Ertaga AQSh CPIda "gugurtli syurpriz" bo‘ladimi? Goldman Sachs inflyatsiya kutilganidan past bo‘lishi mumkin, HSBC esa "yumshoq" ma’lumotlarga pul tikmoqda
Goldman Sachs AQShda iyul oyida yadro CPI oyiga nisbatan 0,19% ga, umumiy CPI esa atigi 0,05% ga o‘sishini kutmoqda, bu esa bozor kutganidan past, asosan benzin narxlarining pasayishi va uy-joy inflyatsiyasining susayishi sababli. HSBC shunday deydi: agar maʼlumotlar yumshoq prognozga mos kelsa, bu Federal Reserve foiz stavkalarini oshirish kutilyotganini susaytiruvchi katalizatorga aylanadi. Yuqoridagi stsenariy "kuchli Goldilocks bozori holati"ni yaratadi, deyarli barcha aktiv toifalarida keng tarqalgan o‘sish bo‘ladi.
Amerikaning iyul oyi inflyatsiya ko‘rsatkichi chorshanba kuni e’lon qilinadi, Goldman Sachs prognoziga ko‘ra, asosiy CPI o‘sishi bozor konsensusidan biroz past bo‘ladi, energiya narxlarining pasayishi esa umumiy inflyatsiya ko‘rsatkichini yanada pasaytiradi. Agar ma’lumotlar kutilganidek yumshoq chiqsa, bozorning Federal zaxira tizimining foiz stavkalarini oshirish istiqbollari yanada sustlashishi mumkin.
Goldman Sachs’ning so‘nggi hisobotiga ko‘ra, bank iyul oyida asosiy CPI oyma-oy 0.19% ga oshishini kutmoqda, bu bozor kutilmasidan past (0.2%), yilma-yil esa 2.47% ni tashkil etadi, bu ham bozor kutilyotganidan past (2.5%). Umumiy CPI nuqtai nazaridan esa chakana benzin narxlari pasayishi sababli energiya narxlari oyma-oy 2.0% ga kamayadi, bu esa umumiy CPI o‘sishini oyma-oy atigi 0.05% ga oshirib, bu ham bozor konsensusidan past (0.1%). Yilma-yil o‘sish 3.35% ni tashkil etadi va iyun oyidagi 3.53% dan pastroq bo‘ladi.
HSBCning ko‘p aktiv strategiyasi bo‘yicha mutaxassisi Duncan Toms ham shuni ta’kidladi: iyun inflyatsiya ma’lumotlari "kutilmagan darajada yumshoq" natija ko‘rsatdi, uning tezkor prognoz modeli iyul oyida ham inflyatsiya mo‘’tadilroq bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatmoqda. U shunday dedi: Agar ma’lumotlar kutilganidek yumshoq chiqsa, bu Federal zaxira tizimi foiz stavkalarini oshirish kutilyotganini kamaytiruvchi katalizator bo‘ladi va AQSh obligatsiyalari rentabelligi egri chizig‘ida bozor ko‘tarilishi uchun sharoit yuzaga chiqishi mumkin. Ushbu ssenariy "kuchli Goldilocks bozori" fonini yaratadi, deyarli barcha aktiv sinflarining oshishi kutiladi."
Uchta asosiy segment: Avtomobil, uy-joy va sayohat narxlari yo‘nalishining farqlanishi
Goldman Sachs hisobotida uchta asosiy segment bo‘yicha prognozlar muhim o‘rin tutdi.
Avtomobil sektori bozoridagi vaziyat farqlangan: ishlatilgan avtomobillar auktsion narxi signallari asosida ularning narxi oyma-oy 0.5% ga ko‘tariladi; yangi avtomobil narxlari dilerliklar aktsiyalarining barqarorligi sababli 0.1% ga oshadi; avtomobil sug‘urtasi narxi esa oyma-oy 0.5% ga kamayadi, bu bankning onlayn ma’lumotlar to‘plamida kuzatilayotgan sug‘urta to‘lovlarining pasayishiga mos keladi.
Uy-joy subkomponenti esa mo‘tadil bo‘lishi kutilmoqda. Goldman Sachs prognoziga ko‘ra, mulkdorlar ekvivalent ijarasi (OER) oyma-oy 0.23% ga, asosiy ijara bo‘limi esa 0.16% ga oshadi, bular uy-joy inflyatsiyasida ichki bosimlarning pasayishini aks ettiradi. Uy-joy segmenti asosiy CPI tarkibida uchdan bir qismdan ortig‘ini tashkil qiladi va uning tendensiyasi umumiy ko‘rsatkichga katta ta’sir ko‘rsatadi.
Sayohat xizmatlari segmentida ham farqlanish mavjud. Iyul oyida neft narxi tiklanishi natijasida aviatsiya yoqilg‘i xarajati oshadi va Goldman Sachs aviachiptalar narxi oyma-oy 2.0% ga oshishini kutmoqda; mehmonxona narxlari esa iyun oyidagi CPI ko‘rsatkichlarida ko‘ringan Jahon chempionati effektining davomiy tusini yo‘qotgani tufayli oyma-oy 1.0% ga pasayadi, chunki bu narxlar qayd etilgan vaqt asosida o‘lchanadi.
