirda o‘z bardoshliligini saqlab qoldi.
S&P 500 indeksi seshanba kuni 0,2% pasaydiy, avgust oyidagi tarixiy eng yuqori cho‘qqidan atigi 2% uzoqlikda turipti; Nasdaq 100 indeksi esa 0,2% ko‘tarildi. Nuveen makro kredit bo‘limi rahbari Laura Cooper quyidagilarni ta’kidladi:
Sun’iy intellekt investitsiyasi orqali rag‘batlanayotgan kuchli o‘sish sharoiti, xavfli aktivlarni barqaror ushlab turmoqda.
Biroq, Cooper uzoq muddatli AQSh davlat obligatsiyalari borasida ehtiyotkorroq pozitsiyada turibdi. U shunday deydi: garchi past darajali ulushni "qisqartirgan" bo‘lsa-da, "hali pasayishda sotib olishni boshlamagan", sababi "so‘nggi vaqtda inflyatsiya xatari yuqori bo‘lib qolmoqda, energiya narxi balandligicha qolmoqda".
Ba’zi bir investorlar esa aksincha, imkoniyat izlamoqda. Wall Street faxriysi Jim Bianco so‘nggi olti yil ichida ilk bor AQSh g‘aznachilik obligatsiyalariga nisbatan optimistik pozitsiyaga o‘tdi, uzoq muddatli obligatsiyalar investori Chris Iggo esa, so‘nggi to‘rtta og‘ir yildan so‘ng obligatsiyalarda tiklanish bo‘lishiga umid bildirdi.
RBC BlueBay Asset Management bosh investitsiya direktori Mark Dowding fikriga ko‘ra, global obligatsiya bozori bu safar haddan tashqari sotildi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Shoshilinch! Apple yangi mahsulot liniyasi oshkor qilindi, Siri AI uyga kiradi
Paramount (PSKY.US) 110 milliard dollarlik birlashish moliyalashtiruvi kechikdi: qarz chiqarilishi uch oyga kechiktirildi, har yili 500 million dollarlik qo‘shimcha foiz to‘lanishi mumkin.
Paramount bir necha oydan beri investorlar uchun Warner Bros Discovery (WBD.US) ni sotib olishga mo‘ljallangan moliyalashtirish obligatsiyalarini targ‘ib qilmoqda, ammo muzokaralar muddati uzayishi bilan birga, moliyalashtirish xarajatlari ham oshib bormoqda.
Tramp AQSh energetika sohasiga Janubiy Koreyaning 200 milliard dollarlik investitsiya rejasini e’lon qilmoqchi, sakkizta yadro elektr stansiyasi va Alyaska LNG loyihasini o‘z ichiga oladi
AQSh prezidenti Trump chorshanba kuni Koreyaning taxminan 200 milliard dollar miqdoridagi AQSh energetika loyihalariga ko‘mak berish rejasini e’lon qilishi kutilmoqda. Bu loyihalar sakkizta yirik atom elektr stansiyalarini, Texasdagi katta elektr ishlab chiqarish inshootini hamda Alyaskadagi suyuqlangan tabiiy gaz (LNG) eksport loyihasini o‘z ichiga oladi.
AI ilovalarining yangi yo'nalishiga joylashmoqda! Apple (AAPL.US) nihoyat navbatdagi katta toifaga kiradi: aqlli uy, 13-oktabrda qurilma markazini chiqarishni rejalashtirmoqda
Apple nihoyat muhim navbatdagi soha — aqlli uy bozoriga kirishga tayyor.
Kripto narxlari
Ko'proq
