Besentning qayta sotib olish orqali bozorni qutqarish harakati qisqa davom etdi, Pimco esa global uzoq muddatli obligatsiyalar narxining keskin pasayishi fonida kirish imkoniyatini ko‘rmoqda
Pimco muddati premyalari yuqori bo‘lib qolishini kutmoqda va obligatsiyalar jozibador ekanini bildiradi.
Golden Ten Data APP ma’lumotiga ko‘ra, Pacific Investment Management Company (Pimco) bildirdi, kutilmagan iqtisodiy pasayish yuz bermasa, investorlarning uzoq muddatli hukumat obligatsiyalarini ushlab turishi uchun talab qilinadigan qo‘shimcha kompensatsiya yuqori darajada saqlanib qoladi. Bu esa investorlar uchun obligatsiyalarni yuqori daromadli sotib olish imkonini beradi.
Pimco obligatsiyalarni jozibali deb hisoblaydi; agar daromadlar yanada oshsa, Pimco ko‘proq obligatsiya sotib olishni ko‘rib chiqadi, chunki yuqori daromadlar daromad, arbitraj va daromadlar egri chizig‘idagi tikroq roll-over imkoniyatini yaratadi. Pimco bildirib o‘tdi, yuqori daromadlar oxir-oqibat investorlar uchun foyda keltirishi mumkin, chunki u ko‘proq daromad ishlab chiqaradi – inflyatsiyaga moslashgan yuqori boshlang‘ich daromadlar narx pasayishini amortizatsiya qilish uchun yetarli bo‘lishi mumkin.
Uzoq muddatli obligatsiyalarning samarasi past bo‘lgani uchun daromadlar egri chizig‘i tiklashdi, bu esa muddatli mukofotni oshirdi va AQShning 30 yillik davlat obligatsiyalari daromadi so‘nggi 20 yildagi eng yuqori darajaga yetdi. Pimco bildiradi, Yevropa, Buyuk Britaniya va Yaponiyaning uzoq muddatli davlat obligatsiyalari daromadlari ham o‘sdi.
“Biz hali ham obligatsiyalarni jozibador deb hisoblaymiz, agar daromadlar oshishda davom etsa, biz ko‘proq sotib olishni ko‘rib chiqamiz, chunki yuqori daromadlar daromad, arbitraj va daromadlar egri chizig‘idagi tikroq roll-over imkoniyatini yaratadi”, deb yozishdi Pimco’ning noan’anaviy strategiyalar bo‘yicha bosh investitsiya ofitseri Marc Seidner va yangi paydo bo‘lgan bozorlar investitsiya portfeli rahbari Pramol Dhawan hisobotida.
O‘tgan hafta, AQSh moliya vaziri Scott Besant uzoq muddatli obligatsiyalarni qayta sotib olish rejasini kutilmaganda kengaytirdi, bu esa bozorni larzaga keltirdi. AQSh davlat obligatsiyalari hajmi 40 trillion dollar chegarasini endi oshib, qarz olish qiymati ham keskin oshdi. Biroq bu yengillik qisqa muddatli bo‘ldi; bir kundan so‘ng global fiskal bosim va yuqori inflyatsiyadan xavotir qayta kuchayib, obligatsiyalarning daromadlari yana o‘sishni boshladi.
JPMorgan va PGIM kompaniyalari ogohlantirdi: AQSh moliya vazirligi qarz boshqaruvi strategiyasining noaniqligi oshgani oqibatida oxir-oqibat qarz olish narxi ko‘tarilishi mumkin. Milyarder Ray Dalio investorlarni obligatsiyalar hajmini kamaytirishga undadi va AQSh qarz inqirozi uch yil ichida yuz berishi mumkinligini ogohlantirdi.
Pimco ta’kidlaydi: iqtisod ehtiyojidan tashqari Qo‘shimcha fiskal rag‘bat va hukumat qarzi taklifining yomonlashishi daromadlarni yanada yuqori diapazonga olib kelishi mumkin bo‘lgan asosiy xavflardir.
Analizga ko‘ra, AQSh obligatsiyalari daromadining bu o‘n yillikda strukturaviy oshishi uchun ko‘plab sabablar bor, lekin eng muhim farq – o‘sayotgan defitsit qanday moliyalash bilan bog‘liq.