Asosiy PCE CPI’idan balandroq bo‘lishi mumkin, metodologik o‘zgarishlar qo‘shimcha beqarorlik keltiradi
Goldman Sachs ta’kidlashicha, asosiy CPI ko‘rsatkichi mo‘tadil bo‘lgan bo‘lsa-da, 7-oy uchun asosiy PCE oyma-oy 0.26% ga oshishi kutilmoqda va bu asosiy CPI’dan ancha yuqori bo‘ladi. Buning asosiy sababi – investitsiya portfeli boshqaruvi subkomponentlari ancha oshadi, chunki bu komponent ikkinchi chorakdagi aksiyadorlik bozorining o‘sishini kechiktirib aks ettiradi.
Shuni alohida ta’kidlash kerakki, asosiy PCE metodologiyasi sentabr oxirida qayta ko‘rib chiqiladi. Goldman Sachs’ning fikricha, yangi metodologiya joriy yil boshida investitsiya portfeli boshqaruvi uchun aksiyadorlik narxiga kam bog‘liq maosh ma’lumotlaridan foydalanadi va shuning uchun 7-oylik asosiy PCE birlamchi qiymati 0.21% ga pastga moslashtiriladi. 12-dekabrda uchinchi chorak xizmat ko‘rsatish tarmoqlari so‘rovi ma’lum bo‘lgach, ushbu segment yana haqiqiy xarajatlar ma’lumotlari asosida yangilanadi va shunda iyul oydagi inflyatsiya yana yuqorilab chiqishi mumkin. Bunday metodologik almashuvlar asosiy PCE ko‘rsatkichlariga vaqtincha tebranish olib keladi va investorlar e’tiborli bo‘lishi lozim.
Kelgusi inflyatsion yo‘nalish: 0.2% asosiy kutilma, yuqori xavf neft bozoridan keladi
Kelgusi bir necha oyga nazar tashlasak, Goldman Sachs asosiy CPI har oyda taxminan 0.2% o‘sib borishini kutmoqda, asosiy sabablar quyidagilar: uy-joy subkomponentida inflyatsiya yana sekinlashib boradi, bojxona bo‘yicha narxlarning oshishi ta’siri bosqichma-bosqich qisqaradi, va aviachiptalarga neft narxining ilgari oshgan bosimi sekin-asta susayib boradi.
Shunga qaramay, Goldman Sachs yuqorilash xatarini ham eslatib o‘tmoqda. Hisobotda qayd etilishicha, agar neft bozori ta’minotidagi uzilishlar kutilganidan uzoqroq davom etsa va neft narxi doimiy ko‘tarilsa, inflyatsion yo‘nalish asosiy prognozdan sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Bu safargi aviachiptalar narxlari ichki ko‘rsatkichidan ko‘rish mumkinki, neft narxidagi tebranish CPI’ga juda bevosita ta’sir qilmoqda va bu xavfli omil e’tibordan chetda qolmasligi lozim.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
El-Ninyo, qurg‘oqchilik va urushning "uchlamchi zarbasi" yaqinlashmoqda! Buyuk Britaniyada oziq-ovqat inflyatsiyasi kelasi yili 6% dan oshishi mumkin
Britaniya oziq-ovqat ishlab chiqaruvchilarining bashoratlariga ko‘ra, El-Ninyo hodisasi, yozgi qurg‘oqchilik va Yaqin Sharqdagi urush keltirgan bir qator zarbalar natijasida, kelasi yili Britaniyada oziq-ovqat inflyatsiyasi 6 foizdan oshishi kutilmoqda.

AI kapital xarajatlari GPUdan butun sanoat zanjiriga "to‘kilmoqda"! Corning (GLW.US), Qualcomm (QCOM.US) bir kunda yirik shartnoma oldi, ma'lumot markazi xarajatlariga ishonch kuchli tasdiqlandi
Qualcomm va Corning kelishuvidan so‘ng, sun'iy intellekt infratuzilmasiga oid aksiyalar oshdi.

Besent qanday qilib "AQSh obligatsiyalarini qayta sotib oladi"? Bugun kechasi dastlabki belgilari ko‘rinadi
Pekin vaqti bilan bugun kech soat 11da, AQSh Moliya vazirligi uzoq muddatli davlat obligatsiyalari qayta sotib olish operatsiyalari hajmini eʼlon qiladi. Bu, 19-avgustda “qayta sotib olishni ikki barobar yoki undan ko'proq oshirish" haqida bildirgandan keyin birinchi marta ochiq qilinishidir. Bozor kutishicha, hajm 4 milliard dollardan oshadi, Morgan Stanley hisoblashicha yuqori chegarasi taxminan 10 milliard dollar, Wrightson ICAP esa 5-6 milliard dollarni mantiqiy boshlang'ich nuqtasi deb hisoblaydi. Eʼlon 10 yillik davlat obligatsiyalari auktsioni boshlanishidan bir necha soat oldin beriladi, hajm kutilgandan ko‘proq yoki kam bo‘lishi bozor tebranishlariga olib kelishi mumkin.
