2008-yildan ham yomonroqmi? AI pufagi tashqarisida, “Big Short” Burry qo‘llab-quvvatlagan yangi fond xususiy kredit xavfini nishonga olmoqda

Zhih Tong Financial APP xabariga ko‘ra, Uoll-strit AI aksiyalarida pufak belgilari izlanayotgan bir vaqtda, "Katta Qisqa" Maykl Burry bilan aloqador yangi xedj-fond boshqa, balki yanada xavfli yo‘nalishga — xususiy kreditga e’tibor qaratmoqda.

Lax Ganapati boshqarayotgan qisqa pozitsiyaga yo‘naltirilgan Minerva Investment Management fondi Burry’ni katta maslahatchi sifatida yolladi. Fond sog‘liqni saqlash, chakana savdo, ovqatlanish va kichik banklar kabi sohalarda qisqa pozitsiya uchun nishonlarni izlamoqda.

Ganapati ta’kidlashicha, bu sohalardagi ko‘plab kompaniyalar moliyalashtirishda xususiy kreditga tayangan, va ular sekin-asta “chiriyotgani” mumkin.

Qisqa pozitsiya strategiyali fondlar odatda xedj-fond shaklida tashkil etiladi va asosan aksiyalar narxi tushganda foyda ko‘radi. Ganapati qisqa pozitsiyaga olinadigan aniq nishonlar va fond hajmi haqida ma’lumot bermadi. Unga ko‘ra, fond shu oy oxirida ishga tushiriladi.

“AI butun bozordan darak bermaydi, u shunday ko‘rinsa ham,” — deydi Ganapati. “Biz uchun aynan kredit bozordagi tendensiya va signalni ko‘rsatib turuvchi indikator hisoblanadi.”

2008-yildan ham yomonmi? Xususiy kredit xavflari yuzaga chiqmoqda

Fond diqqatni muhim e’tiborsizlik nuqtasiga qaratgan: xususiy kredit bozoridagi shaffoflik yo‘qligi qarz oluvchilarning moliyaviy bosimini yillar davomida yashira olishi mumkin. Amerika avtoehtiyot qismlar ta’minotchisi First Brands, avtosalon Tricolor va Britaniyaning ipoteka kreditori Market Financial Solutions kompaniyalarining bankroti ushbu xavflarning yorqin namunasi hisoblanadi.

“Bu safar 2008-yildagidan farq qiladi. Vaziyat ancha og‘irroq bo‘ladi,” dedi Ganapati.

Fitch Ratings ma’lumotiga ko‘ra, avgust oyida AQSHda xususiy kredit bozoridagi defolt ko‘rsatkichi yillik ko‘rsatkichi bo‘yicha 6,3 foiz bilan tarixiy eng yuqori darajaga yetdi.

Qisqa pozitsiyali fondlar qisqarib, Minerva bozorga kirib kelmoqda

Minerva xedj-fond sanoatining eng murakkab sohasiga kirib kelyapti. HFR tarmog‘i hisobotiga ko‘ra, qisqa strategiyaga ixtisoslashgan fondlar soni 2008-yildagi 54 tadan 2026-yil ikkinchi choragiga kelib atigi 6 taga kamaygan. Bu asosan qisqa pozitsiyalarga nisbatan tartibga solish kuchaygani, qisqa sarmoya natijalari murakkab ekani hamda AQSH xedj-fond hisobot tartibi o‘zgargani bilan bog‘liq.

2021-yilda GameStop (GME.US) bilan bog‘liq voqealar qisqa pozitsiyalarda to‘planish xavfini ko‘rsatdi: agar aksiya narxi asosiy iqtisodiy ko‘rsatkichlardan uzilib ketsa, dastlab to‘g‘ri deb ko‘ringan investitsiya logikasini tezda izdan chiqarishi mumkin.

Shunga qaramasdan, Ganapati Minerva Burry tajribasidan foyda olishi mumkinligini bildiradi. Burry 2008-yilgi moliyaviy inqirozdan oldin AQSHda ipoteka kreditlari bozorida qisqa pozitsiya ochib mashhur bo‘lib ketgan; u shu bilan "The Big Short" filmining asosiy prototipiga aylangan.

O‘tgan yil oxirida Burry o‘zining Scion Asset Management xedj-fondini yopdi va “Cassandra Unchained” pullik Substack nashrini ishga tushirdi — u yerdan bozor haqidagi fikrlarini e’lon qilib bormoqda.

Ganapati ta’kidlashicha, Burry bilan uni bir tanishishtirgan. Keyinroq, Burry Uning Substack xabariga obuna bo‘lgach, Ganapati doimiy aloqa o‘rnatgan va natijada uni Minerva’ga taklif qilgan.

Ganapati shuningdek, qisqa tadqiqotlar bilan shug‘ullanuvchi Unicus Research asoschisi hamdir. Kompaniya saytiga ko‘ra, ba’zi asosiy qisqa nishonlari qatoriga elektromobil ishlab chiqaruvchi Faraday Future (FFAI.US) va ishlatilgan avtomobil chakana sotuvchisi Carvana (CVNA.US) kiradi.