Pimco bildiradi, yaqinda daromadlar oshgan bo‘lsa-da, uzoq muddatli davlat obligatsiyalari va boshqa suveren obligatsiyalar daromadlari hali ham uzoq muddatli tarixiy o‘rtacha daraja atrofida. “Hozirgi daromadlar faqat global moliyaviy inqirozdan keyingi sun’iy past foiz stavkalariga nisbatan g‘ayrioddiy yuqori ko‘rinadi,” deb yozishdi Seidner va Dhawan.
Pimco bildiradi, yuqori daromadlar oxir-oqibat ko‘proq daromad olib kelish orqali investorlarga foyda keltirishi mumkin. 2022-yilda foiz stavkalari tez o‘sgani sababli, boshlang‘ich daromad past bo‘lib, narx pasayishini qoplash uchun yetarli emas edi. Pimco fikriga ko‘ra, bugun, inflyatsiyaga moslashgan yuqori boshlang‘ich daromad, narx pasayishini amortizatsiya qilish uchun yetarli daromad ta’minlaydi va obligatsiyalar bozori umuman barqarorligini saqlaydi.
Seidner va Dhawan: “Bizning nuqtai nazarimizdan, hozirgi daromadlar darajasining tarixiy standartlarda qaraganda jozibadorligi oshmoqda va uzoq muddatli investorlar uchun juda yaxshi kirish nuqtasi yaratadi,” deb ta’kidladilar.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Inflyatsiya va foiz stavkalarining oshishi xavotirlari tufayli AQSh obligatsiyalari sotilishi kuchaymoqda, 30 yillik daromadlilik bir muddat 5.6% dan oshib, so'nggi 24 yildagi eng yuqori ko'rsatkichni qayd etdi.
AQSH uzoq muddatli davlat obligatsiyalari rentabelligi seshanba kuni ham o‘sishda davom etdi va so‘nggi kunlardagi keskin ko‘tarilish tendensiyasini saqlab qoldi.
AQSh oxirgi strategik neft zaxiralari partiyasini chiqaradi, eng ko‘pi 40 million barrel, Evropani ham ushbu harakatga undaydi.
Bu safar AQSh jami 172 million barrel zaxira chiqarilayotgan oxirgi partiya; bu chiqarish tugagandan keyin, AQShning strategik neft zaxirasi 1982 yildan buyon eng past darajaga tushadi, qonun va operatsion xavf chegarasiga yaqinlashadi. Shu bilan birga, AQSh energetika vaziri ayrim Yevropa davlatlarini tanqid qilib, ularning chiqargan zaxira miqdori kutilgandan ancha pastligini va’dalarini bajarishga chaqirdi. Hozirda AQShda benzin va dizel narxlari yuqori, va orada o‘rta muddatli saylovgacha ikki oydan kam vaqt qoldi. Seshanba kuni WTI xom neft fyyucherslari 3.95% ga pasaydi.
Raphael Zagury: Bitcoin oxir-oqibat oltindan ustun bo'ladi
Federal Reserve Bowman: AI bank sektoriga imkoniyatlar va xavflar olib keladi, Federal Reserve tizim xavfsizligini kuchaytirishni rag'batlantirmoqda
Federal Reserve bank nazorati uchun mas’ul raisi Bowman, AI bank sanoatiga ikki tomonlama ta’sir ko‘rsatishini ogohlantirdi: bu himoya vositasi ham, yangi xavf-xatarlarni ham keltirib chiqaradi. U banklarni asosiy kibertahlikasizlik choralarini kuchaytirishga chaqirdi, jumladan, aktivlar ro‘yxatini yangilash, ko‘p faktorlu identifikatsiyadan foydalanish va zaifliklarni boshqarishni takomillashtirish. Bowman shuningdek, regulyatorlar tekshirish usullarini doimiy ravishda o‘zgartirishi, jamiyat banklariga individual nazorat tizimini joriy qilishi, umumiy va qat’iy talablarni qo‘llamasligi haqida aytdi.
Kripto narxlari
Ko'proq
