USD: Yo-yo kabi ko‘tarilib tushmoqda

Morning FX

Ushbu haftada valyuta bozorida eng chuqur taassurot qoldirgan narsa hukumat irodasi va bozor mantiqi o‘rtasidagi kurash bo‘ldi, ayniqsa turli hukumatlar o‘rtasida ham iroda farqlari mavjud bo‘lsa, hattoki bir hukumat ichida ham farqlar bo‘lsa, bu holat yanada qiziqarli bo‘ladi.

1. Oq uy vs Yevropa Markaziy banki: Qaysi biri “signal” berishda kuchli?

Seshanba kuni kechasi AQSH dollar indeksi 96 darajasiga yaqinlashib tushishda davom etdi, EURUSD esa 1,19 darajasidan yuqoriga keskin ko‘tarildi, bu davrda muhim yangiliklar yo‘q edi, ko‘proq oqimning (flow) ta’siri sezildi. Biroq kecha tongda, Amerikada savdo tugagan, Osiyo bozori hali ochilmagan — kun davomida eng past likvidlilik davrida, Trump quyidagi bayonotni berdi, oddiy qilib aytganda, u zaif dollardan umuman xavotirlanmasligini, zaif dollar adolatli ekanini aytdi.

Trumpning signal berishi va past likvidlilik natijasida dollar indeksi 95.56 darajasigacha keskin qulab, 2022 yil martidan buyon eng past ko‘rsatkichga yetdi, EURUSD esa savdo davomida 1,20 dan yuqoriga chiqib, bir zumda 1,2074 gacha ko‘tarilib, 2021 yil iyulidan buyon eng yuqori darajani qayd etdi.

Dollar indeksi 96 darajasida “titrab” turganini ko‘rib, muallif EURUSD 1,23-1,25 sari o‘sadi deb o‘ylagan edi, ammo yevropaliklar tongda uyg‘ongan zahoti birinchi qilgan ishi ham “signal” berish bo‘ldi, kuchli yevroga ogohlantirish berdi. So‘nggi paytlarda Yevropa Ittifoqi Trumpga bo‘ysunmayapti, endi esa hatto valyuta kursida ham qarama-qarshi harakat qilmoqda. Yevropa Markaziy banki rasmiylarining bayonotlari ortidan EURUSD 1,2 dan pastga tushdi, dollar indeksi esa 96 dan yuqoriga qaytdi.

Biroq Standard Chartered ham bu bayonotlarning kontekstiga e’tibor qaratish lozimligini ta’kidladi,Kocher EURUSD so‘nggi o‘sishi hali ham mo‘’tadil ekanini, siyosiy chora ko‘rish uchun standartga yetmaganini, agar keyingi o‘sish inflyatsiya prognozini pasaytirishga yetarli bo‘lsa, Yevropa Markaziy banki harakat qilishi mumkinligini aytdi. Demak, ehtimol faqat 1,25~1,30 darajasiga chiqqanda siyosiy javob yuzaga keladi.

Bu bilan hammasi tugadimi? Kecha kechqurun AQSH savdo sessiyasi ochilishi bilan Besent ochiq bayonot berdi: "AQSH doimo kuchli dollar siyosatini olib boradi", "AQSH hozirda USDJPY kursiga aralashmaydi". USDJPY bir zumda deyarli 100 punktga sakradi, dollar indeksi esa atigi 30 punktdan kam tiklandi. Nega Besent Trump bilan oldindan kelishmagan? Muallif fikricha, u bozor haddan tashqari agressiv bo‘lganda vaziyatni biroz barqarorlashtirishni istagan bo‘lishi mumkin, ya’ni “slopani nazorat qilish” usuli.

2. FOMC: Avval “hawk”, so‘ng “dove”, aniq boshqaruv

AQSH Federal Rezervi kutilganidek foiz stavkasini o‘zgartirmadi, bu safar FOMCda ko‘p diqqatga sazovor jihat yo‘q edi, dastlab bayonotdaiqtisodiyot “barqaror” o‘sishda davom etayotgani, bandlikda pasayish xavfi haqida so‘z olib tashlangani qayd etildi; keyin Powell matbuot anjumanida "inflyatsiya yuqoriga, bandlik pastga harakatlanish xavfi kamaydi" deb, “yumshoq” bayonot berdi. Dollar indeksi avval ko‘tarilib, so‘ng pasaydi, umuman olganda o‘zgarish katta bo‘lmadi, dollar foiz stavkalari esa biroz tebrandi.

Rasm  Bozor Federal Rezervning keyingi foiz pasayishini iyun-iyulda kutmoqda

3. Keyingi fikrlar

Kecha Oq uy hukumati tomonidan bir-biriga zid bayonotlar berilganini inobatga olib, muallif fikricha Trump o‘rta muddatli asosiy yo‘nalishni dollar zaiflashishi tomon belgilab berdi, dollar indeksi oy grafikasi ham shu yo‘nalishni tasdiqlayotganga o‘xshaydi, faqat tezlik haddan ortiq bo‘lmaydi. Savdo strategiyasida esa avvalgi “o‘ng tomonda quvib sotish”dan “chap tomonda yuqoridan sotish”ga o‘tdi, albatta asosiy e’tibor yana EURUSD va USDCNY juftliklariga qaratiladi.

Rasm  Dollar indeksi oy grafikasi bo‘yicha qulash arafasida